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008)拟每10股转5股派1.7元、海伦哲(300201)拟每10股转增12派1元、水晶光电(002273)拟每10股转10股派5元……
Wind统计显示,截至3月19日,A股已有552家发布了2011年年报,推出分红预案的433家上市公司,占比近八成。
今年上市公司推出的分配预案中,派现家数略有上升。根据统计,424家公司推出了派现方案,占推出分红预案公司的比例达97.9%,占发布年报公司总数的76.8%。同批上市公司,在2010年的全年分配预案中含有派发现金的,占比92.74%。
“如果今年不拿出"10送10"(即每10股送转10股)的方案,你都不好意思说自己是好公司。”近日,在谈及上市公司分红预案时,一上市公司董秘如是说道。
上市公司加大现金分红,与目前证券市场的监管要求相关。证监会主席郭树清自去年10月29日履新后,首推的第一项新政,便是强制上市公司明确现金分红政策。去年11月9日,证监会有关负责人在解答四大市场热点问题时强调,证监会将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制。“红利是投资者回报的最重要组成部分,是公司股票价值的决定性因素,是资本市场正常运转的基石。”证监会相关负责人曾对媒体公开表态。
海鸥卫浴派现是利润四倍
2011年上市公司年报,成为上市公司分红新政的第一块“试金石”。
根据统计,截至昨日,424家推出分红预案的上市公司,合计派现474.2亿元,占这些上市公司2011年净利润1681.77亿元的28.2%。
从平均每股股息看,A股上市公司的出手并不算大方。2011年年报已公布分配预案的上市公司,平均每股派息0.191元。同批上市公司,2010年平均每股派息0.195元。
与利润相比,一些公司的派现额非常惊人。在已发布年报的上市公司中,派现额占净利润比重最高的是海鸥卫浴(002084),2011年年报中派发的现金是当年净利润的4倍。东晶电子(002199)、置信电气(600517)、高德红外(002414)的派现占净利润比重也分别高达225%、151%和139%。
证监会投资者保护局在今年3月15日解答股民提问时指出,2001年至2011年上市公司现金分红占净利润的比例仅为25.3%,而国际成熟市场该比例通常在40%左右。之前的三年上市公司现金分红金额占净利润的比例分别为41.69%、35.85%和30.09%。并称“目前上市公司分红股利支付率总体偏低。”
转增股份风生水起
与送出真金白银相比,上市公司在监管层“加大分红力度”的号令下,送转股份变得更为积极,尤其是转增股份力度大幅提升。
在已发布年报的552家上市公司中,2011年推出送转股份预案的有206家,平均每股转增0.744股。其中,送股的仅有24家公司。同批上市公司,2010年推出送转股份的有106家,平均每股送转0.68股。
证监会强调,要加大对股民的分红力度。但是纵观上市公司的表现,派现、送股和转股,三种分红形式中,上市公司显然更喜欢采取送转股份,尤其是以转股的形式。
所谓派现,顾名思义就是红利发放,上市公司将当年赚得的利润分一部分给股东,只是在中国资本市场,还需缴纳20%的个人所得税。转股,是指用公司的资本公积金按权益折成股份转增,而送股是用公司的未分配利润以股利形式送股。对公司来说转增很容易,送股要有足够的利润,对股民来说转和送带来的实际意义都一样,上市公司的流通股本会同比例扩大,股价会下降,因此股东手中持有的股份总市值并不会发生变化,但投资者可以通过这个衡量一个公司盈利能力的强弱。送股和转股的区别还在于送股要缴20%个人所得税,此部分所得税由企业代缴,不会影响个人所得的股票数量。
“如果股东看好所持股份公司未来的表现,那当然可以长期持有;但如果这家公司未来业绩可能衰退,股价会下跌,那么送股根本没有意义。”中信证券投资顾问刘俊说道。
相比送股和派现,转增的股份实际来自于上市公司的资本公积(一般是股本溢价),而非利润。这样,转增股份可以不受上市公司年度可分配利润的多少及时间的限制。“因此,转增股本严格地说并不是对股东的分红回报。”刘俊说道,因为资本公积并不能用于企业的再投资,“对企业来讲,还不如转增掉,也算是对监管层下的分红指令的反馈。”
次新股大方派现
在分发出高额现金的上市公司中,紫光华宇(300271)、浙江永强(002489)、民和股份(002234)、恒逸石化(000703)、光线传媒(300251)和益生股份(002458)出手最为大方,每股派现在1元以上。
去年10月刚上市的紫光华宇,拟向全体股东每10股派15元送转10股。紫光华宇这份慷慨的分配提议,发出时点恰到好处正逢360万股网下发行的限售股上市流通前夕。而紫光华宇上市后,股价之前下跌,至分红预案发布前夕,紫光华宇的股价仅有25.69元/股,较30.8元/股的发行价大幅破发了16.6%。
值得关注的是,紫光华宇每10股派发现金股利15元的预案,总计将动用现金1.11亿元,远远超过紫光华宇2011年净利润8117.24万元。
除了紫光华宇以外,荣之联(002642)、赞宇科技(002637)、勤上光电(002638)和梅安森(300276)这些上市时间均在三个月(网下机构获配股份限售期)左右的次新股,都是在股价大幅破发之际,推出了分红预案。
中信证券投资顾问刘俊指出,破发或许是这些公司推出高分红预案的最大动因。在发布分配预案公告前,紫光华宇的股价即出现了连续两个涨停,昨日收盘价已达到40.55元/股。而网下申购获配机构的持股市值,也从利好发布前的9248.4万元,飙升至目前的1.4598亿元,账面浮盈达到3510万元。
统计可见,不仅是紫光华宇,荣之联从预案发布至今,股价已经飙升了52%,赞宇科技股价涨幅也达到了13.3%,勤上光电涨幅10.23%、梅安森涨幅11.31%。
因为上市后大幅破发,荣之联网下机构配售所获得股份,曾一度浮亏3445万元,但目前已有了3235万元的浮盈。赞宇科技的网下配售机构,一度3800万元的浮亏,至今已有了3236万元的浮盈。勤上光电的网下配售机构,一度亏损1860万元,至今的浮盈已高达6128.7万元。
Wind统计可见,在上市未满半年且推出了2011年分红预案的12只次新股,以昨日收盘价计算,网下机构配售的浮盈达到了2亿元。
除了紫光华宇的网下机构配售通过高送转,成功实现解套外,75%的高分红其实都流入了以公司高管为首的1407名自然人手中。以紫光华宇实际控制人、董事长、总经理邵学为例,其持股1814万股,占公司总股本的24.51%,本次分红方案实施的话,其将分得现金近2500万元,可谓获利丰厚。
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