光明食品集团控股英国维他麦60%股权(图)

　　[ 这种经历也让光明食品集团积累了不少海外并购的经验，开始让其在对待海外收购事宜时变得低调起来 ]

　　光明食品集团走出去的步伐正在加速，其与英国麦片生产商维他麦（Weetabix Food Company）的频频接触终于有了实质性进展。

　　光明 食品集团昨日联合利安资本基金对外宣布，根据双方协议，光明食品集团将收购维他麦60%股份，余下40%股份将继续由利安资本和管理层持有，本次交易有待中国政府和监管机构审批以及反垄断审批，预计将于今年下半年完成交割。

　　这次收购标志着光明食品集团通过具代表性的维他麦品牌进入英国以及全球食品市场，将成为中国食品行业最大宗的海外收购案。

　　国际战略迈进

　　上述交易没有进一步公布财务细节，但此前有外媒称，收购金额高达10亿英镑。《第一财经日报》昨日就最终收购价格致电光明食品集团，一位参与此次收购的相关人士告诉记者，目前企业的股权价值已定，企业价值为12亿英镑(包括企业股权和负债)，但具体的收购金额要等企业债务重组结束后才能确定。

　　一位熟悉海外并购的投资人告诉记者，一般情况下如果按照老股收购，光明食品集团的收购价格应是7.2亿英镑。据他预计，维他麦可能有一部分资产与光明食品集团想要收购的业务无直接关系，需要先将这些非核心业务剥离或是企业有一部分业务的负债率太高，需要先期处理这些债务。而在此之后企业的估值就会发生改变，故最终的收购价现在无法确定。

　　资料显示，维他麦是英国乃至全球领先的谷物类食品制造商。总部设在英国北安普敦郡（Northamptonshire），产品出口到全球逾80个国家和地区。除了具代表性的维他麦品牌外，还同时管理一个多元化的产品组合，旗下众多领先品牌享有很高的客户忠诚度，其中包括英国第一位的麦片品牌Alpen。

　　在谈及收购的缘由时，光明食品集团董事长王宗南向记者表示，主要看好维他麦品牌在国际市场的竞争力。

　　可见，这次收购符合光明食品集团的战略，即通过收购知名国际品牌、开发先进技术和确立强有力的竞争地位，以此建立在食品行业国际领先的地位。

　　而此前报道显示，自从8年前收购维他麦后，利安资本通过分红迄今已获得三倍于当初股权投资的收益。

　　“我们看到公司许多增长机会，特别在国际市场，尤其是亚洲市场，凭借光明食品集团在中国以至国际市场的雄厚资源和经验，我们对发展维他麦的业务处于有利位置。”王宗南说。显然，光明食品集团的零售平台将为维他麦提供一条进入中国市场的便捷路径。

　　北京志起未来营销咨询集团董事长李志起告诉记者，目前光明食品集团内部自有品牌无法支撑其继续扩张，对国际知名品牌的青睐是其确保未来持续发展的一种方式。然而，他也指出，近两年来国内冲调类产品的销售一直不温不火，麦片产品并不符合中国人的饮食习惯，光明食品集团需要在针对中国消费者的营销上下工夫。

　　2011年光明食品集团营业收入为122亿美元，税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为12亿美元。

　　海外并购从高调转向低调

　　经过多轮调整，光明食品集团确定了乳业、酒业、糖业、批发分销业和连锁商贸业以及现代农业“5+1”的核心主业格局。与此同时，锁定海外收购目标，布局国际化的战略也一直在积极实施，但近两年来光明食品集团的海外并购之路颇为坎坷。

　　2010年7月，光明食品集团对澳大利亚最大的糖业公司西斯尔（CSR）的收购在最后时刻突遭变故，被新加坡丰益国际“抢婚”；同年9月，光明食品集团与联合饼干进入排他性谈判，收购价格约为31.6亿美元，但却在2个月后主动退出并购；去年1月下旬，光明食品集团宣布退出收购美国最大的保健营养品制造商和零售商GNC的谈判；之后其又在竞购全球第二大酸奶制造商法国优诺公司的股权中失利。

　　虽然曾遭遇四次海外并购折戟的经历，但这并不影响光明食品集团走国际化的信心和发展战略。而这种经历也让光明食品集团积累了不少海外并购的经验，开始让其在对待海外收购事宜时变得低调起来。2010年，光明食品集团旗下光明乳业（600597.SH）以3.82亿元价格购入新西兰新莱特（Synlait Milk Limited）51%股份，正式挺进高端奶粉市场。去年8月，光明食品集团又以5.3亿澳元的价格收购了澳大利亚玛纳森食品公司75％的股权。

　　此次，光明食品集团一改之前的高调作风，从并购之初就守口如瓶，直至并购完成时才宣布结果。据悉，此次与维他麦的并购早在去年下半年双方就已频频接触，并非此前坊间传闻的数周时间。