三年来首次降息 八只“错杀股”或成反弹先锋

　　近期股价创历史新低，呈现明显被“错杀”市场特征的个股有奥马电器、金禾实业、德联集团、亚夏汽车、扬子新材、万润科技、日上集团、星期六

　　编者按：昨日，中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.2 5个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。分析人士指出，这是三年以来的首次降息，意味着流动性拐点和政策拐点出现，对A股市场带来明显的利好支撑，年内被“错杀”的绩优股有望展开强劲反扑，并有望担当大盘反弹的急先锋。

　　证券日报研究中心根据同花顺iFinD数据显示，今年以来，奥马电器、金禾实业、德联集团、亚夏汽车、扬子新材、万润科技、日上集团、星期六等8只个股中报业绩预增，平均市盈率在30倍以下，而近期股价创历史新低，呈现明显被“错杀”的市场特征。本版对以上个股进行仔细梳理，挖掘市场投资价值，供广大投资者参考。

　　奥马电器动态市盈率13.67倍

　　《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，奥马电器昨日下跌1.35%，最新收盘为12.38元，成交额为1260万元，换手率为3.03%，昨日创出上市以来新低，最低价为12.36元，上市以来跌幅为9.37%，最新动态市盈率为13.67倍。

　　从基本面来看，一季度净利润同比增长16.46%；主营收入同比增长3.82%；每股收益为0.1744元；每股净资产为6.2972元；每股公积金为2.7276元；每股经营现金流为-0.8022元；净资产收益率为4.75%。

　　一季报披露，公司预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润为6523万-7828万，与上年同期相比增长0－20%，业绩变动的原因来自两个方面，其中，一方面公司募集资金到位，使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金用以归还银行贷款减少利息支出，另一方面尚未使用募集资金存储收益增加了利息收入；上述两个因素使得公司业绩较上年同期有所增加。

　　金禾实业动态市盈率16.30倍

　　《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，金禾实业昨日上涨0.5%，最新收盘为13.97元，成交额为1349万元，换手率为1.8%，6月6日创出上市以来新低，最低价为13.19元，年内跌幅为8.28%，最新动态市盈率为16.30倍。

　　从基本面来看，一季度净利润同比增长-6.77%；主营收入同比增长52.25%；每股收益为0.1890元；每股净资产为7.5026元；每股公积金为3.8366元；每股经营现金流为0.1239元；净资产收益率为2.45%。

　　一季报披露，预计2012年1-6月净利润同比变动-10%至20%，业绩变动的原因是2012年以来，受当前经济环境影响，基础化工产品价格波动较大；母公司（安徽金禾实业股份有限公司）高新技术企业证书于2012年6月26日到期，现处于复审阶段，基于谨慎性原则，所得税费用从1月份开始暂按25%计提。

　　德联集团动态市盈率20.15倍

　　《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，德联集团昨日上涨0.34%，最新收盘为14.86元，成交额为1520万元，换手率为3.18%，6月6日创出上市以来新低，最低价为14.74元，年内跌幅为19.68%，最新动态市盈率为20.15倍。

　　从基本面来看，一季度净利润同比增长0.16%；主营收入同比增长7.95%；每股收益为0.23元；每股净资产为8.17元；每股公积金为4.2499元；每股经营现金流为-0.1900元；净资产收益率为4.12%。

　　一季报披露，预计2012年1-6月净利润同比增长10-30%，上年同期净利润4965.46万元。业绩变动的原因是由于公司业绩稳定增长，营业收入较上年同期增加，毛利率预计有所上升。

　　公司是国内汽车精细化学品的重要供应商之一，产品主要应用于国内乘用车市场。公司产品主要分消耗类和非消耗类产品，消耗类产品为防冻液、制动液、动力转向油、自动变速箱油、发动机油、燃油添加剂等汽车运行中必需使用、且按一定时间或里程更换的精细化学品，非消耗类产品主要为胶粘剂、纤维增强胶片等胶类产品。

　　亚夏汽车动态市盈率21.32倍

　　《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，亚夏汽车昨日下跌1.03%，最新收盘为11.48元，成交额为626.4万元，换手率为1.23%，6月5日创出上市以来新低，最低价为11.4元，年内跌幅为13.06%，最新动态市盈率为21.32倍。

　　从基本面来看，一季度净利润同比增长25.58%；主营收入同比增长19.50%；每股收益为0.1151元；每股净资产为4.5156元；每股公积金为2.1680元；每股经营现金流为-0.9465元；净资产收益率为2.50%。一季报披露，预计2012年1-6月净利润同比变动-10%至30%，上年同期净利润5025.45万元。

　　公司是安徽省最大的汽车经销服务商，在省内有着领先的市场地位。公司以乘用车销售和综合服务为主体，业务链覆盖乘用车销售服务、装潢、美容、配件销售及维修、驾驶员培训和保险经纪服务。

　　东兴证券认为，亚夏汽车的双重扩张渐入佳境，品牌结构迅速优化，预计公司2012-2014年每股收益分别为0.67元、0.87元和1.15元。按照2012年5月25日收盘价24.15元和转股比例折算后，对应估值分别为18倍、14倍和11倍。考虑到亚夏汽车是A股唯一的中西部经销商投资标的且处于高速成长的初期，属于A股汽车行业中具有稀缺性的投资标的，当前估值明显偏低，给予“强烈推荐”的投资评级。

