值得警惕的是,白酒行业以贵为荣,今年破例没有一家酒企提价。此外,近年来白酒产能却急速扩张,背离投资增速。嗅到这些信号的机构悄然撤退,茅台、五粮液、酒鬼酒纷纷遭减持。
上周,信达证券下调酒鬼酒评级。“从业绩看,全年增长是毫无疑问的,但是增长的幅度
,没有大家想象的那么乐观。”该证券长期跟踪白酒行业研究的分析师吴亚卓接受记者采访时说。实际上,从去年下半年开始,白酒便不断遭遇资金的集体减持或清仓。
即使是机构扎堆的贵州茅台(600519),去年末也遭基金公司减持累计922.48万股。五粮液在今年一季度遭瑞银集团减持357.37万股,这已是瑞银连续三个季度出现减持。而法巴、国寿个人分红理财产品更是分别大幅减持五粮液569.13万股、659.99万股。
一季度,酒鬼酒直接被国寿万能理财产品清仓,同时遭到第二大股东中国长城资产管理有限公司(下称“长城资管”)的抛售。
据统计,从2010年进入酒鬼酒至今年5月,长城资产累计减持了酒鬼酒股份2817.83万股,占公司总股本的8.67%。
一位上海的私募人士认为,白酒的风险在于涨幅透支了未来,从业绩增长看,未来两三年增速将放缓,有估值不断下降的风险。而中金则建议投资者在7月中开始考虑减持包括白酒在内的一批前期表现最好的板块。
多位接受采访的市场人士表示,政策打压将是白酒行业未来的一大风险。
中投顾问一份资料显示,在茅台酒整个销售渠道中,产量的70%-80%用于特供、团购及对部分企事业单位、经销商的供应,只有20%-30%的供应量是通过专卖店等渠道到达终端市场的。
政府销售渠道可谓白酒行业的一道软肋,今年3月份的三公消费政策对白酒股的打击并未持续多久。
截稿前,A股前6大高价股中仍然有4只是酒业股,仅有两只的百元股分别是贵州茅台和洋河股份(002304)。而贵州茅台更是唯一的两百元股。
“公款消费趋严却拉不住股票上涨,是因为制度不完善,没有细则,关于如何认定、如何处罚、甚至主管机关都没有,执行效果自然很差。”日信证券张志刚表示,利空政策对白酒行业的打击可说是致命的。
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