来源：中国证券报
从股东大会的进程来看，振兴集团似乎非常忌惮小股东代表进入董事会层面。这也是令人不解的地方。实际上，在接手S*ST生化的6年间，振兴集团确实推进了一些工作。
2010年年报中，S*ST生化共计涉及11宗欠款或担保诉讼。公司坦陈，制约公司恢复上市复牌的实质性障碍
在前述11宗诉讼中，有4宗与三九宜工生化股份有限公司有关。S*ST生化副总经理、财务总监、董事曹正民表示，这4宗诉讼中，只有1宗尚未解决，即江西省分宜驱动桥有限公司请求法院判令生化偿付所欠货款1843万元，并支付逾期付款利息1147万元。为此，2010年1月江西省新余市中级人民法院还下达了执行裁定书，对三九宜工生化股份有限公司在广东双林生物制药有限公司的预期股息(或红利)的收益予以冻结，冻结期限为二年。
这一执行裁定书无疑是S*ST生化上下都最不愿意看到的。因为2010年，双林生物是S*ST生化旗下唯一的仍在盈利的子公司，也正是依靠这家子公司的盈利，S*ST生化现在还保存着重新复牌的希望。
“法院的人来过，我们多次沟通请求不要对双林生物实施执行，因为债务本身早已转手。”S*ST生化并非全无道理。早在2007年12月10日，公司就与宜春市国有资产运营有限公司签订《转让协议》，约定公司将持有的宜工业务及相关资产、负债以1元价格转让给宜春市国有资产运营有限公司。协议明确约定，由宜春市国有资产运营有限公司承担宜工2007年10月30日核定的资产负债表中的债务及签订日后由宜工业务所产生的任何债务。2009年8月31日，宜春市国有资产运营有限公司对《转让协议》涉及的资产、负债挂牌，以1元的价格再次转让。在转让基本要求第5条中指出：标的所涉及的银行及其它1.6亿的债务，受让人必须承诺在2010年6月30日之前全部还清。2009年9月29日，浙江鑫隆创业投资有限公司通过电子竞价方式竞买成功；2009年12月19日上述资产已过户完毕。
“现在主要卡在宜春国资对浙江鑫隆承诺划拨的土地未能依约兑现。”S*ST生化方面表示，宜春国资在做资产转让时曾经对浙江鑫隆有过土地划拨承诺，但由于土地性质变更始终没能完成，浙江鑫隆也就不愿意承担宜工1.6亿的债务。
在股东大会现场，S*ST生化董事长史跃武表示，宜春国资委已经承诺在2个月内完成土地的划拨，而公司也将在2-3个月内解决这笔诉讼。
据了解，截至目前，由于宜春国资先行解决了部分债务，前述债务总额仅余2700万元左右。在S*ST生化管理层看来，只有这笔债务顺利由第三方解决，公司的其他或有负债才有解决的突破口。
S*ST生化常务副总经理、董事原建民称，在解决宜工诉讼问题后，振兴集团将可能变卖分别位于太原、西安的两处楼宇资产，总价值保守估计4亿元，用于解决上市公司涉及的其他担保债务。而在此之后，公司复牌恢复上市将扫除实质性障碍。按照公司对小股东做出的承诺，今年年底前完成解决公司的或有负债工作，为年报审计拿到非标意见打下基础，也就是打下复牌的基础。
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