富国天盈或比例配售 B类份额现交易性机会

　　董华 每日经济新闻记者 李凯

　　富国天盈A昨日（22日）打开申购。来自渠道的信息显示，该产品一天便吸引了近40亿资金。而这和半年前该产品打开申购时的赎回形成了鲜明对比，因为在同样的收益率下，去年开放日该基金遭到了13.63亿的净赎回。既然是固定收益品种，为什么 去年年底打开被市场冷落，今年反而获得了市场的大肆追捧呢？

　　富国天盈A日进40亿

　　5月22日，时隔半年富国天盈A再次打开申购。富国天盈B自5月22日起至23日实施停牌，并于5月24日复牌。

　　《每日经济新闻》从渠道获悉，昨日一日的富国天盈迅速获得了40亿的新增资金净申购，再加上存量资金，这一数据已远远超过了天盈A24.5亿元的规模上限，料将启动比例配售。

　　据悉，富国天盈分级债券成立于2011年5月23日，基金经理为刁羽和赵恒毅。天盈A为富国天盈分级债券中的稳健份额，类似于一只六个月滚动的理财产品，每六个月打开一次，其当期约定年化收益为4.9%。

　　这次市场对于天盈A的火热申购和去年“冷清”形成了鲜明对比。记者了解到，去年11月，富国天盈A首次打开申购，却没有赢得市场的追捧，反而损失了13.63亿份的规模，最终，基金份额规模仅剩24.14亿份，相较于成立之初缩水超过三成。

　　实际上，今年市场对于富国天盈A的追捧，也源于该产品良好的业绩。截至5月21日，富国天盈母基金的净值达到1.079元，为天盈A实现收益提供了业绩保障。据测算，在最新杠杆比例下，富国天盈净值下跌35%至0.7元时，才会影响天盈A的约定收益。

　　记者也了解到，和富国天盈A同一天开放申购的天弘丰利A昨日也募集到了9亿左右的份额。

　　有分析人士称，在降息预期，理财产品收益下行的背景下，天盈A这类约定收益的产品，其安全性和吸引力都在上升。

　　资金面宽裕利好A类份额

　　同样的约定收益率，市场的态度为何会有这么大的差距？《每日经济新闻》记者了解到，这主要受银行降准市场资金面宽松的影响。海通证券则表示，短期内天盈B将有良好的投资机会。

　　“去年年底，市场资金面是最紧张的时候，那个时候货币基金年化收益率可以做到5%，银行理财产品更高，谁还会买4.9%约定收益率的天盈A份额呢？”上海某基金人士表示。

　　实际上，富国天盈A是去年11月打开的，当时银行间七天质押式回购率约4.4%，与此相比富国A4.9%的预定收益率没有优势，之后经过三次的降准，截至5月21日，银行间七天质押式回购率降到2.67%，资金面宽松，银行揽存动力也不强了。

　　目前银行理财产品年化收益率普遍在5%以下，富国天盈A较为稳定的约定收益率更有吸引力。

　　还值得注意的是，天盈A此番启动比例配售，亦意味天盈B的实际杠杆率从当前的2.16大幅提升至3.08。这也意味着富国天盈A凭借约定收益率的优势获得净申购，进而提升富国天盈B的杠杆。记者注意到，成立一年以来，富国天盈实现了7.9%的收益率，而激进份额富国天盈B已实现了15.1%的净值上涨，在所有纯债基金中名列第二。

　　“显然A类份额的收益率已经获得保证，本次A类规模的增大，使得可投资资金增多，在此预期下，B类份额或现交易性机会。”上海某基金公司内部人士表示。

　　实际上前期富国天盈B已经收到资金关注，从5月15日至22日市价上涨了5.97%。