3月19日行情展望

　　一、今日行情展望

　　受隔夜美股大幅上涨刺激，周五早盘两市股指纷纷跳空高开，随后由于大消费板块走强，股指延续反弹，临近中午银行股跳水，股指急速下挫。午后部分冷门股走强，大盘弱势反弹，个股的活跃度大增。临近尾盘，股指放量拉升，重新站上2400点。截至收盘

相关公司股票走势

• 德尔家居
• 科冕木业
• 兰州黄河
• 惠泉啤酒
• 茂化实华

　　盘面上：家具板块涨幅居前，德尔家居、科冕木业涨停，刺激板块内相关个股大幅上涨；酿酒表现较强，兰州黄河、惠泉啤酒涨停，带动板块内个股纷纷走强；石油板块受页岩气利好刺激走强，茂化实华、海默科技等个股涨停，板块内相关个股上涨4%以上。相比之下，今日煤炭、飞机制造、船舶制造等板块涨幅落后。

　　消息面：91天正回购利率陡降两个基点 降准时间窗或开启；证监会：四方面入手改革新股发行体制；FDI连降四月,外汇占款增量低位徘徊；社保基金股票资产年化收益率18.61%；商务部：中国稀土出口管理政策目标正当；页岩气十二五规划今日公布。

　　华讯财经认为，当正回购难以应对外汇占款缩水的缺口时，央票重启和降准的必要性就会增加。但也有业界人士强调，91天期正回购利率下行幅度有限，或许只是因为当前流动性充裕使其需求较高所引发的下调，不会对货币市场利率形成太大影响；如果与之前媒体报道的养老金入市联系在一起，社保基金股票资产年化收益率18.61%这一消息，对市场意味更多，多方正努力推动更多社保资金入市，这一利好预期，将继续支撑股指。

　　后市展望：周五大盘走势颇为震荡，早盘高开高走，临近中午跳水，午后重回分时成本均线上方。大盘日k线收一根阳k线，成交量较前两日骤减，半年线有一定的支持力度，同时也是对前两日连续下挫的技术性反弹。从短期均线系统来看，一阴穿三线看空形态，大盘延续调整的概率较大，而且趋势性指标MACD死叉，做空动能不减。从今日市场热点来看，大消费概念依旧火爆，资金大批量涌入相关板块个股，而周期性板块起色不大，说明在市场趋势性不明的情况下，资金选择避险为主。从近期的消息面来看，政策面利好频频释放，大盘向下调整的空间被限制。投资者可关注大消费概念板块，适度控制仓位。

　　二、热点消息汇总

　　★ 559家已披露年报公司7成业绩增长8成分红

　　根据WIND数据统计，截至3月18日午时，沪深两市共有559家上市公司发布2011年年报，在报告期内共实现归属于上市公司股东的净利润总额达到1985.89亿元，平均增长率为11.85%。其中396家业绩出现不同程度增长，占已公布年报公司70.84%，163家负增长，占比为29.16%。共有445家公司涉及分红，占已发年报公司的79.6%。其中14家公司完成了分红，有5家公司正在等待实施，426家发布了分红预案。上市公司高分红一直是年报的一大看点，随着管理层进一步明确上市公司分红政策，市场和投资者对于上市公司分红给予了高度关注。如继续加大上市公司强制分红力度，才能吸引更多社保、养老、保险等大型机构进入A股，利好A股市场。

　　★ 证券资信评级机构执业行为准则今起正式发布

　　证券资信评级收费不得与证券发行成功与否挂钩。经中国证券业协会证券资信评级专业委员会组织起草的《证券资信评级机构执业行为准则》(简称《准则》)19日起正式发布。这是国内首部由证券评级机构的自律管理单位组织起草并对外发布实施的自律规范，有效填补了国内空白。《准则》的发布对规范证券资信评级机构的执业行为，提高证券评级机构执业水平、提升行业公信力具有重要意义，也是有效揭示债券风险、保护投资者合法权益的重要措施，并将对提升评级机构行政监管效率，推动行业自律管理和维护评级行业健康发展起到积极而重要的作用。

　　★ 上交所探索完善上市公司监管新举措

　　上交所今日发布2011年自律管理工作报告。报告指出，2011年上交所共实施临时停牌3235次，连续停牌484次，发出各类监管函件852份，对21家公司和105名个人进行了纪律处分，纪律处分事项数量有所下降。2011年，上交所以业务规则清理和完善、纪律处分机制优化、诚信平台建设、证券法评估等为重点开展工作，对监管起到了积极的支持和保障作用。报告指出，2012年资本市场发展面临的外部环境更加复杂，交易所自律管理工作将面临更多的压力和挑战，上交所将从多方面着手推动适度和有效监管。

