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外汇局称外储非通胀主要原因

来源:京华时报 作者:马文婷
2011年07月29日09:29

  国家外汇管理局昨天发布第三期“外汇储备热点问答”,否认外汇储备的持续增加是通货膨胀的直接原因和主要原因。外汇局表示,当前我国物价水平上涨受到国际大宗商品价格上涨、全球通胀预期明显上升、国内输入性通胀压力加大、劳动力土地等成本上升等多种因素的影响,外汇储备的增长不是通货膨胀直接原因,更非主要原因。

  外储持续增加非通胀主因

  有观点认为,外汇储备持续增加是当前我国通货膨胀的重要原因。对此,外汇局表示,“就通货膨胀而言,外汇储备的增长不是直接原因,更非主要原因。”外汇局坦言:“外汇储备增加会导致人民币市场投放量增加,带来基础货币的增长,但应注意到,近年来,央行已多次通过提高存款准备金率、发行央行票据等方式进行对冲操作,回收了外汇占款所投放的流动性。”

  外汇局表示,当前我国物价水平上涨受多种因素影响。国际大宗商品价格上涨、全球通胀预期明显上升、国内输入性通胀压力加大。同时,国内投资需求拉动及能源、资源、劳动力、土地等成本上升也推高了价格水平。

  已不再实施强制结售汇

  有观点认为,强制结售汇制度导致了外汇储备的持续增加。外汇局指出,所谓强制结售汇制度,在我国已是一个历史概念。企业出口等所获得的经常项目外汇收入,可以根据其经营需要自行保留或卖给银行。我国已不再实施强制结售汇制度,外汇储备持续增加与所谓的“强制结售汇”无关。

  据了解,强制结售汇制度是外汇短缺时代的产物,建立于1994年。当时要求企业的经常项目外汇收入,除国家允许开立外汇账户予以保留的外,均应全部卖给外汇指定银行。此后,外汇局不断放宽企业经常项目外汇账户开户条件,提高账户限额。2011年1月1日起,企业出口收入可以存放境外,无需调回境内。

  专家点评

  说外储是血汗钱不为过

  对于外汇储备是不是老百姓的血汗钱,中央财经大学金融学院教授郭田勇表示,GDP由消费、投资和净出口三部分构成,尽管你可以指责国内的物价、房价、投资低效等问题,但前两部分产出的确用于国内,其成果是被广大群众分享到了。净出口部分输出境外,其成果被国外享用而不是被本国公众分享,却形成外汇储备。因此说,外汇储备是中国经济增长成果中未被国内公众分享到的那一部分。也因此可以得出,外汇储备是社会公众的共同财富,说它是人民的血汗钱也并不为过。

  央行购汇涉嫌制造通胀

  外汇局认为,外汇储备不是群众血汗钱,因为它对应央行负债,是央行用人民币收购而来。针对这种观点,郭田勇指出,首先,央行收购外汇理论上是有问题的,按照商品货币对应原则,净出口这部分商品明明不在国内消费,央行却为此投放人民币,是否有人为制造通胀的嫌疑?其次,假如央行不收购,外汇储备自然会散布于民间。

  不尽数对冲就是造通胀

  就外储是否要为通胀负责?财经评论员刘晓忠指出,当前巨额外汇储备的聚敛过程本质上就是一个通胀演化过程。外汇储备主要来源于近年来中国国际收支的持续双顺差。如贸易顺差是中国通过货物和服务贸易等国内储蓄净出口。本来储蓄净出口

  意味着本国已让渡了这部分国内储蓄给贸易逆差国,但外汇持有者用外汇从央行兑换成人民币,意味着已出口的储蓄又变成了购买力,因此,只要央行无法尽数对冲掉外汇占款,外汇储备就在制造通胀。

  不能说外储和通胀无关

  郭田勇指出,虽然近年来,央行已多次通过提高存款准备金率、发行央行票据等方式进行对冲操作,回收了外汇占款所投放的流动性。但能否对冲干净是一个问题。实际上,央行收回人民币之后,即便数量上完全一样,货币的功能用途和流通速度也有可能是不相同的。从这个角度看,就不能说“外汇储备和通胀完全没有关系”,因为毕竟是央行投放基础货币。

  外汇局其他应答

  问:外汇储备经营管理的具体信息为什么不能对社会公众披露?

  外汇局:我国外汇储备按国际货币基金组织的通用数据公布标准进行信息披露。由于规模大,市场影响力较强,国际金融市场的投资者、投机者对我国外汇储备、投资经营的动向一直密切关注,希望借此发现和捕捉获利机会。国际金融市场的参与者都在博弈,每一方都希望尽量多地获知对手的信息,尽量少地暴露自己。为了维护我国外汇储备的安全和利益,在信息披露方面应持严肃谨慎的态度,积极稳妥地逐步提高透明度。

  问:当前外汇储备持续较快增长,如何应对投资经营难度加大?

  外汇局:应对发达国家的量化宽松货币政策,促进我国国际收支趋向基本平衡,是一项系统工程,需要国内宏观经济政策共同发力。特别是在当前国内外复杂经济环境下,实施“扩内需、调结构、减顺差、促平衡”的一揽子应对政策措施刻不容缓。

  本报记者马文婷

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