一季度创业板重创公募 基金十大悲情重仓股出炉

　　去年仍继续热捧“小盘、成长”的公募基金，今年一季度结结实实栽了跟头。一季度，沪深300指数上涨4.65%，创业板指数却下跌了6.99%，成为表现最差的市场板块。沉迷于创业板掘金的基金不在少数，这些基金也因此尝到了苦果，尤其是股票方向基金业绩基准大都以沪深300指数

相关公司股票走势

• 汇川技术
• 千山药机
• 永清环保
• 碧水源
• 汤臣倍健

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　　而基金抱团也无法阻止悲剧的发生。一些典型的基金抱团持有的创业板股票，一季度股价遭遇重挫。统计显示，去年底，汇川技术成为基金持股比例最高的一只创业板个股，基金持股总数超过4015万股，持股比例高达62.18%，而该股在一季度里股价下跌了近14%。此外，千山药机、永清环保、碧水源等个股被基金持股过半的个股，一季度股价也是尽数下跌，千山药机甚至跌逾30%。

　　不过，在上述创业板个股下跌过程中，基金的操作思路却不尽相同，有基金迅速减仓，也有基金在不断“抄底”。如汇川技术，华宝兴业新兴产业一季度增仓52.96万股，景顺长城中小盘也小幅增持了8.55万股，而景顺长城内需增长和内需贰号，却分别减持了25.57万股和20.01万股。碧水源亦是如此，农银汇理行业成长和华宝兴业新兴产业一季度分别增持了139.33万股和49.81万股，而国富潜力组合却减持了100万股。

　　对于这种小股票的调整，景顺长城内需增长和内需贰号基金经理王鹏辉在季报中表示，年初权重较大的银行地产等配置比例过低，影响了基金收益，也导致收益率大幅落后业绩基准，因此后期降低了消费品和新兴产业的配置比例，增加了传统行业配置比例。

　　当然，创业板股票也并非死水一潭。一季度里，仍然有不少股票走出不错的表现。汤臣倍健一季度股价涨幅超过46%，紫光华宇也涨了41%，这两只个股也被不少基金持有。汤臣倍健去年底时基金持股比例超过37%。

　　就在退市制度即将实施的当下，集中了众多新兴产业的创业板股票是否仍然有投资价值，基金经理仍然是众说纷纭。华宝兴业新兴产业基金经理郭鹏飞在季报中表示，经历了2011年的大幅度下跌后，部分经过市场检验的业绩优秀的新兴产业龙头公司投资价值显现，但由于扩容压力和大小非减持压力的长期存在，成长股可能难以出现系统性估值提升的投资机会，只能依靠业绩的持续高增长为投资者带来好的回报。

　　附表：基金重仓创业板十大“悲情”个股

　　【最新动态】

　　上市公司一季报披露本周收官

　　上市公司2012年一季报披露进入高峰期。从已披露一季报的公司以及业绩预告情况看，一季度上市公司整体盈利不乐观，仅有约半数公司实现净利润增长，反映出宏观经济增长放缓趋势。

　　一季度整体盈利水平下降

　　记者根据沪深交易所公告信息所做的统计显示，截至4月22日两市共有713家上市公司公布一季报，其中仅有385家公司实现净利润同比增长，328家利润下降，另有118家公司亏损。

　　根据深沪交易所一季度预约披露时间表安排，本周将有1677家上市公司披露2012年一季报。其中566家公司已公布一季度业绩预告：222家公司预增，27家公司预盈，预降、预亏公司分别有150和149家。

　　就已披露与预告的公司来看，上市公司一季报仅有约半数公司实现净利润增长。作为经济的微观载体，上市公司整体盈利水平有所下降，反映出宏观经济增速放缓。

　　“增收不增利”成一大特点

　　增收不增利成为上市公司一季报的一大特点。统计数据显示，713家上市公司营业总收入的整体增速10.21%，而平均净利润却下降8.99%，两者相差近20个百分点。

　　招商证券 、辽通化工等上百家公司都出现收入增、利润降的情况。以营业收入增长和净利润增长差距较大的华丽家族为例，这家公司一季度确认苏州地福等子公司的销售收入，使得营业收入出现51377.45%的巨幅增长，但季度净利润却下滑了89.07%。

　　从多数公司增收不增利的解释看，原材料价格上涨、营业成本大幅提升成为重要原因，还有折旧、房产税 、人工支出等管理费用的增加以及投资损失等因素。

　　中期业绩或总体有所好转

　　本周，一季报披露收尾，不少公司开始提前预告中期业绩动向。截至4月22日，两市共有323家公司发布中期业绩预告，其中199家公司预增，71家公司预减，47家公司预亏，另有6家不确定。

　　尽管从当前预告的情况还难以看出二季度上市公司是否能实现喜人业绩，但不少分析人士认为，一季度上市公司利润触底的可能性较大，中期业绩或总体有所好转，这其中也蕴涵着经济回升的希望。

　　中金公司首席经济学家彭文生分析说，从3月的经济指标来看，除了固定资产投资受到房地产拖累而下滑，主要指标的季调后环比走势趋稳，显示经济增长动能或已在低位企稳。他就此预测，GDP环比增速在一季度已经见底的可能性大，二季度GDP环比增速将小幅回升。(金融投资报)

　　【个股聚焦】

　　713份公司一季报亮相 基金跻身441家“前十大”

　　截至4月22日，共有713家上市公司公布一季报。其中前十大流通股东中有基金现身的公司441家。

　　值得注意的是，36只基金集中的个股(即基金持股比例超过20%)今年以来平均涨幅仅有4.5%，不仅远远跑输大盘，更是跑输713只个股的平均涨幅。它们中的17只今年以来出现逆市下跌，跑赢大盘的仅有14只。

　　令人疑惑不解的是，9只前十大流通股东中现身信达澳银系基金，其中8只前十大流通股东中现身信达澳银领先增长 ，2只个股系该基金去年底前十大重仓股 .中国化学更为该基金第一大重仓股。然而在8只个股今年以来平均涨幅高达22.04%背景下。该基金业绩却依旧颓废，排名同类基金后1/2.

