股债并举转型升级 广州证券将启10亿增资

　　5月16日，由广州证券担任主承销的珠江钢琴（002678.SZ）完成网下询价。这也是今年以来，广州证券主承销的第二单IPO项目。

　　广州证券总裁刘东在接受记者采访时透露，目前广州证券已具备直投资格的硬件条件，目前正在提交申请。

　　此外，广州证券在2009年完成了第二 次增资扩股之后，近期也正在实施新一轮增资扩股，拟由原股东再增资10亿，现正处审批阶段。

　　广州证券于1988年成立。1997年增资改制为广州证券有限责任公司，2001年被核准为全国性综合类券商，2009年增资扩股，注册资本增至143428万元。可以说，广州证券的发展是中小券商的生存样本。

　　刘东直言，在激烈的市场竞争中，中小券商应顺应创新发展的潮流，积极推动中小券商的业务转型和管理转型。

　　“证券业已进入微利时代和差别利润时代，在业务转型与结构调整过程中肯定会有波动和挫折。但如果不转型，肯定等死，更会被边缘化。”

　　而此前召开的券商创新大会亦给券商带来了政策利好。

　　“在创新大会上提出的问题，广州证券前期已做了探索和尝试，即凭借产品、服务、业务、盈利模式、管理体机制等方面的创新，来推动公司的业务转型、管理转型。”

　　投行业务：股债并举

　　在刘东看来，中小券商可以从两方面把握当今创新发展的机遇。

　　首先，中小券商可以考虑如何在原有产品业务方面进行创新，提升核心竞争力；其次，就创新业务对中小券商来说，这是比较大的机遇。“任何一个创新，都是对市场格局的重新"洗牌"。就传统业务而言，中小券商和大券商的差距是很大的，但是在创新方面双方起点则是差不多的。”刘东认为。

　　对于兵家必争的投行业务，广州证券也努力从中分羹。不过，广州证券选择了“股债并举”方式来突破。

　　中国证券业协会数据显示，股票及债券承销金额排名中，广州证券由2010年的60名跃居2011年度第46名，股票及债券主承销家数排名中，广州证券2011年度位于第40名，而2010年度位于第62名。WIND显示，广州证券上述两项排名在一季度继续上升，已分别跃居第32名和第15名。

　　“股债并举”的业务策略“突破”的不仅是排名。5月5日，由广州证券作为主承销商的粤华包B（200986.SZ）公司债券发行申请获得证监会发审委审核通过的公告，让中小券商看到了可以拓展另一块投行业务“蛋糕”的希望。

　　这是从2004年至今，B股上市公司再融资“暂停”8年以来的首单再融资。“其实，B股公司再融资并没禁令。只是以前大家没关注这个机会，当然亦得益于当前券业创新发展的新环境。”刘东称。

　　本报记者注意到，从2010年开始，广州证券债券业务起步，到2011年债券业务全面发力。今年以来，广州证券已担任了11中粮01、12隆平债、12中泰债、11智光债等4家公司债券发行的主承销商，承销家数占全行业同类型债券的近10%。而广州证券今年上报和储备的债券主承销项目就已达数十家。

　　“我们希望债券承销业务今年能够进入行业的前20名。”刘东表示。

　　作为投行核心业务的股票保荐与承销，近年广州证券亦有超常规发展。自2010年以来，广州证券保荐承销了珠江啤酒IPO和广百股份、东方锆业、湖北宜化的定向增发，今年，由广州证券担任保荐机构和主承销商的顺威股份（002676.SZ）和珠江钢琴也已过会。团队搭建方面，在册保荐人也由2009年的5人扩充至现在的18人，整个投行团队扩大至120人左右。

　　此外，由广州证券担任主承销商的广州酒家和新疆华油两家拟上市企业已递交了首发申请，均处于初审阶段。另外，由广州证券保荐承销的再融资项目还有数家已申报或即将申报。

　　经纪业务：转型升级

　　而对于传统经纪业务，刘东认为，如果规模上不去的话，最终可能无路可走。积极增设营业网点将是中小券商突围的重要途径。

　　刘东透露，公司规划今年在省内开设多家营业网点，进一步优化其辖区范围内布局。此前，公司营业部辖区内部均收入比值从2009年的0.86%提高到2011年末的1.02%，达到了可以在辖区内增设营业部的条件。

　　刘东称，佣金战没前途已成为行业共识。为应对日趋激烈的财富管理市场竞争，国内券商营业部已纷纷谋求由“交易通道”向“综合服务”转型。

　　此前，中信证券、国泰君安等均已成立财富管理中心，推出通道交易服务、投顾和资产管理服务等新业务。

　　广州证券位于国金中心的旗舰营业部珠江西路营业部以机构业务为突破口，整合了公司研发中心、资产管理、经纪业务、金融衍生、投资银行、直投业务等各方面资源，向机构客户提供全产业链服务。

　　此外，从2011年8月起，广州证券也推出了新投顾系统，推动经纪业务从通道式服务向综合服务转型。其中，岭南创富VIP客户终端截至5月11日，签约市值达已60亿元，签约用户达8000多户。

　　刘东还透露，广州证券融资融券业务申请已通过专业评价，并完成了现场验收，如无意外，料5月底或可拿到融资融券资格；新三板业务继去年拿到资格之后，截至目前，储备的项目数量已达行业中位数水平以上，在广州地区市场占有率达到第一。

　　此外，去年11月，红棉1号成功发行，募集规模达6.56亿元，居同期同类产品第二名，标志着广州证券集合资产管理业务扬帆起航。

　　公数据显示，券业营业收入从去年一季度末的409.35亿元下降至今年一季度末的319.69亿元，降幅达22.57%；净利亦从去年一季度末的150.23亿元减少至今年一季度末的95.33亿元，大幅减少36.54%。

　　相比之下，广州证券一季度营业收入和净利润分别逆势同比增长22%和3%，同时其股、债、基同期总成交额达418.9928亿元，排名43位。 (来源：21世纪网)