业绩黑榜：东兴金牛1号高居榜首，中信股债双赢亏损29.64%列第二，海通稳健成长排第三
理财周报记者 张欣然/文
寒风掠过，传说“东兴金牛1号” 投资经理汪乐平一夜白头。
股市一蹶不振，集合理财产品业绩下滑，赎回比例上升，获批产品延缓发行…&h
据wind数据显示，截至12月5日，市场上正在运营的产品共261只，剔除今年未公布业绩的光大阳光集结号收益型一期和二期两只产品，259只产品中仅有49只今年以来收益为正，有210只亏损，亏损面高达80.46%，并且有26只产品今年以来亏损幅度超过20%。
其中，“东兴金牛1号”以亏损30.70%摘取业绩黑榜榜首，“中信股债双赢”亏损29.64%列第二位，第三位亏损严重的是“海通稳健成长”，亏损27.66%。最亏损的十只产品中，包括混合型6只、股票型2只、FOF和QDII各一只。
股票型“东兴金牛1号”亏
损30.70%差
“这类产品主要以投资股票为主，风险较大。如不能踩准市场节奏，合理的配置仓位，产品亏损将会很严重。”深圳某券商资管人士称，股票型产品和市场结合度最高，大幅下滑的业绩也侧面反映出低迷的市场行情。
据统计，截至12月5日，正在运行的股票型产品共28只，平均收益率为-14.21%。其中，仅有中信系的2只产品今年以来的业绩为正收益，分别是“中信红利价值”和“中信卓越成长”，收益率为0.23%、0.52%。其余26只产品均为负收益，占股票型产品92.86%。而“东兴金牛1号”-30.70%收益率，不仅是股票型产品中最差的一只，同时也是259只产品中收益率最差。
“东兴金牛1号”成立于2011年4月1日，是东兴证券推出的第一只股票型理财产品。该产品从4月中旬开始加大持股仓位，可不幸的是，在其加仓后大盘开始向下杀跌，可谓是生不逢时。随后也一直未能找准大盘节奏，造成“东兴金牛1号”业绩频频创低。
从“金牛1号”二、三季度的持股仓位来看，由53.94%加至60.42%，其间整个大盘一路下滑，可“金牛1号”却反其道而行之，加大持股比例，从而造成其业绩亏损。三季度“金牛1号”主要重仓股有深发展A、齐翔腾达、安泰科技、一汽富维、浦发银行，所占净值比分别为9.9%、8.67%、6.89%、5.22%、5.05%。
“金牛1号”投资经理汪乐平毕业于清华大学工商管理硕士，具有12年证券从业经验，2009年7月加入东兴证券，现任东兴证券资产管理部经理。他除了掌管“金牛1号”外，同时担任东兴证券其余两只产品的投资经理一职。一人掌管三只产品对于汪乐平来说，或许是精力过于分散，兼顾不周，导致产品业绩难尽如人意。
截至12月5日，东兴证券集合理财产品“东兴1号”、“金牛1号”、“东兴2号”累计净值分别为0.8301、0.6930、1.0000元。其中，“东兴2号”于12月2日成立，涉世过浅，业绩未能得到表现。
此外，股票型产品“华泰紫金鼎造福桑梓”、“东海东风5号”、“中金股票精选”、“国信金理财多策略”、“中信优选成长”今年以来收益率均低于-19%。值得注意的是，上述五只产品中除了“东海东风5号”和“中信优选成长”未更换过投资经理外，其余三只均更换过投资经理。
混合型亏损占比54.29%
从分类来看，218只非限定性产品中，混合型产品绝对是券商集合理财产品中的主力，共有140只，占非限定产品总数64.22%。这类产品主要在股票、基金、债券等金融产品中进行投资，可分为偏股型基金、偏债混合型基金、平衡混合型基金。
据wind统计数据显示，截至12月5日，正在运营的140只混合型券商集合理财产品中仅有29只收益为正，有4只产品盈亏持平。而混合型产品亏损数量则高达114只，占比81.42%。亏损20%以上的产品有15只，占比10.7%；亏损10%以上的有68只产品，占比48.6%。其中，“中信股债双赢”、“海通稳健成长”、“华泰紫金3号”亏损最为严重，今年以来的收益率分别为-29.64%、-27.66%、-26.64%。
混合型产品亏损最为严重的前五只产品均有相同特点频繁跟换投资经理。“华泰紫金3号”在运营4年的时间里，更换了5任投资经理，今年以来亏损尤为严重。截至12月5日，该产品最新单位净值为0.8457元，累计单位净值虽超过1元，但与之前业绩相比仍处于下滑状态，目前投资经理为余建军、郁红高。
