打新冻结资金又现回升

　　⊙记者 王晓宇 ○编辑 梁伟

　　春节后A股的转暖为打新资金重启广阔的投资空间。截至15日，在最优打新策略下，此期间打新资金的年化收益率理论最高可达37%。

　　去年底，接连不断的新股破发潮，令不少打新投资者谈之色变，但节后随着大盘反弹，新股连二连三的上涨以及机 构打新意向陆续回升，打新资金获利丰厚。据上证报资讯统计，假设一笔资金从春节后开始持续参与新股申购，每次全额申购一只新股且在资金解冻后便及时进行下一次申购，再综合考虑申购时间影响从而遴选出的理论年化收益率为37%。

　　截至3月15日，A股共有25只新股供投资者申购，最优打新策略是对6只新股进行套打，包括华录百纳、朗玛信息、中国交建、中科金财、博雅生物及利亚德。在这一最优策略下，节后打新的最大收益率为4.56%，合年化收益率37%。

　　尽管这一数据仅为理论收益，但实际上由于25只节后上市的新股全线上涨，无一破发，并且首日涨幅大多在20%以上，如果幸运打中一只的年化收益率更为惊人。比如，朗玛信息的单次申购收益率为1.8049%，年化收益率更是高达219.6%。

　　某上海分析师表示，近期打新收益确实非常乐观。一般而言，我们对打新的参考指标通常是银行理财产品的年化收益率。如此高的收益率，一方面是节后新股发行市盈率和发行价格有所下降，另一方面也是受益于市场的企稳回升。

　　某经常打新的券商自营人士告诉记者，节后新股发行市盈率和发行价格双双走低重新开启新股的投资价值。部分新股的市盈率甚至低于二级市场同行业个股，如华录百纳上市时的市盈率就低于同行业的华策影视，且公司募资项目将给公司未来带来一定的成长性，应当给予一定溢价，因此新股申购具有投资价值。

　　随着新股热度回升，打新资金也“卷土重来”。统计显示，上周打新冻结资金攀升至3600亿元，并且节后6周的平均打新冻结资金亦有明显增长，逾2000亿元，较年初的千亿水平增幅明显。

　　不过，在沪深交易所陆续出台抑制新股炒作的新规后，单周平均收益率趋势回落。节后首周收益率为0.9824%，第2周更是飙升至1.8049%，第3周跌至0.3058%，第4周0.2985%，第五周0.33%，第6周0.46%。

　　上述分析师表示，虽然打新收益率有所回落，但短期来看，申购新股依然存在较高收益机会。但未来随着交易所明文限制炒新，新股不确定性及安全边际背离将逐渐增大，投资者应当更加重视上市公司估值定价的合理性，同时兼顾二级市场活跃度，打新也要择时选股。 (来源：上海证券报)