　　★ 机构预计三月银行新增信贷约8000亿

　　3月信贷市场依然波澜不惊。存款增长面临压力，中小银行信贷投放能力仍受制约。市场人士表示，春节后企业开工，信贷需求开始逐渐放大，预计3月银行业新增贷款约8000亿元。但是，随着经济增速下滑，银行信贷不良率反弹或成为大概率事件，这将导致银行出现惜贷情绪。一季度2.4万亿元信贷目标可能落空。2月最新公布的CPI已有较大幅度回落，为货币政策总量放松提供空间，如3月信贷继续弱于预期，会对未来工业生产和固定资产投资带来负面影响，加大经济环比增速见底时点往后推移的风险，年内政策放松力度将加大。

　　★ 意大利西班牙债务状况持续恶化

　　意大利、西班牙两国央行16日发布的数据显示，作为欧元区第三、第四大经济体，两国的债务状况正在持续恶化。意大利央行称，今年1月份，该国政府公共债务上升至19360亿欧元，较去年12月的18980亿欧元增加2%，创历史最高水平。西班牙央行发布的数据则显示，2011年第四季度，西班牙政府公共债务占该国国内生产总值(GDP)比例升至68.5%，创自1995年以来的新高。去年以来，西班牙政府已颁布了多项削减公共开支的财政紧缩措施，但仍未能阻止债务继续上涨。意大利央行表示，为兑现该国在欧元区应对欧债危机的援助计划中承担的出资份额，该国近期加大了融资力度，使政府债务陡增，意大利负债已达该国国内生产总值(GDP)的120%。两国债务的持续恶化利空欧股，从而对A股的走势产生影响。

　　★ 李克强:调整经济结构是加快转变经济发展方式的主攻方向

　　中共中央政治局常委、国务院副总理李克强出席2012年中国发展高层论坛开幕式并致辞。他指出，要坚持稳中求进，立足扩大内需，强化创新驱动，依靠改革开放，加快转方式、调结构，保持经济长期平稳较快发展。李克强说，发展必须转方式，转方式根本在于创新体制机制，改革开放是实现经济转型和推动现代化建设的强大动力。

　　★ 本周两市解禁市值环比减少5成

　　根据沪深交易所的安排，本周两市共有26家公司的解禁股上市流通。顺络电子分别在3月19日和3月23日各有一次解禁。两市解禁股共计8.31亿股，占未解禁限售A股的0.12%，其中沪市2.78亿股，占沪市限售股总数0.05%，深市5.53亿股，占深市限售股总数0.32%。本周解禁的26家公司中，3月19日11家公司的合计解禁市值为34.13亿元，占到全周解禁市值的36.59%；3月20日9家公司的合计解禁市值为40.23亿元，占到全周解禁市值的43.13%，解禁压力集中。

　　★ 成品油调价兑现在即 每吨或涨700元

　　多家信息机构测算，自2月8日以来，三地原油变化率已达到或超过10%。业内人士认为，因两会延迟的成品油调价会很快兑现，汽柴油价格涨幅可能达到每吨700元。而这一调价幅度有利于抹平之前由于国际油价上涨而国内成品油未作调整的价差，或将为新成品油定价机制推出创造条件。因两会延迟的成品油调价会很快兑现，汽柴油价格涨幅可能达到每吨700元。而这一调价幅度有利于抹平之前由于国际油价上涨而国内成品油未作调整的价差，或将为新成品油定价机制推出创造条件，利好石油板块。

　　★ 国际民航组织提四种机制替代欧盟碳税方案

　　为避免欧盟航空“碳税”演变成中美俄等32国与欧盟之间的碳税贸易战，国际民用航空组织(ICAO)理事长冈萨雷斯(RobertoKobehGonzalez)日前出面“救火”，他提出四种可能的机制，以替代欧盟“碳税”计划。多位接受采访的专家表示，作为国际政府间组织，这是ICAO去年发布决议反对欧盟航空“碳税”以来，首度提出具体的替代方案，有望获得中美两国支持。这一表态的作用是积极的；如果上述替代方案在成员国中达成共识，将具有法律约束力，是国际多边的而非欧盟单边的。

　　★ 高端白酒遇寒流 金马甲稳中求变

　　一直以来只涨不跌的名酒收藏，如今遭遇寒流。上周，国窖1573大坛定制原酒撮合成交价报收6245元/坛，成交37坛，与6900元/坛的发行价相比，缩水幅度达9.5%。而在去年9月8日，其价格达到8300元/坛，成交1078坛，相比发行价涨幅达20.28%。以茅台为代表的高端白酒价格回落，带动整个白酒行业的价格调整，利空A股酿酒板块相关股。

