公司业绩连续“下坡” 机构悄悄“用脚投票”

　　本报记者 于萍

　　经济增速放缓，不少创业板公司业绩受到直接影响，高增长光环渐渐褪去。在部分公司业绩增速明显放缓，甚至净利润出现下滑之时，机构投资者也已悄然撤出。

　　机构投资者抽身而去

　　截至7月25日，9家创业板公司披露中期业绩。郎源股份（300175）、赛为智能 （300044）等多家公司的业绩增幅均在10%以下。隆华传热（300263）则在上市不到一年之后，业绩出现同比下滑。对于创业板公司而言，当高增长风光不再，机构投资者也选择了“用脚投票”。

　　中报显示，隆华传热上半年实现营业收入1.94亿元，同比下降9.5%；实现归属于上市公司股东的净利润3006.02万元，同比下降16.1%。公司经营活动产生的现金流量净额为-3491.87万元，同比下降了684.68%。事实上，自2011年9月登陆A股后，隆华传热的净利润增速便逐步放缓。Wind数据显示，公司2011年三季报时净利润同比增速尚为62.63%，到了年报时下降为54.94%。今年一季报时，公司的净利润同比增速则大幅下降至3.89%。

　　正是由于业绩下滑，曾经在一季度位于公司前十大流通股东的光大证券客户信用交易担保证券账户、世纪证券华夏世纪金彩1号集合资产管理计划、兴业国际信托-金中和东升证券投资集合资金信托计划等机构投资者已在二季度悄然撤出。

　　尽管仍实现盈利，但朗源股份的业绩增速也出现明显放缓。公司上半年实现营业收入2.23亿元，同比下降5.62%；实现净利润2804.45万元，同比增长5.03%。公司表示，主营的产品葡萄干毛利率由上年的27.24%降到20.24%；苹果毛利率由上年13.55%降到7.71%。主要是因为去年采购成本攀升，导致毛利下降，同时抑制了出口市场的需求，不过目前形势有所好转。

　　受此影响，曾经在一季度“潜伏”的众多机构投资者集中在二季度选择撤退。在公司中报披露的前十大流通股东中，华宝兴业旗下两只股票投资基金、中国对外经济贸易信托两个信托产品以及平安信托一个产品均在二季度“不见踪影”。

　　与此相比，依旧保持较好成长性的创业板公司仍然获得了机构的认可。上半年业绩增速超过35%的东软载波（300183）在二季度获得农行-益民创新优势混合型基金、银丰证券投资基金等机构的增持。

　　业绩增速或继续放缓

　　与业绩放缓遭机构舍弃相呼应的是二级市场的股价下跌。尤其是一些创业板公司在业绩增速连续下滑、发布预减甚至亏损公告后，股价更是迅速下跌。

　　三五互联（300051）在7月13日发布净利润下降127.92%-157.39%，亏损360万元-740万元的预亏公告后，连续两天股价大幅下跌，7月16日跌幅达到9.98%。向日葵（300111）在发布亏损1.6亿元-1.7亿元的预亏公告后，股价也以跌停报收。

　　据中国证券报记者统计，截至7月24日收盘，在123家发布中期业绩预减和亏损的创业板公司中，有94家公司年内股价跌幅超过10%，其中有68家公司跌幅超过20%。向日葵、天龙光电（300029）和吉峰农机（300022）三家公司的跌幅则超过40%。

　　业内人士指出，今年一季度以来，创业板公司的业绩增速便呈现下滑态势。在成本上升、下游需求疲软等不利因素的影响下，创业板公司业绩增长仍存在明显压力，增速仍可能继续放缓。