如华南地区微凉的天气，基金发行也逐渐入冬了。在深圳福田中心区，深圳发展银行的网点里，原本摆满大厅的基金募集海报已经难觅踪影。
“现在市场不好，投资者信心不足。我们打算晾一晾，过完年再发。”一位基金市场人士说。他所在的基金公司，目前有一只股票型基金已经拿到批文，但未打算在近期发行。
这显然不是个例。目前许多活跃的基金公司手中普遍持有一只新基金批文。在债券反弹，股市迷离的市场下，基金公司均选择抢发债券型基金，推迟股票、指数型基金的发行时间。
银行存款压力，发行或偏小
“到年底了，银行有存款压力，要对员工进行年末考核，资金流动相应减少。”前述基金市场人士说。
由于基金的一大部分客户是银行储蓄用户，年底银行进行存款量考核，资金流动比较困难，会影响基金募集情况。
根据证监会网站披露信息，10月20日至11月11日，共有19只基金拿到批文，其中6只已经发行，13只仍然在筹备中。已经发行的基金多数为债券型基金，而股票型、指数型基金却压在箱底，发行冷淡。
10月20日以来，共有五只指数型基金先后拿到批文，分别是博时上证自然资源ETF及联接、诺安中证创业成长指数分级、海富通中证内地低碳经济主题指数、中银沪深300等权重指数、平安大华深证300指数增强。
此前，在9月份，国泰中小板300成长也已拿到批文。但是，这六家基金公司，除了平安大华以外，其余均选择推迟发行指数型基金。
不止是指数型基金，股票型基金也遭到“暂时搁置”。10月20日以来，共有四只股票型基金先后拿到批文，分别是大成新锐产业、上投摩根健康品质生活、方正富邦创新动力、招商优势企业。此前，鹏华价值精选股票型基金也已经拿到批文，但未发行。
“年底发行股票型、指数型基金的可能性不大。一方面是市场不好，从投资者利益考虑，尽量减少损失。另一方面是投资者信心不足，年底资金紧张，募集情况恐怕不乐观。”前述基金市场人士说。
由于新基金有6个月的发行期限，不少持有股票型、指数型基金的公司均在等待暖市回归。
除了市场低迷、投资者信心不足以外，发行节奏也是产品积压的主要原因之一。大成、鹏华基金由于在近期已经发行过两只新基金，其手头上的股票型基金很可能会稍微缓一缓。“前两只基金的募集情况也还不错，不急着发第三只。”大成基金市场部回应。
抢发债券基金
与股票型、指数型基金不同，债券型基金的发行却如火如荼。证监会公布了基金募集申请审核文件，2011年4月11日以来，共有97只基金提交了募集申请，其中，债券型基金约30只。
“债券市场会有一波较大的行情，这已经算是业内的共识了。”深圳一位债券基金经理说，“在债券牛市的开端，收益最高的一般先是纯债。等债券牛市基本确立，分级债和可转债的收益会领先。”而据记者观察，30只提交募集申请的债券基金中，分级债占比较大。
目前，信达澳银稳定增利分级债、诺德双翼分级债、国泰信用互利分级债、融通四级添利债、中银信用增利债、汇添富信用债都已经拿到批文。据记者了解，各个债券型基金的发行已经在筹备中。
在10月底刚刚拿到债券型基金批文的大成、鹏华、浦银安盛、富国、华安，也均在近日发行了债券型基金。在11月发行的大成可转债、鹏华丰泽分级债、浦银安盛增利分级债都有不错的募集情况。截至11月15日，鹏华丰泽分级债已经完成B类9亿规模的募集成绩，A类仍在售，最大限额为21亿。
看市场出货
对于产品线尚不完善的基金公司来说，拿到新基金批文后可以迅速发行。但对于大型、老牌基金公司来说，由于产品线较为完善，在设计和发行产品时，更多会考虑市场的因素。基金拿到批文后，往往不会火速发行，而是等待市场时机。
10月底A股反弹以来，新兴产业基金、主题基金、可转债基金、QDII的呼声都较高，这几类产品的发行也较火热。
“现在公司在主推‘顺势而为’的概念，哪个市场好，就发哪种产品。时序营销的关键在时。”博时基金市场部人士说。所以，尽管在10月就已经拿到批文，博时上证自然资源ETF及联接基金仍然很有可能推迟到2012年发行。
国泰和华安的两只QDII产品也可能在今年底发行。早在2011年7月，国泰基金就拿到大宗商品QDII的批文，但迟迟未发行。“7月份的时候，我们考虑到欧债形势不明朗，没有发行，欧债果然出现问题了。10月份黄金、猪肉价格还未企稳，考虑到投资者利益，也没有发行。”
但基金发行必须在批文下达后6个月内完成。因此，国泰大宗商品QDII预计会在今年末或明年初发行。华安的石油QDII也蓄势待发。据公司介绍，华安基金市场部正在跟渠道确认发行时间，很有可能在2011年底开始募集。
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