我们注意到,近期国内尿素价格出现大幅上涨,山东等地价格已经达到2400元/吨左右。
我们认为主要原因有两个,首先美国尿素价格出现大幅上升,目前美国海湾尿素价格已经达到715美元/吨。原因在于:1.据美国农业部公布的数据显示,今年美国玉米种植面积增长1.6万平方
相关公司股票走势
![]()
千米,同比增长4.3%,创出历史新高. 2.美国今年暖冬,春耕较往年有所提前。3.去年冬季美国部分企业停工,导致市场供应减少。
其次,国内高氮复合肥市场暗流涌动。据我们从市场了解到,4月是化肥传统淡季,春耕结束后国内农用需求减弱。然而,工业用合成高氮复合肥需求旺盛。目前国内尿素磷肥等旺季出口关税很高,而其他形式化肥关税控制并不严格。去年部分厂商就利用二元肥和传统化肥的关税差获利。今年高氮复合肥关税还未出台,复合肥厂商希望重复这一盈利模式,加大高氮复合肥的出口,因此在淡季加大了尿素的采购力度。
国际上巴西、印度和巴基斯坦的订购大单在5月将展开,国际需求端依然旺盛,国际尿素价格将维持高位。中国国内出口报价已经达到500美元/吨左右,根据关税测算,对应税后国内出厂价2380元/吨。而从去年的情况来看,如果国际尿素价格能够维持到5月底,将给国内尿素出口价格一定的心理支撑。
如果国内近期尿素价格不出现大幅下跌,随着出口窗口期来临以及国内夏季追肥需求的展开,长期合约价格将上升。而从去年数据来看,尿素价格高位至少可以延续到9月中旬,届时全年均价有望超预期。
投资建议:我们分析认为,近期价格上涨受国际和国内两方面因素的影响。而不同于之前市场预期尿素价格将很快下滑,我们认为后期尿素价格将有望继续维持高位, 预计今年全年国内尿素均价将超市场预期。建议关注尿素行业,相关上市公司包括
华鲁恒升,
湖北宜化,
四川美丰等。
东方证券
作者:东方证券
我来说两句排行榜