　　针对这种现象，有业内分析师认为，“尽管该基金持有的个股今年以来表现出色，但并不代表信达澳银领先持有该股后给基金带来丰厚的浮盈。此外，这些个股股价已处于高位，未来上涨空间恐难料。”

　　现身441家公司“前十大”

　　基金扎堆股远输大盘

　　《证券日报》基金周刊根据数据统计显示，截至4月22日，两市累计713家上市公司公布一季报。其中前十大流通股东中有基金现身的公司441家。713只个股今年以来平均涨幅13.67%，441只有基金参与的个股同期上涨13.04%。。

　　值得注意的是，36只基金集中的个股(即基金持股比例超过20%)今年以来平均涨幅仅有4.5%，不仅远远跑输大盘，更是跑输713只个股的平均涨幅。它们中的17只今年以来出现逆市下跌，跑赢大盘的仅有14只。

　　其中，跌幅最大的为凯美特气和梦洁家纺 ，今年以来跌幅深达21.61%和21.26%。凯美特气前十大流通股东中涉及4只基金，累计持股915.15万股，持股比例为30.5%。数据显示，截至去年四季末，基金持有凯美特气仍有1360.44万股，持股比例高达45.35%。前十大流通股东中涉及5只基金。而该公司在去年2月18日上市后，全年飙涨54.6%。今年一季度，随着宝赢策略增长以及华商领先企业先后撤离。华夏蓝筹跟进。而宝盈鸿阳、宝盈泛沿海以及宝盈资源依然持有该股。

　　此外，去年同样表现抗跌梦洁家纺截至去年底，前十大流通股东中涉及7只基金。基金累计持股2929.96万股，持股比例高达63.07%。华夏优势 、广发策略、国泰金龙以及易方达系4只基金牢牢把握住了这只熊市抗跌股。然而，截至今年一季末，获利基金纷纷逃离，基金持股量锐减至1510万股，持股比例降至32.5%。除了易方达系基金其余3只均悉数撤资。仅富兰克林国海潜力一季度逢低建仓。

　　同样，一季报数据显示，两家公司实现净利润0.06亿元和0.23亿元，分别较上年同期增长11.52%和17.69%。

　　潜伏8只个股平均上涨22%

　　信达澳银领先业绩反落后

　　数据显示，713只个股中，9只前十大流通股东中现身信达澳银系基金，其中8只均潜伏信达澳银领先增长。而它们今年以来平均涨幅达到了22.04%。其中仅有飞亚达下跌7%。

　　值得注意是，宏源证券和兴发集团一季报显示，信达澳银领先增长今年一季度末分别持有两公司481.79万股和337万股。而今年以来两只个股分别高涨48%和29.78%。

　　此外，信达澳银领先增长去年四季末第三大重仓股宇通客车同样得到该基金礼遇，持有总市值占基金净值比4.41%。该基金今年一季度继续增持该股，从去年底的865万股增持至一季度末的929万股。同为该基金前十大的中国化学公布的一季报显示，信达澳银仍然持有该公司2656.2万股。位居该公司第八大无限售股东。截至4月22日，今年以来中国化学股价已实现上涨17.54%。数据显示，中国化学为信达澳银领先增长的第五大重仓股。持股市值占基金资产净值比3.5%。

　　有意思的，前十大重仓股以及隐形重仓股的纷纷高涨并未有给该基金带来骄人的业绩。该基金今年以来涨幅仅有5.13%，跑输大盘，也排名同类基金的后1/2.

　　此外，德力股份 2012年一季报显示，信达澳银中小盘持有该公司54.97万股，截至4月22日，德力股份涨幅已有24.56%。该基金今年以来回报率仅有3.02%，排名同类基金后1/3.

　　出色潜伏15只个股

　　华商领先业绩遥遥领先

　　和信达澳银领先增长相同，今年一季报中华商领先企业也频频闪现，先后出现在15只个股的前十大流通股东中。这些个股今年以来同样飙涨22.58%，然而和信达澳银领先命运不同的是，该基金今年以来回报率为14.94%，排名同类基金前十。

　　华商领先潜伏的莱茵置业和华夏幸福两只地产股今年以来涨幅分别达到了53%和41%。而ST廊发展的涨幅也有41%。

　　华夏幸福2011年年报和2012年一季报显示，华商领先今年一季度继续增持该公司，无限售股份数量从去年底的729万股至今年一季度末的852.6万股。而莱茵置业一季报则显示，华商领先为该公司持有该公司1000万股，成为该公司无限售股东中唯一的一只基金。而在去年底，华夏幸福前十大中仍有2只基金，在新华优选成长撤离莱茵置业后。华商领先虽然减持该股，但仍然坚守。为该基金业绩增长贡献颇多。

　　此外，ST廊发展一季报数据显示，华商领先在一季度突然增持该公司650万股，并进入到该公司一季末前十大流通股东中。

　　数据显示，莱茵置业、ST廊发展和华夏幸福今年一季度实现净利润分别为713万元、35万元和395万元，分别较上年同期增长82.2%、153.47%和117.26%。(证券日报)