盈利预测大幅调低 医药保健成避风港(组图)

　　深圳市今日投资财经资讯有限公司近期进行了2012年第3季度基金经理调查（总第54期）。来自42家基金管理公司以及证券、保险、信托公司的79名基金经理和投资经理参与了此次调查。

　　调查显示，货币政策趋向宽松成为共识，人民币升值预期空间缩小且有贬值趋势。同时，CPI走势判断出现分歧，短期利率下调预期明显上升。此外，上市公司盈利预期大幅调低。

　　今年以来，宏观政策一直被认为是影响中国股市走向的最关键因素。本次调查有63%的基金经理认为宏观政策是影响第三季度股市走向最重要因素，2012年第二季度和第一季度调查中选择该选项的人数比例均为67%；选择上市公司业绩、海外市场走势、IPO发行和大小非减持的人数比例分别为25%、5%、3%和4%。基金经理对当前国内股票估值水平判断呈现分歧，分别有36%、30%和34%的被调查者认为估值偏高、估值合理和估值偏低。与第二季度调查相比，认为高估的人数上升3个百分点，认为低估的人数下降7个百分点；判断高估净值2%，上升10个百分点。

　　调查还显示，逾七成基金经理预期第三季度A股市场投资回报为正。机构投资者逢低买入和逢高卖出意愿均下降。基金经理相对看好中等市值绩优股。第三季度基金经理青睐医药保健类股票，从获得超越大市判断比例看，医药保健类类股票位居首位占比74%，较第二季度调查大幅上升36个百分点；从判断超越大盘净值（判断超越大盘比例减去落后大盘比例）角度，第三季度医药保健类股票位居第一名，超越净值为68%，较2012年第二季度调查大幅上升48个百分。能源类股票最不被基金经理看好，判断超越净值为-33%。

　　问题1：您认为，第三季度央行将采取更为宽松还是更为紧缩的货币政策？

　　选项 占比（％）

　　更宽松 72

　　维持不变 19

　　更紧缩 1

　　不知道 8

　　问题5：您预期，2012年国内上市公司的盈利将如何变化？

　　选项 占比（％）

　　上升20％及以上 0

　　上升10％左右 16

　　上升5％左右 18

　　基本不变 15

　　下降5％左右 37

　　下降10％及以上 14

　　下降净值 17

　　预期增长率 －0.75

　　问题9：假设其他情况都不变，如果未来3个月内股价下跌10%，您将如何操作？

　　选项 占比（％）

　　买入 60

　　卖出 6

　　不操作 34

　　选择买入净值 54

　　问题2：您预期，2012年人民币币值将如何变化？

　　选项 占比（％）

　　升值约1％ 20

　　升值约2％ 18

　　升值约3％及以上 5

　　不会升值 37

　　贬值1％ 15

　　贬值2％ 5

　　升值净值 23

　　问题6：您认为，第三季度影响中国股市走向的最重要因素是什么？

　　选项 占比（％）

　　宏观经济政策 63

　　上市公司业绩增长 25

　　海外市场走势 5

　　IPO发行 3

　　大小非减持 4

　　问题10：假设其他情况都不变，如果未来3个月内股价上涨10%，您将如何操作？

　　选项 占比（％）

　　买入 26

　　卖出 37

　　不操作 37

　　选择卖出净值 11

　　问题3：您认为，第三季度国内消费者物价指数环比将如何变化？

　　选项 占比（％）

　　较大幅度上升 3

　　轻微上升 42

　　维持不变 11

　　轻微下降 35

　　较大幅度下降 9

　　预期上升净值 1

　　问题7：您认为，当前国内股票市场定价偏高还是偏低？程度如何？

　　选项 占比（％）

　　偏高20%以上 8

　　偏高10%-20% 8

　　偏高5%-10% 20

　　合理 30

　　偏低5%-10% 22

　　偏低10%-20% 10

　　偏低20%以上 2

　　判断高估净值 2

　　问题11：第三季度，您更倾向于投资下列哪种类型的股票？

　　选项 占比（％）

　　大盘蓝筹股 15

　　中等市值绩优股 43

　　小市值成长类股 37

　　资产重组或资产注入类股 5

　　问题4：您预期，第三季度短期利率将如何变化？

　　选项 占比（％）

　　升约25个基点 1

　　升约50个基点 3

　　不变 10

　　降约25个基点 73

　　降约50个基点 13

　　降约100个基点 0

　　预期降息净值 82

　　问题8：您预期，第三季度A股市场的投资回报率约为多少？

　　选项 占比（％）

　　0－10％ 47

　　10－20％ 23

　　20－30％ 5

　　30％以上 1

　　-10％－0 20

　　-10％~-20％ 4

　　-20％以下 0

　　行业 超越大市 与大市持平 落后大市 不知道或不选 判断超越净值

　　占比（％） 占比（％） 占比（％） 占比（％） 占比（％）

　　金融类（银行、证券、房地产等） 28 39 24 9 4

　　能源类（石油、煤炭、天然气等） 10 34 43 13 －33

　　日用消费品类（食品、饮料等） 56 23 12 9 44

　　医药保健类 74 10 6 10 68

　　科技类 42 31 9 18 33

　　通讯类（通讯服务、通讯设备制造等） 15 40 27 18 －12

　　公用事业类（电力、港口、公路等） 37 28 24 11 13

　　基础材料类（化工、纸制品、建材等） 17 25 43 15 －26

　　通用工业类（机械、工程等） 20 28 41 11 －21

　　汽车 24 36 30 10 －6

　　零售 30 35 22 13 8

　　传媒 25 29 18 28 7

　　问题12：第三季度，您认为下列各产业类股的市场表现将超越大市还是落后大市？