市场如期反弹不宜期待过高

　　昨日A股市场出现了震荡中重心快速上移的走势。其中，上证指数在量能萎缩的背景下收出阳包阴的K线组合。而创业板指更是牛气十足，一阳吞四阴，强势特征毕露。那么，究竟该如何看待A股如此强硬的走势？

　　反弹缺乏量能配合

　　对于昨日A股市场的走势来说，其实是与两个 因素有较大关联。

　　一是周末公布的进出口数据超预期5月进出口额均创历史新高，且顺差有进一步拓展的态势。这说明中国产品的竞争力依然突出，从而极大地缓解了关于中国经济硬着陆的担忧，有助于提振多头底气。

　　二是金融地产股在昨日也开始有所活跃。其中，地产股主要是因为5月楼市销售数据超预期，从而提振了各路资金关于未来房地产市场发展的信心。至于银行股，则是因为跌破净资产之后的再融资功能面临考验，受此影响，各路资金纷纷有护盘的冲动。但无论如何，地产和金融的活跃，显然极大地驱动了A股市场在昨日震荡回升。

　　不过，昨日盘面也显示出量能依然不振，尤其是沪市的量能居然只有600亿元，为今年以来的地量行情水平。由此可见，市场仍然出现了量价背离的态势，即量平价涨，这表明短线A股的反弹行情基础可能并不扎实，短线A股的反弹节奏或不宜过分乐观。

　　局部机会仍然存在

　　对于后续市场走势，笔者的观点是：A股的反弹行情要想更乐观一些，的确需要成交量的配合。因为A股指数的涨升，必须要得到源源不断的新增买盘的支撑。所以，成交量的萎缩已成为当前A股反弹行情的瓶颈。但是，目前相关信息显示出，这一瓶颈仍然有望得到缓解。

　　这主要是体现在两点。其一就是政策面的乐观信息。此类信息会弥补市场的分歧，驱动着观望资金加入到做多的队伍中。这不仅仅是指在食品价格居高不下的大背景下，央行仍然推出了降息的措施，说明稳增长已成为决策层面的共识，而且还体现在当前新股发行节奏明显放缓，说明A股进入休渔期。与此同时，外围市场也开始趋稳，比如说周一欧股就出现了高开的格局，如此诸多因素叠加，必然会释放出新的做多能量，从而缓解A股的资金面瓶颈。

　　其二，当前多头做多思路还算清晰，应该可以起到四两拔千斤的功效。体现在盘面中，主要是游资热钱缩容炒作，即将注意力集中于小盘股。从而使得小盘股成为近期A股的活跃品种，这其实也是昨日创业板指一阳吞四阴K线组合的驱动力。其实，当前A股的存量资金虽然没有实力让A股反转，但却可以让已经有反转的产业优质品种股价出现反转。比如说，近期的地产股就已经出现了清晰的V型反转态势。与此同时，近期关于大宗原料价格下降所带来的投资机会，也成为游资热钱竞相追捧的对象。比如说，电力股、胶带产业股，前者是由于煤炭价格回落，后者是由于天胶价格的回落从而导致盈利能力得以回抽，所以双箭股份、宝通带业、三力士等个股反复活跃，成为市场关注的焦点品种。

　　除了上述两点原因，百临全息金融博弈模型也显示出，护盘资金在努力呵护着指标股，尤其是前文提及的银行股以及近期反复活跃的保险股，均有着护盘资金忙碌的身影。如此就使得当前A股的热点脉络显得异常清晰：一方面是护盘资金对指标股的呵护，从而封住了A股的下跌空间，另一方面则是游资热钱积极当前市场认同度高的投资品种，比如说前文提及的原料价格降的受益品种等等。既如此，A股的做多能量就源源不断地释放出来，使得A股在量能不振的大背景下，也能够出现大的涨幅。

　　适当布局半年报题材

　　综上所述，短线对A股行情的未来走势仍可相对乐观期待，毕竟在政策面持续回暖，当前A股寻找不到新做空能量的背景下，A股唯有震荡前行。

　　在操作中，建议投资者不宜过分悲观，在控制仓位的前提下，积极关注游资热钱的动向。一方面可从当前产业热点中寻找投资机会，比如地产股、环保股等热门品种。另一方面也可以充分考虑投资半年报业绩题材。目前已进入到6月中旬，该是考虑半年报业绩的时间周期，所以，大宗原料价格下跌受益品种的电力股、胶带产业股仍可跟踪，比如说桂冠电力、三力士、双箭股份、宝通带业。

　　此外，有着产能持续释放信息的次新股也可跟踪。

　　作者：秦洪