邱正雄：台湾中小企业融资占GDP27%

（台湾）永丰银行董事长邱正雄。（来源：搜狐财经）

　　2011年11月5日，云集50余名精英企业家和重量级经济学家的搜狐企业家论坛年会在北京隆重举行。本次年会以"再平衡、动增长：不确定年代的确定"为主题。在下午的"红海蓝海：如何续写创富神话"分论坛中，（台湾）永丰银行董事长，邱正雄表示，目前台湾的中小企业贷款占GDP的百分比大概27%。

　　邱正雄：刚才主持人讲到台湾的经济发展跟金融的配合的问题，我觉得台湾市场真是这样的。台湾1988年经济体由中等所得经济体转成高所得经济体，人均GDP是六千美金，在长期趋势外，这个论坛的主题就是不确定性，事实上真的不确定。我们可以看看1997年，2001年－2002年、2008年－2009年，这几年都发生大的金融风暴及经济危机，也都没隔多久就发生一次。在此情况下，就创富而言，一个是科技的问题，一个是金融的部分。

　　1987年在台湾张忠谋的台积电公司创新了一个划时代的"全球代工事业"新经营模式，使得工厂芯片的制作从本来工厂、制作须结为一体，转为任何人只要他能够发展一个芯片，不要设一个工厂，只要找台积电公司代工就可以生产。变成所有芯片设计软体、硬体非常在世界各国通行。然后，台湾那时候很多受雇科技业者及研究者从海外回来，在新竹科学园区创造各种他们在海外所学到的科技，在台湾引发一段科技创业的浪潮，这种浪潮一定要有金融的帮助。

　　金融的帮助主要是两个方面，一方面是银行融资，主要对于企业周转用的银行金融融资，但第二方面对新创富的科技企业要的是投资固定资产融资，这个投资有极度风险，包括创业，包括新科技，它的产品市场未来性怎么样不晓得，而科技专家，或者有想象的，他们没有钱，也没有房地产可以做抵押，怎么样来帮助他呢？当然台湾需要有很好的资本市场提供资金。这在1994年台积电上市以后，台湾的资本市场发展得非常快。

　　由于过去在1986年、1987年到1989年，台湾外汇增加得非常快，从1980年的76亿美金，到1988年的760亿美金，然后到了1200多亿美金，增长非常快。所以民间财富很多，而且中小型企业财富很多，他们有钱难投资，故资金流向房地产及股票，那时候造成房地产大涨及其后之下跌、股票泡沫亦大起大落，但物价水平安定，一直到1994年起股票市场变为以ICT筹资为主，资本市场变得非常的兴盛。2009年洛杉矶一家很出名的Milken Institute金融研究机构指出，台湾企业在资本市场的筹资的方便性在全球在第三位，在亚洲占第一位，比新加坡和香港好。

　　台湾上市公司负债跟净值比率(D/E)大概66%，上柜公司大概75%左右，美国大概145%，日本135%，韩国150%，台湾这种比率的分母，即净值，特别高，这有一个好处，景气好，资本主获利多，景气不好，波动的时候，资本主受损伤，但企业自己能吸收风险不易倒闭。

　　台湾一些中小企业，好比玻璃公司，七十年前就创立了，玻璃公司由一个硝子公司，慢慢演进而来的。现在重要的工业玻璃，包括一些iphone用的玻璃等等他们都可以生产，他们在大陆也有很多的投资。台湾的中小企业，对于钻工，对于很小的洞钻得非常精心，可以看到iphone上面一些连接钻洞，那个在手机的玻璃上是很难做的，还有包括一些光学仪器，这很多都是中小企业在做。

　　最近好比在新科技的文创产业，包括Amazon, kindle的电子书即用台湾电子纸制作，整个中小企业慢慢变成大企业，中小企业除了刚才讲的科技型的企业之外，一般的中小企业慢慢把技术引进来，应用来，变成具有相当大的国际竞争力。一般的中小企业要借款，银行通常他可以透过一些较正确的财务报表分析而提供融资。台湾1986年推动所谓电子收银机，所有产销、购买都要开立发票，税务机关及经营者易集中统计，交易比较清楚。

　　另外大型关系企业财务报表，一定要透明，征信上蛮透明的。银行做贷款，或者信用保证基金保证，或者征信公司所有资料都比较透明，这样的话银行贷款比较容易。目前(2010年资料)台湾的中小企业贷款占GDP的百分比大概27%，2000年占34%。另外长久来看，未来来讲的话，大陆去年人均所得四千美元，将来一定会继续成长，这个对于服务业会帮助很大，台湾也是这样。GDP增长依靠服务业非常多，对中小企业的服务非常重要。

　　我讲一个很简单的案例，脚踏车，台湾的捷安特现在是世界第一品牌。他的脚踏车怎么会变做一个高科技的，怎么样把科技的东西引到你的产品里面来开发，这是最重要的。台湾有一些工具机，很多的工具机可以把它弄得很自动化。简单的说，除了中小企业这样外，比较大一点的好比说1980年到1990年，日本的财富是累计非常快，但是1990年以后到现在，差不多20年都不行。台湾在1990年以前跟日本一样，后来为什么1990以后台湾经济仍稳定成长，为什么跟日本不一样？前台湾大学及北京大学教授万又煊(Henry Y. Wan)出了一本英文书，指出日本那时候一直要跟美国竞争最新的科技，美国1990年代很多创新，日本搞不上。

　　台湾现在在大陆投资很多，是因为台湾替美国最新的ITC科技产业代工，代工不是赚很多的钱，但是代工有很多的科技。台湾跟大陆合作在一起，当然因为大陆工资比较便宜，当然将来会比较贵。刚才听了上一场次风投专家们讲，因为你人工比较多，需要很多女工、男工组装及检查产品瑕疵，假如说工人缺乏改成输送带自动组装及检查，则会少用女工男工。还有有毒没毒的蔬菜，把芯片放在蔬菜上就知道有毒没毒，科技已经有了，但是主要是要成本下降。很多科技是时时刻刻都存在着我们身边，怎么样把他的成本下降，达到经济规模就成功了。

　　我们现在要领先世界，作为一个高科技者，当然有可能，大陆研究的论文章世界排名第二，美国排名第一，台湾总量比较少(因人口少)，排名第六、第七。但是怎么样把研究变作商业化，才能够有生产力，是业者转型、创富的重要点。以上我简单把台湾的经验跟大家做一个报告。