　　扬子新材动态市盈率22.0倍

　　《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，扬子新材昨日收盘跌0.61%，报收11.33元，成交额为528万元，换手率为1.74%，最新动态市盈率为22倍。

　　公司主要从事有机涂层板及其基板的研发、生产和销售，主要产品包括有机涂层板系列产品及其基板产品其中，有机涂层板系列产品以功能型有机涂层板为主，主要包括高洁净板、抗静电板和高韧耐污板。公司的有机涂层板目前主要用于新型节能环保墙体材料及家用电器外观部件的生产，产品的细分市场侧重于建筑、建筑装饰及家电行业。基板作为有机涂层板生产的重要基材，主要客户是有机涂层板生产商、镀锌加工企业、钢材贸易商。

　　2012年一季报披露，报告期内公司实现营业收入2.8？亿元，较去年同期下降6.35%，净利润1080.83万元，较去年同期下降25.42%。公司基本每股收益0.1元。公司一季度因应收账款收回及科目重分类，应收账款数额下降101.01%，因购买原材料和成品增加，存货数额增长71.36%。

　　银河证券考虑到公司产能短期新增有限、高端品种目前占比较小，预测2012-2014年EPS为0.62元、0.82元、1.08元，给予谨慎推荐评级。

　　万润科技

　　动态市盈率23.1倍

　　《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，万润科技昨日收盘跌1.41%，报收14.67元，成交额为824万元，换手率为2.51%，最新动态市盈率为23.1倍。

　　公司是集研发，设计，生产和销售为一体的中高端LED（发光二极管）光源器件封装和LED照明产品提供商.值得关注的是，公司将产业链配套优势作为其核心竞争优势。万润科技表示，基于在LED封装领域的长期积累和深刻理解，公司已经拥有从LED光源器件封装到LED照明产品生产的较完整产业链。公司LED光源器件推动LED照明产品的发展，并有力支持应用产品的开发和生产;LED照明产品引导LED光源器件的研发，支持LED光源器件产能的消化。

　　2012年一季报披露，报告期内公司实现营业收入9010.34万元，较去年同期增长24.2%，净利润1210.65万元，较去年同期增长18.8%。公司基本每股收益0.14元。公司一季度因公司销售增加，采购量加大，供应商未到期货款相应增加，应付款项增长34.49%。因公司规模扩大，研究开发费、职工薪酬增加，管理费用增长36.59%。

　　华安证券预计公司2011-2013年摊薄EPS分别为0.60、0.85和1.20元。结合公司的成长性和所属行业的平均水平，给予公司2012年20倍左右PE，对应合理价格区间在14-18元之间。

　　日上集团

　　动态市盈率23.6倍

　　《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，日上集团昨日收盘跌0.10%，报收10.09元，成交额为605万元，换手率为1.13%，最新动态市盈率为23.6倍。

　　公司主要从事载重钢轮和钢结构的设计、制造和销售。公司未来载重钢轮产能布局侧重于无内胎钢轮，将受益于国内载重钢轮无内胎化的发展趋势。公司钢结构业务盈利能力超出行业平均水平。

　　2012年一季报披露，报告期内公司实现营业收入29029.77万元，较去年同期增长2.4%，净利润2528.50万元，较去年同期增长8.9%。公司基本每股收益0.12元。公司一季度因当期钢材价格低，采购量加大，预付账款金额增长86.17%，因扩大生产规模的同时，大量采购原材料，应付款项增长34.08%。

　　海通证券认为，公司业绩快报数据低于此前的预期。随着公司高价库存原材料的消耗，公司2012年毛利率有望企稳回升，预计公司2012年和2013年分别实现EPS0.57元和0.67元，考虑到国内钢轮企业在国际市场上竞争优势明显和钢结构业务相对较强的盈利能力，维持公司“增持”评级，目标价12.60元，对应2012年22倍的PE。

　　星期六

　　动态市盈率26.0倍

　　《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，星期六昨日收盘跌1.67%，报收7.07元，成交额为1091万元，换手率为1.26%，最新动态市盈率为26.0倍。

　　星期六是我国第三大品牌女鞋生产企业，旗下拥有“星期六”、“索菲特”、“菲伯丽尔”和“69”品牌，产品系列较为丰富，各品牌定位错落有致。女鞋行业在一、二线城市的市场集中度较高，结合女鞋的渠道特点和行业竞争状况，公司近年来依托“星期六”品牌运作优势，加快“索菲特”、“菲伯丽尔”和“69”品牌的发展速度，力求开辟新的利润增长点。

　　2012年一季报披露，报告期内公司实现实现营业收入、净利润、EPS分别为3.72亿元、2516.67万元、0.07元，分别同比增长13.33%、-1.84%、0.00%。公司业已调整发展战略，将经营重心转移至提高新增店铺的运营效率上，目前面临的费用率较高、存货较多的问题，根源在于公司实力，使得之前部分新开店铺无法达到开店预期，拖累公司的盈利能力，关注公司2012年新增店铺的运营效率。从一季报业绩来看，改善不大。

　　国金证券仍维持之前盈利预测不变，预计2012-2014年净利润为1.08、1.23和1.36亿元，增速分别为9.49%、13.04%和10.27%，对应EPS分别为0.300、0.339和0.374元。 (来源：证券日报)