国务院批准社保运营广东千亿养老金,受此消息影响,周三沪深两市跳空高开,随后展开大幅震荡的走势,沪指在2400点附近遭遇较大阻力,盘中有色、煤炭板块积极护盘,次新股板块跌幅较大,做多热情有所降温,成交略有萎缩。
担忧情绪制约市场反弹
近期市场对于较为
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不利的经济和盈利数据存在一定的忧虑,令指数向上动力明显减弱。1-2月份的多项经济数据均不乐观,一是1-2月用电量数据表现疲软,自去年9月以来增速逐月走低;二是1-2月国企实现利润3635亿元,同比下降10.9%,国企利润往往被视为生产领域的风向标,该数据的走弱令市场对上市公司季报情况产生担忧;三是1-2月消费数据大幅低于预期,显示前两个月社会总需求仍然偏弱;四是四大行信贷集体走软,新增贷款不足200亿元。多项数据表明当前基本面表现依旧疲软,实体经济资金需求减弱,未来经济增速仍有下行空间。
3月20日的大幅上调成品油价格引发市场通胀担忧,从中期来看,资本市场的通胀压力确实存在。一方面,水电油气等基本生产资料价格的上调,以及
农产品价格的上涨会对今年CPI构成较强的向上驱动合力,市场将面临成本推动型通胀的压力,这里既有原材料价格上涨的因素,还有经济转型期劳动力价格上涨的因素。另一方面,全球范围内流动性宽松的态势延续,有望进一步推高国际油价等大宗商品的价格。因此CPI全年涨幅仍有可能保持较高水平。通胀因素的存在也将影响政策放松的节奏和幅度,令A股市场再度承压。
市场对于经济数据和通胀的担忧,令投资者情绪从乐观转向谨慎。从技术形态看,各项指标下行,多条短期均线对股指构成压力,显示上涨动能减弱,资金入市的积极性较之前有所下降。
市场分化加剧 配置两头行业
周三盘中有色和煤炭板块表现强劲,两主流板块的强势表现给股指提供了强力支撑。资源股再次崛起,一方面是美国经济复苏前景转为乐观,近期欧元区财长就希腊第二轮援助方案达成协议,标志着一个重大不确定因素的消除,外围金融市场走好,国际大宗商品维持高位震荡,令资源品价格有望阶段性反弹;另一方面是市场流动性边际改善的预期,2月外汇占款环比大幅下降,下调存款准备金率的市场预期再起。当前银行间资金也较为充裕,1年期央票已经连续12周暂停,3月期央票则是多次询而未发。流动性的相对宽松对于有色、煤炭等流动性敏感的板块构成有利支持。还有,煤炭作为石油能源的替代品,煤炭的价格波动和原油价格之间具有很强的联动性,石油价格的飙升无疑会带动煤炭价格的上涨。
虽然资源股走强,但市场结构性抛压严重,尤其是前期涨幅较大的个股以及估值较高的次新股跌幅较大。如次新股
朗玛信息跌停,
三六五网、
雪迪龙、
环旭电子等也跌幅较大。次新股的整体的回落与近期交易所限制新股炒作,以及市场预期未来新股发行价降低和创业板退市制度即将出台有关。
目前市场对经济基本面和通胀因素分歧较大,令短期股指产生较大波动幅度。市场对于经济和盈利数据的担忧,导致指数向上动力不足;但由于资金面相对宽松和经济下行后政策放松的良好预期,股指短期向下的空间也不大,预计震荡调整仍是当前市场的主要表现。从行业配置上看,建议投资者重点关注两头行业,即对流动性敏感和外围景气度回升的上游行业和下游消费类板块。(执业证书 S0800511010001) (来源:上海证券报)
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