超预期的货币增速数据或让A股延续强势行情

　　昨日A股市场出现了强劲弹升的走势。其中，上证指数在午市后更是带量上攻，使得上证指数再度逼近120日均线，K线形态再度趋于乐观。与此同时，个股行情也极度活跃，两市有50余家个股达到10%涨幅限制，市场的乐观情绪再度抬头。

　　金融改革主线激活做多激情

　　昨

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• 浙江富润
• 沙河股份
• 浙江东日
• 宁波银行
• 渤海租赁

　　另一方面是金融改革主线涉及区域迅速从温州走向浙江并走向全国，昨日深圳也出台了金融改革的相关指导意见，受此影响，沙河股份等深圳本地股迅速逞强，部分热钱迅速从小额贷款概念股身上撤出转向深圳本地股，从而使得昨日深圳成指后来者居上，迅速回抽，整个A股市场出现了你追我赶的乐观氛围。

　　由此可见，金融改革主线的持续膨胀将进而释放持续膨胀的做多能量。其中，浙江东日等先头部队强大的赚钱示范效应迅速得到了市场认可，以至于宁波银行等银行股在昨日也出现了买盘追捧的迹象。而此类个股则是市场人气股、指标股，所以它们的崛起，直接推动A股的强硬。

　　资金环境略有变化

　　更为重要的是，在昨日收盘后，央行网站公布的2012年一季度金融统计数据报告显示出货币投放量略超预期，说明在经济下行的大背景下，各商业银行加大了资金投放力度，以减缓经济下行的压力。这其实也解释了为何昨日午市后，银行股等金融股突然向上加速的原因。

　　因此，如此超预期的货币投放量，说明当前A股市场所面临的资金面环境略有变化。并给市场参与各方注入了新的乐观预期。

　　但值得指出的是，这不等于A股市场在接下来的走势中就一帆风顺。因为一方面随着金融改革主线的迅速蔓延、膨胀，做多能量也在快速释放，金融改革主线的相关龙头品种在近期可能会出现盘中震荡，从而使得短线大盘承压。

　　二是A股的生存环境虽然略有改变，但却未出现方向性的改变趋势。因为当前经济环境仍延续着今年以来的调控态势，一系列统计数据也显示出经济下行的趋势仍未得到有效抑制，所以近期即将公布的3月份GDP等经济运行数据可能会对市场的做多激情有一定的抑制作用。

　　再则，A股市场的压力犹存。比如说新股发行节奏在下周提速，下周共有8家新股发行，其中，三家是上交所的中大盘股，如此就会进一步分流A股的存量资金。

　　以往经验显示，一轮大级别的弹升行情，货币宽松政策、经济上行趋势，这两个因素缺一不可。如果缺一个，只能产生大级别的反弹。比如说2003年的基金发行的五朵金花行情，是有经济上行趋势，缺乏货币政策宽松。在2010年国庆节后的大级别弹升行情，是有货币宽松预期，缺乏经济上行趋势配合。而2005年底至2007年、2008年底至2009年年中的大级别行情，则是两者皆具备。

　　反观当前A股，这两者均不具备，在本周五虽然会延续着本周四的强势，但弹升空间相对有限。当然，个股行情仍然会相当活跃。

　　可操作性乐观

　　由此可见，即便指数升幅有所抑制，但市场的可操作性明显增强。所以，指数强势的过程，也是投资者调整仓位结构的过程。

　　就目前来看，建议投资者仍宜积极关注当前金融改革主线的滞涨品种，包括信托、租赁、期货概念股等品种，渤海租赁、安信信托、经纬纺机、盛运股份等。与此同时，对煤炭股等一些近期明显有资金加仓的品种也可跟踪，国投新集、盘江股份等品种就是如此。另外，优质次新股也因为估值低企、成长性突出，也可跟踪，普邦园林、宜昌交运、德联集团、博雅生物、三诺生物等。

　　金百临咨询 秦洪