　　★ 上周主力资金净流出243亿 大消费板块最受青睐

　　受经济增长放缓忧虑拖累，上周三两市出现了快速下跌，虽然随后指数出现了逐步企稳，但整体表现仍不尽如人意。资金流向统计显示，两市上周合计流出资金达到243亿元，行业方面仅酿酒食品板块资金呈现小幅流入。由于楼市调控的放松预期破灭，化工化纤、机械、房地产等强周期板块上周成为资金出逃的重灾区，相关板块或仍将承压。

　　★ 37只ETF连续3周净申购 上周份额膨胀7.77亿份

　　在上海证券交易运作的23只ETF，上周份额净申购8.128亿份。其中，6只净申购、14只净赎回、另有3只份额未发生变动。其中，向来大手笔申购赎回的华安上证180ETF份额净申购7.2亿份，是上交所乃至市场上运作所有ETF中，份额膨胀最多的一只。这也是该基金连续第3个交易周位居上交所净申购榜首。其中，申购17.07亿份，赎回9.87亿份。ETF连续第3个交易周份额膨胀，利好A股的反弹行情。 全球市场

　　★ 综述：全周道指涨2.4%纳指升2.2%

　　美东时间3月16日16:00(北京时间3月17日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌20.21点，收于13,232.55点，跌幅为0.15%；纳斯达克(微博)综合指数下跌1.11点，收于3,055.26点，跌幅为0.04%；标准普尔500指数上涨1.56点，收于1,404.16点，涨幅为0.11%。上周美股收高，三大股指全周涨幅均在2%以上。周五公布的经济数据好坏不一，其中2月CPI指数符合预期；3月密歇根大学消费者信心指数意外下降至74.3，利好A股市场。

　　三、市场传闻

　　据传,中海发展：业绩下滑 2012年沿海COA量价齐跌

　　据传,卫宁软件：股权激励保障业绩增长

　　据传,京能热电：业绩高于预期 等待资产注入

　　据传,国药一致：医药商业和工业保持同步增长

　　据传,轴研科技：子公司新产品研发获政府补助

　　据传,高盟新材：新项目前景乐观 进入快速成长期

　　据传,中华企业：销售符合预期 调控当下现金为王

　　据传,江特电机：据传即将公告处江西宜丰花桥锂瓷石普查探矿权结果

　　据传,包钢稀土：北方稀土集团组建方案初成，工信部回复意见，原则同意方案提出的稀土企业集团组建步骤。

　　据传,三友化工：据传，首个浓海水生产纯碱项目获得成功

　　据传,平庄能源：元宝山矿等有望逐步注入上市公司。

　　据传,烟台万华：亨斯迈海合会地区MDI产品提价250美元，MDI是异氰酸酯的缩写

　　据传,鸿利光电：积极向下游应用拓展的LED照明企业

　　据传,光线传媒：联供网优势持续 影视业务是来年看点

　　据传,五粮液：2012年高增长可期 静候一批价回升

　　据传,爱尔眼科：飞秒激光占比提升 一季度快速增长

　　据传,交通银行：补足资本缺口的必然之选

　　据传,星湖科技高送配

　　据传,长高集团(002452),年报10送10

　　四、热点板块追踪

　　周五板块资金净流入流出排名：行业方面，沪深两市大盘资金净流出11.39亿元。净流入方面，酿酒食品、医药、券商、运输物流、造纸印刷板块资金净流入居前，酿酒食品板块居资金净流入首位，净流入3.88亿元。医药板块居资金净流入第二位，净流入1.34亿元。券商板块净流入0.98亿元；净流出方面，银行类、机械、化工化纤、房地产、电子信息板块资金净流出居前，银行类板块居资金净流出首位，净流出2.72亿元。机械板块居资金净流出第二位，净流出2.67亿元。化工化纤板块净流出2.58亿元。

　　从资金流向上看，沪深两市资金流出同比减少，流入的板块主要集中在消费类酿酒食品等板块，我们认为目前酿酒食品板块是由于领涨龙头维维股份的连续强力上涨，激活了该板块的市场关注度，对于板块的持续性观察，建议跟踪龙头股的走势，以及每年一度的春节糖酒会将在3月23-26日的成都举行，酿酒食品板块的行情很可能持续到糖酒会期间。因此对于目前短期处于震荡行情市场，投资者控制好仓位的同时，可适当关注热点板块中的补涨个股机会。