不宜对反弹期待过高

　　昨天A股市场出现了先击穿前期低点然后震荡回升的走势。值得关注的是，午市后两市回升伴随着成交量渐次放大，似乎说明有资金在逐渐流入股市。那么，究竟该如何看待这一走势特征？

　　多头渐渐占据上风

　　历史经验显示出，每当击穿一个重要的心理关口之后，市场的多空 力量对比都会发生一个较大的变化。对于空头来看，看到心理关口被击穿，如释重负，不再加大抛售力度；而对于多头来说，心理关口的击穿，则秉承着不破不立的思维，多头会产生市场孕育新机遇的预期，从而逐步加仓并驱动市场企稳。昨天也不例外。昨日上证指数在早盘击穿2132点并略微探至2131点后，很快就出现了震荡回升的走势。

　　笔者也注意到，昨日的探底回升有两个特点：其一，昨日低开击穿2132点，只是仅仅再回落一个点就迅速企稳；其二，昨天涨停个股多达20家，相反市场并未有跌停板的个股。如此的走势就反映出，市场多空角逐的天平已开始渐渐倾向于多头。

　　值得关注的是，当前舆论也有利于多头：一是昨日出台的7月份汇丰制造业采购经理人指数（PMI）预览值创5个月新高，说明在经过持续去库存之后，企业的活力有所增强；二是各地关于刺激经济增长的政策不断出台，像宁波减税刺激经济增长政策之后，昨日南京也出台关于刺激消费的相关政策，这些都有利于多头发动企稳弹升行情。

　　综上所述，短线A股的确可能会出现一波反抽行情。这也可以得到盘面的两个信息佐证：

　　第一，银行股在经过持续下跌之后，技术指标严重超卖，且估值已接近静态数据的极限，所以，此类个股短线的回落空间有限，从而将封闭A股的进一步下跌空间。

　　第二，游资热钱愈战愈勇，它们在主板市场指数持续下跌的大背景下，仍然能够制造出一系列的超级强势股，比如说罗顿发展、千足珍珠、浙江东日等。这对于短线A股的走势来说，是有积极意义的。

　　制约A股因素未变

　　不过，笔者也要提醒，大盘的短线弹升空间恐怕仍不宜过分乐观。

　　首先，驱动着上证指数、沪深300指数的银行股、工程机械股、煤炭股等各品种K线图之所以呈现出“没有最低只有更低”的态势，是因为宏观经济可能下行，而目前宁波、南京等地出台的区域性经济政策尚难以改变大局。既如此，煤炭股、工程机械股的业绩恶化预期依然强烈，此类个股仍难有大的作为，甚至会在短线企稳后继续下行，从而拖累A股的反抽。

　　第二，当前外围市场也难言企稳。欧债危机间歇性发作的特征充分说明全球经济面临着一个较长的调整时间窗口。那么，既然全球经济迅速回稳的概率不大，A股市场中短线的外围压力也就不容忽视。

　　第三，昨日沪市成交量仍然只有467亿元。萎缩的量能也意味着反弹空间不宜过分乐观。

　　利用反弹自救

　　具体到操作上，毕竟市场短线有一定的回稳意图，这必然会给多头生产自救的机会，因此中短线机会可能会适当增多。建议投资者可在控制仓位的前提下重点关注两类个股：一是基本面面临着较大变化的品种，比如说千足珍珠、华斯股份等；二是符合老龄化趋势的品种，譬如大华农、瑞普生物、新研股份等。