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今年一季度的数据表明，冰岛的经济已悄然回升至4.5%，失业率降至7%。六月份，冰岛第二次提前偿还了向IMF的借款。这个奇迹是怎样发生的？对希腊，西班牙等陷入欧债危机的国家有没有借鉴价值？
2008年和2010年，冰岛这个北欧小国两次成为全球瞩目的焦点。第一次是因为其过度膨胀的金融业在国际金融的动荡下轰然倒下；第二次则是因为其火山喷发的灰尘几乎造成周边国家航空业瘫痪。四年之后，人们的目光早已被欧债危机吸引过去，可冰岛现在怎么样了呢？
2008年前，冰岛曾是世界上最富裕的国家之一，人均收入列世界第三。冰岛的银行随着国际金融业一起发烧，过度借贷，并投入到例如次贷等高风险产品之中，外债规模曾达到GDP的12倍。次贷泡沫破灭，政府只有宣布国家破产，并向世界货币基金组织（IMF）借款34亿欧元，对于这个只有32万人口的小国来说，人均负债超过1万欧元。2009年，其经济仍有7%的倒退，财政赤字仍占GDP的40%。而今年第一季度的数据表明，冰岛的经济竟然已悄然回升至4.5%，失业率降至7%。六月份，冰岛第二次提前偿还了向IMF的借款。
这可以说是一个奇迹。这个奇迹是怎样发生的？对希腊，西班牙等陷入欧债危机的国家有没有借鉴价值？
2008年冰岛宣布破产时，冰岛克朗贬值一半，这恰恰成了冰岛经济的救星。冰岛GDP的59%来自于出口，廉价的克朗使得冰岛的产品在国际市场上竞争力大大提升。虽然2009和2010年进口由于相同原因受阻，可之后随着经济的增长也开始复苏。2011年，冰岛的出口比2008年上升了三成。这使得冰岛外贸平衡在危机后首次由负转正。在冰岛的支柱产业（渔业和旅游业）方面，汇率的效应尤其突出。占冰岛出口总量40%的渔业曾经一度由于昂贵的克朗陷入低谷，如今又重获新生。旅游业反应得更为明显。长期以来，由于克朗的坚挺，冰岛以物价高昂而著称，很少能吸引大众游客。很多游客即便去了冰岛，也自备粮草，很少在当地消费。而今年到冰岛旅游的人数预计有85万，几乎是全岛总人口的三倍，比去年增加15%。
货币贬值对冰岛国内的非出口企业也是一个利好。危机前，绝大多数岛上的必需品都依靠进口。克朗贬值后，人们又转向了本国生产的食品和日用品。一些濒于没落的厂家得以起死回生，甚至生意蒸蒸日上。一个间接效应是冰岛人更多地消费本地产品，更加符合当今环保和可持续发展的要求。
然而，这种依靠克朗贬值的经济发展是否可持续呢？经济学家表示不容过于乐观。冰岛克朗从发行量来说是世界上最小的货币之一，船小好掉头，能够相对灵活地浮动是优势，但从长远看来，过于不稳定的货币对企业、投资者和消费者都不利，尤其是必须依靠进口的中小型企业，将会不堪重负。另外，冰岛财政上还有一颗定时炸弹：2008年银行遭挤兑时，为了保存外汇储备，冰岛政府冻结了所有国内的外汇近63亿欧元，这相当于冰岛GDP的30%。一旦解冻，这些外汇极有可能被立刻结汇转出境外，这必然会给冰岛克朗再次造成重创。只有外国投资者对冰岛重新建立起信心，才能保证外资留在境内，而这种信心的建立，大概需要数十年的时间。
虽然还存在多种不确定因素，冰岛经济的复苏是不容否认的。那么他们的经验是否能被希腊等国借鉴呢？回想当年阿根廷、泰国、印尼等国经济崩溃时，货币贬值也是度过危机的重要手段，然而，希腊作为欧元区单一货币的成员国，不可能通过货币贬值来促进出口。单船作战固然势单力孤，可多船捆绑却有被火烧连营的危险。现在就看欧盟如何避免这一悲剧的发生了。
（作者系搜狐财经专栏作家）
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