而混合型中亏损最为严重的“中信股债双赢”也更换了3任投资经理。“‘中信股债双赢’成立初期业绩不错，今年刚跟换投资主办人，业绩就大幅缩水。”深圳某资管人士向理财周报记者说。今年1月，该产品聘请了曾任中信基金研究会总监、中信证券资产管理总监、负责社保转持股份账户投资管理的刘辉来担任“中信股债双赢”投资经理。
在刘辉担任投资经理近一年时间里，“中信股债双赢”累计净值从年初的1.41元已降至1.1075元，而最新单位净值仅有0.7017元。“中信股债双赢”虽然把握住了2007年大牛市尾巴和2009年以后的反弹行情，但是进入2011年其激进的投资风格加之低迷的市场行情，使其尝到了挫败的滋味。
据统计，截至三季度末，“中信股债双赢”持股仓位高达61.43%，基金仓位22.81%。前三大重仓股分别是烟台万华、海螺水泥、塔牌集团，占比为7.56%、7.36%、7.14%。
QDII、FOF很受伤
从收益来看，QDII产品全军覆没。
截至12月5日，正在运营的5只QDII产品无一例外出现不同程度亏损，今年平均收益率为-13.64%。其中，由陈义进掌管的“国泰君安君富香江” 以-25.57%收益率垫底，累计单位净值为0.72元。林彬、张勇执掌的“华泰证券紫金龙”亏20.90%，冯烜的“中金公司中金精选”亏11.93%，光大证券钱宜成的“全球灵活配置”亏损9.70%。招商证券今年5月18日新成立的“招商海外宝”，仅亏0.1%，投资主办为孙娜。
不过，在欧债危机的重压和海外投资愈加艰难的世道下，今年5月成立的“光大全球灵活配置”及“招商海外宝”能有这样的成绩已经很不错。
“国泰君安君富香江”亏损严重，主要败于其对海外市场的乐观判断。”上述深圳资管人士称。
据三季度持股仓位数据显示，“国泰君安君富香江”股票投资占总资产63.92%，市值为8303.65万元。不幸的是，投资经理对于海外市场的乐观判断造成了“君富香江”业绩重挫。实际上，恒生指数的持续下跌远远超过投资经理的预判。同时，在其重仓的十大股票中，中国全通、国药控股、华润置地在A股市场中不佳的变现，也直接影响其产品业绩。截至12月5日，“君富香江”最新单位净值为0.722元。三季度末资产净值仅剩1.29亿元，较成立初期3.07亿元相比缩水57.98%。
FOF型产品被称为是基金中的基金，与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而开放式基金则以股票、债券等有价证券为投资标的。
今年基金市场普遍低迷，受此影响42只FOF型产品和QDII一样，亏得片甲不留。
据统计，今年以来42只FOF产品平均收益率为-14.02%，亏损10%以上的产品共有32只，占比76.19%。而亏损在20%以上的产品分别是“国元黄山2号”、“东兴1号”、“华泰紫金鼎锦上添花”、“国信金理财经典组合”、“国泰君安君享精品基金一号”和“国元黄山3号”，收益率分别为-25.72%、-23.01%、-20.99%、-20.50%、-20.20%与-20.08%。
国元证券自2006年发布第一只债券型产品“黄山1号”后，随后在2008年12月和2010年6月发行了两只FOF产品“黄山2号”、“黄山3号”，不过业绩却让人大失所望。
截至12月2日，“黄山2号”、“黄山3号”最新单位净值仅为0.6869、0.7634元。成立以来回报率为-28.02%、-23.66%，在同类产品中排名倒数第一和倒数第五。两只产品成立至今并未更换过投资经理，分别是谢军和汪开明。
货币、债券整体表现最优
“在今年反复震荡的行情中，债券型和货币市场型固定收益类集合理财产品却取得相对不错的收益。”上海某资管经理说，这类产品相对比较平稳，风险低，收益小。
据Wind统计数据显示，截至12月5日，7只货币市场型产品今年以来平均回报率为2.65%，是唯一一类全部实现正收益的产品。从单只产品来看，表现最好的应属“中银国际中国红货币宝”，今年以来总回报率为3.96%，累计单位净值为1.00元。而国泰君安“君得利2号货币”和“君得利1号货币”分别以3.80%、3.76%的回报率位居该类产品中的第二和第三名。
在债券类产品方面，截至12月5日，35只债券型产品今年以来平均回报率为-2.73%，远远好于其他类型产品。不过，仍有23只产品回报率为负收益，“华泰紫金1号”、“华泰紫金优债精选”、“中投汇盈债券优选”表现最差，今年以来回报率分别为-11.24%、-11.23%、-10.49%。
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