不打新联盟瓦解：华宝兴业郑安国举手表态

　　不打新联盟瓦解：骨干分子华宝兴业郑安国举手表态

　　他称，“从目前的新股发行改革的一些内容来看，对机构比较有利。”

　　理财周报实习记者 陈虹霖/文

　　继年初两家基金公司先后宣称退出打新之后，不到四个月时间，业内传出“不打新联盟”或许行将瓦解，当初

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　　这是中国新股发行改革框架下的新变化，也是二级市场的一个重要信号。

　　郑安国：我们准备重新介入

　　一向作风硬朗的华宝兴业基金董事长郑安国，在2011年12月28日，公开的对新股发行市场“用脚投票”。

　　一时快意恩仇，江湖闻讯而效。遂有“不打新联盟”传出。

　　但形势正在起变化。在一个私下场合中，郑安国曾表示，华宝兴业正在准备重新进入打新市场。

　　他称，“从目前的新股发行改革的一些内容来看，对机构比较有利。”尽管他同时认为，这套方案仍然存在不少问题，但从渐进改革的角度看，方向是正确的。

　　他还透露，在新股发行改革上，他曾反复与证监会相关部门和领导沟通意见，表达鲜明立场。另外，他仍坚持认为，A股新股发行改革应以债转股的方式为主。

　　近日，记者就此向华宝兴业董事长郑安国进行核实，对方在电话里并未否认，只是说“那个时候确实是放弃了，因为市场不太好。”就匆忙挂断了电话。

　　而其内部员工向记者透露，“目前还没有正式重启，但有此打算。新股发行改革方案的征求意见稿已经经过讨论，我们还在等待最终批复方案。”至于有关细节对方不愿多说。

　　华宝兴业打新路

　　2011年12月28日，华宝兴业官网上挂出一则“友情提示”，声称将暂停参与各发行人的IPO询价，暂停接待各发行人、保荐机构的IPO路演，彻底进入“隐居”状态。

　　退出的原因，华宝兴业当初的说法是，集中精力进行老股票的投资，公司二十多个研究员，老股票都不一定能覆盖得全面深入，如此快节奏的新股发行实在应接不暇，而且新股缺乏历史业绩验证，更增加工作难度。

　　不过从2011年华宝兴业打新业绩来看，退出与一直以来的打新亏损有关。

　　去年华宝兴业参与127只新股询价，其中75只因报价低于最终发行价格或第二阶段询价下限而没有入围，实际入围52只，最终获配11只。

　　一季度，华宝兴业获配万和电气（002543）、尚荣医疗（002551）、通裕重工（300185）；二季度获配天喻信息（300205）、华鼎锦纶（601113）、好想你（002582）；三季度获配爱康科技（002610）、江河幕墙（601886）、京运通（601908）；四季度获配金磊股份（002624）及百圆裤业（002640）。

　　然而成功获配的新股中，有四只首日便破发。

　　比如华鼎锦纶（601113），发行价为14元，5月9日上市后，其开盘溢价-4.29%，去年底最低跌至8.7元，目前最新价格为11.79元，仍低于发行价。

　　华宝兴业去年打新合计投入资金约2.9亿元。认购的主力为华宝兴业行业精选，共获配8只新股，该基金成为华宝兴业2011年业绩最差的一只，去年利润为-28亿。

　　从去年整体的情况来，2011年共有282只新股上市，上市首日破发的新股达76只，首日破发比例为27.14%。

　　截至去年末，共有超过70%当年发行的新股未能保住发行价，其中199家跌破发行价，282只上市新股以发行价和年末收盘价计算的平均收益率为-9.15%。可以说2011年的打新几乎并未给基金带来任何正收益。

　　新股发行价过高，股市又大幅下挫，基金打新盈利的空间越来越小，新股不败的神话已成往事。

　　华宝兴业高调退出打新，一定程度上也是对长期以来不合理的新股发行价的抗议，被业内解读为“向一二级市场收益严重失衡现象的宣战”。

　　回归或源于新股发行改革推进

　　年初高调退出，如今低调回归，也有业内人士向记者表示“这么短的时间又重启，可能公司内部有一定的意见分歧”。

　　不过，当初退出打新的时候也是留有余地的，“他们当时放弃的时候也曾经留下借口，说想回归的时候就会回归。”上海一著名基金研究机构分析师认为，当初的表态宣传意义大于实际意义，“宣布放弃打新其实没有多大意义，通过过去的统计来看，打新总体是赚钱的。他们当初这样的行为有点作秀的成分。”的确当初高调宣布退出打新，起到了很好的宣传作用。

　　公开宣布退出打新后不久，一份来自门户网站的调查显示，98%的投票者对华宝兴业的行为表示支持，更有投资者明确表示，华宝兴业的这一做法体现了机构的责任感，决定买入该公司的基金。

　　上述分析师认为如今这么快又重归打新，因为当初的宣传效果已达到，而现在发行市盈率降低了，又有一系列政策支持，华宝兴业并不想失去这次机会。

　　4月1日，证监会公布深化新股发行体制改革指导意见，意在促使新股定价回归理性。同时大幅提高网下配售比例、取消三个月网下配售股份锁定期，给基金打新再次带来利好消息。政策出台之后，新股发行价格的下降态势也十分显著，打新收益相对去年而言已经乐观不少。

　　但记者在与多家基金公司交谈中，发现目前大部分还处在观望状态，对打新这一块仍然保持谨慎态度。

　　目前整体A股市场的不够景气，以及有限售期的规定使得二级市场的空间会更小，不少基金公司表示与其参与一个不确定的打新，不如专心研究现有市场。

　　上海一家与华宝兴业规模相近的基金公司则明确表示“不管政策怎么变，公司对打新这一块仍然是保持谨慎，不会有太大的改变。”