基金看好投资拉动板块

　　本报记者 郑洞宇 曹淑彦

　　28日A股整体呈现探底回升走势，水泥、建材等基建相关板块涨幅居前。部分公募基金、私募基金认为沪深300ETF上市对股市影响不大，28日影响A股的关键因素仍是重大项目审批提速的消息，他们看好受益投资力度加大的板块。

　　沪深300ETF影响有限

　　28日两只沪深300ETF挂牌上市，数据显示，两只沪深300ETF开盘跌幅大于沪深300指数。早盘A股表现较为低迷，上证综指最低下探至2309点附近。部分公募、私募基金经理认为沪深300ETF的上市对市场影响不大。

　　深圳德银资产管理有限公司副总经理卓紘畾表示，沪深300ETF上市，增加了市场对蓝筹股的关注。此举让市场更为健全，因为未来要全面推动股指期货套利，必须先让机构充分关注ETF，然后才能推动机构进行股指期货套利。德银对沪深300股票一直都有参与。

　　深圳展博投资发展有限公司研究总监罗四新认为，沪深300ETF上市有助于完善市场机制。

　　安信基金基金投资部总经理、安信策略精选拟任基金经理陈振宇指出，沪深300ETF上市对市场大的走势影响有限。首先，股指期货对冲机制的存在将削弱投资者退出的影响，部分投资者之前已经通过股指期货进行了对冲；其次，目前亏损状态下投资者赎回量很有限。截至5月25日，两只300ETF净值都有超过3%以上的亏损，未来当净值回到面值附近时会有赎回压力。

　　关注投资拉动板块

　　影响A股的另一重要事件是重大项目审批提速。多数市场人士认为，这是28日A股探底回升，促使基建、环保等行业股票快速上涨的主要利好因素。大摩华鑫基金认为，投资力度加大会在短期内取得成效，市场下跌空间有限。

　　受此利好刺激，28日水泥、建筑、钢铁、机械等板块领涨。对于这些股票后市的投资机会，罗四新表示，未来投资环境会有所改善。这对周期类股票会形成利好。但今年和2008年的情况不同，未来投资的目标将是引导经济转型和区域优化，这类股票在普涨后会出现分化，投资者应关注投资的结构性变化。可以适当关注节能环保、中西部投资受益个股，以及水利、投资导向型新兴产业。

　　陈振宇表示，在经济继续下滑、外部经济环境不稳的情况下，国务院常务会议强调把稳增长放在更加重要的位置。发改委重大项目审批加速的消息也有利于打消市场的疑虑以及对经济硬着陆的担心。在这个大背景下，高铁、工程机械以及水泥都将是受益板块。这是最近这些板块上涨的原因。

　　博时精选基金经理马乐表示，政府应对经济下滑的主要措施将集中在投资上，所以关键问题是资金来源，第一是中央财政，第二是央企，第三是民间资本。目前启动的项目能否对冲经济下滑的趋势尚待观察，未来中国经济出现反弹回升更多要依靠货币政策的进一步放松，如进一步下调存款准备金率，甚至包括降息。在此背景下，早周期板块是配置重点，例如金融、地产，还可以关注投资拉动板块，例如水泥、工程机械。