人民币加速贬值致使热钱外逃？

　　人民币对美元汇率中间价本周出现3次连续1%触及跌停，这引发了市场对于资金外逃的担忧。市场分析人士认为，人民币未来将呈现阶段性波动，短期内会对外资流出有一定影响，所以不排除央行继续降准可能性。

　　经济糟糕导致本币贬值

　　7月20日签署的西班牙银行业1000

相关公司股票走势

• 中信证券
• 中信银行
• 如意集团
• 伊立浦
• 巨星科技

　　在欧元区危机进一步加剧下，以欧元作为主要篮子货币的美元指数走高。本周以来，人民币汇率连续3日下跌，累计跌幅达317个基点，周三人民币对美元汇率中间价报6.3429，创下了今年新低，随后略有反弹，截至周五，人民币对美元汇率中间价报6.3325。中信证券首席经济学家诸建芳对《红周刊》表示，人民币兑美元连跌主要有两方面原因，一是市场避险情绪升温导致美元近期走强，二是中国经济增速明显放缓令投资者看空中国。

　　人民币连续走软正是内外经济环境皆疲软的写照。商务部研究院国际市场研究部副主任白明对《红周刊》表示，目前经济仍未见底，而是处于木桶底—铁桶底—钻石底演变过程，当前可能在木桶底向铁桶底转换阶段，未来经济企稳尚需经济数据佐证。这也加重投资者看空中国经济的预期，而人民币贬值还跟汇率改革从单向变为双向有关，今年以来央行降准、降息，促使人民币贬值预期加大。对于IMF近期将人民币对一篮子货币“略被低估”修改为“中度低估”，国家外汇管理局局长易纲表示，目前人民币汇率接近均衡，外储去年亦非常平稳，显示央行大幅减少了市场干预，市场供需大致平衡，资金流入流出平稳。

　　未来呈现阶段性波动

　　对于人民币汇率未来的走势市场出现分歧，有分析认为人民币进入贬值通道，但是接受《红周刊》采访多位业内人士认为，未来人民币仍将呈现阶段性波动特质。从中长期看，人民币升值仍然是趋势所在。诸建芳表示，未来人民币汇率呈现阶段性波动特征，同时弹性或增加。中信银行国际金融市场专家刘维明认为，人民币对美元贬值可能会持续两个季度，但节奏较慢，幅度也较小。“什么时候结束，要看外需怎么样，这决定我们的外贸形势；还要看美元的升值什么时候结束，这将是一个缓慢的过程。”

　　美银美林周三发表的一份研究报告称，预计人民币短期将继续贬值。报告指出，今年第三季度末美元兌人民币汇率预测，由原来的的1美元兌6.30元人民币，调整为6.45元人民币。“人民币汇率是个复杂的变量，受多重因素影响，至于能否达到上述数字仍有待观察。”白明表示，总体上人民币仍具有升值动力。

　　在短期贬值预期升温下，是否会加剧外资流出？白明表示，虽然这对资本外溢有一定影响，比如投资者对当前中国低迷的股市信心不足、楼市则受调控制约机会减小，由此导致国际投机资本流走，但整体上外资仍然是流进和流出状态。中国还是较强的经济体，对全球经济影响巨大。未来不排除进一步降准的可能性。

　　对出口股影响待观察

　　人民币兑美元汇率贬值有利于出口，理论上看，会对出口较多的纺织服装、家具家电、电子信息等行业更为有利，而钢铁业因为进口铁矿石总体利大于弊，但航运业则是间接受益。实际上人民币贬值对出口类上市公司经营业绩会有多大提振?

　　以海外贸易为主的如意集团上半年实现盈利约2085万元，同比下降50%～100%。公司表示1～6月，因进出口贸易整体市场低迷导致毛利率明显下降，同时公司也因为人民币汇率问题出现一定汇兑损失；主营海外小家电业务的伊立浦，预计上半年业绩将亏损500万～900万元(去年同期为盈利)，亏损首要原因即是“人民币的升值”。公司相关人士对媒体表示，人民币未来若进入贬值通道，将在一定程度上提升出口产品的毛利率和市场竞争力。同样作为对美出口“大户”，巨星科技、鲁泰A相关人士也表达了类似观点，即人民币贬值将对公司经营起到一定的正面促进作用。