理财周报投行实验室研究员 田小蕾/文
江湖时有新人出。我们认为,在一众券商纷纷寻求扩张非通道业务及IPO爆发当下,投行收入(以及与之有关联的直投收入)将成为券商业绩的重要砝码。而主板IPO项目,承销费高,更是影响投行利润表的重要杠杆。同时,随着证监会高
收益债将推出,债权融资也将被越多券商所重视,并将通过收入体现绩效。谁是IPO大项目能手?还是中信、中金吗?统计发现,仅从项目数上分析,中金的传统大项目承揽优势弱化明显,其今年保荐在审的主板项目仅7个,屈居中信、国泰君安之后,与安信和中信建投处在同一阵线。
虽然八菱科技中止发行事件,一度让民生证券灰头土脸,但其投行的突然崛起仍让人侧目。民生从华泰联合“撬角”的战术短期成效不错,其今年已发行4个IPO项目,另有22个在审。
广发证券今年憋了一股劲。去年收获10个IPO项目,排名下滑较多。今年的广发,有加速之势,其今年已发行3个IPO,在审的也有28个。
增发上出尽风头的是安信,去年至今共做成6单定增,承销家数排名第一。招商证券增发业务也开始进入收获期,其完成5单定增和1单公开发行。招商仅大唐发电增发一役,就募得66亿元,规模在所有项目中排名第4。
在券商期望值收益率很高的债券承销方面,2010年6月才成立的国开证券,今年以来以14家承销家数拔得头筹,规模达137亿元。
2011年至今,国开投行专以债券承销为生,没有IPO,也不碰增发。而从债券承销规模看,海通今年最多,其375亿规模已超过去年全年155亿。
我来说两句排行榜