又见新低 不宜盲动

　　昨天A股市场继续上演多头节节败退的故事：上证指数再创新低，且逼近了2100点整数关口。而两市成交量依然未见放大，说明市场暂时仍无可能反抽。那么，究竟该如何看待后市行情？

　　多头溃不成军

　　就昨日A股来说，市场大跌可谓在预期之中，因为市场迎来了两个重磅炸弹。

　　一是关于ST股的炸弹。有关部门出台的涨1%、跌5%的退市风险警示政策威力强大，所以昨日开盘时，ST股就大面积地被抛盘封于跌停板。值得关注的是，上述政策不仅仅使得ST股跌声一片，而且也挫伤了市场对整个垃圾股板块的投资底气。由此，银行股的护盘力量自然已阻挡不了大盘的大跌。

　　二是关于B股的炸弹。针对B股的担忧是由闽灿坤B的股价低于面值进而有退市之虞开始。但更重要的是，分析人士认为，B股急跌不仅仅是退市的担忧，而且还带有资金外逃的担忧，因为目前人民币汇率有所回落，且外汇结汇有所减少，这说明资金的确有外逃或撤离迹象。这对于本已脆弱不堪的A股来说，的确具有极强的杀伤力。

　　下跌动能犹存

　　从昨日盘面来看，在上述两个重磅炸弹的影响之下，多头只得四处逃散，寻找避风港与防空洞。这主要体现在三类个股身上：一是半年报业绩超预期的品种，比如华斯股份、新联电子、广田股份等；二是基本面有质的变化的品种，比如华星化工、三普药业等；三是低估值且前期急跌的品种，主要是银行股。

　　但可惜的是，在笔者看来，这些避风港与防空洞的效能较低，仅仅只能提供部分资金的庇护，而且庇护时间也不宜乐观。

　　首先，上述重磅炸弹的威力仍未减弱，尤其是ST股以及垃圾股的做空动能。毕竟，退市已成为舆论关注的焦点，通过纸质媒体、网络媒体的扩散，中小投资者对退市的担忧将渐趋沉重。与此同时，舆论关于998点、1664点的历史大底的股价分布数据的报道也进一步强化了市场的担忧，因为目前A股2元/股以下的低价股群体并不庞大，较998点、1664点的数据相差甚远，从而意味着A股的调整节奏与幅度仍然有延续的可能。

　　第二，下跌趋势的惯性力量不容小觑。毕竟，目前小盘股集中的创业板指、中小板指均处于近半年来的箱体底部，其中，中小板指数已有破位的趋势。

　　综上，重磅炸弹的杀跌余威犹存，意味着A股在今日可能仍然会有所回落。但考虑到指标股，尤其是银行股的企稳以及外围市场的继续活跃，大盘在2100点一线或有所挣扎。

　　别急着抢反弹

　　具体到操作上，建议投资者不要因为短线的企稳而盲目抢反弹。毕竟市场的调整趋势尚未结束。即便企稳，也仅仅是多头在2100点左右的短线挣扎而已。