康地种业拟再度冲击创业板 两大致命硬伤或仍存

　　中国网4月10日讯 2011年6月30日，新疆康地种业科技股份有限公司因种种原因折戟创业板IPO。今年，康地种业再次出现在创业板上市排队的企业名单中。时隔不到一年，这次康地种业的上市路上又将遭遇怎样的拦路虎呢？

　　在康地种业去年上会之时，由于主营产品技术能力薄

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• 敦煌种业
• 登海种业
• 向日葵

　　主营产品知识产权薄弱

　　公开资料显示，康地种业主要从事农作物种子生产、销售、研究及进出口业务。公司是农业产业化国家重点龙头企业和新疆首批高新技术企业，是国内种子行业中科研水平较高、销售能力较强的种子企业之一。

　　据其2011年首发招股说明书显示，康地种业在“公司竞争优势”一项中，所列的首先就是“科研育种优势”，但中国网财经记者在查阅其招股书时，并没有看到对专利技术的任何事项说明，所谓的“科研育种优势”仅是一句空话而已。而同行业的上市公司中，敦煌种业在2010年年报中披露共有3个专利技术、4个非专利技术；登海种业在2005年上市时已经拥有2个专利技术，27个植物新品种权。

　　康地种业仅拥有2个植物新品种，即玉米类的康地5035和棉属类的新陆早24号。虽然该公司官网上称拥有48个自主研发的审定品种。但品种审定只是品种审定委员会，对新育成的品种或者新引进的品种进行区域试验鉴定，并不能说明该公司具有较强的科研能力。而且这些审定品种也不是该公司的主打产品，在公司销售收入中所占比例不足以改善该公司的收入结构。

　　在招股说明书中，康地种业也明确表示，受国内企业自主研发育种起步较晚等因素限制，国内市场绝大多数新品种由国内科研院所和国外种子公司培育出来，由于种子有一定的市场生命周期，国内种子企业单纯依靠自主研发品种存在研发周期过长的风险。

　　销售模式存质疑

　　除了主营产品的技术能力不足，康地种业的销售模式一直遭到病诟。

　　据悉，康地种业前身为新疆康地农业科技发展有限责任公司，创建于1999年12月，是兵团国有资产经营公司下属的全资子公司。2009年3月31日，整体变更为康地股份。康地种业自设立以来一直专注于经营杂交玉米种子、杂交油葵食葵种子、甜菜种子及棉花种子的研发、生产和销售。康地种业将自己的经营模式归纳为三个方面，一是自主创新，二是特许生产销售，三是独家销售代理业务。

　　据康地种业2011年创业板上市首发招股说明书显示，2010年，康地种业自有品种生产的销售收入为3721.93万元；种子销售总收入则为1.79亿元。康地种业自有品种销售收入占比仅为20.77%。康地种业2010年的1.79亿元的营业收入中，来自特许生产销售品种和销售代理品种的分别达到了5406.74万元和8541.79万元，占比分别高达30.17%和48.24%。也就是说，康地种业这家号称“竞争优势主要体现在拥有较强的自主创新能力”的种业公司的营业收入构成中，有近八成来源于代理外资产品业务。

　　也有公开资料显示，康地种业取得了美国道化学集团所属胜利公司、德国KWS 公司等众多外资种业公司在向日葵作物、甜菜、玉米等部分品种的独家、特许代理或特许生产销售权。

　　这到底是研发公司还是销售公司呢？如果是研发公司，核心产品技术能力差，缺乏市场竞争力，说它是研发公司，康地种业在招股书中明确表示，自己最大的优势是科研育种优势。一家号称具备科研育种优势的企业，近八成的销售收入居然是代理产品？这似乎又很不符合逻辑。

　　同时，据该公司官网的科研动态栏目，自去年6月之后，仅有《玉米根、茎、顶腐病及防治方法、玉米丝》、《瘤黑穗病防治方法》这两篇科研信息，并未有新的专利技术相关资讯的出现。如果产品技术能力和销售机构还是没有较大改观的话，康地种业的二次上会，相比于去年的境况并没有太多明显的优势。http:finance.china.com.cn/stock/special/kdzyipo/20120410/646790.shtml