7月近四成新股首日破发

　　本报实习记者 王朱莹

　　本月共有18只新股首发上市，募集资金额总计134.94亿元，其中有7只在上市首日便宣告破发，首日破发率达39%，环比下降16个百分点。

　　新股表现冰火两重天

　　2100点年内新低的来临正式宣告“七翻身”之梦破碎，月初以来大盘累计下跌5.47%。受大 盘疲弱影响，从市值角度看，全部新股上市首日总市值为143.3亿元，昨日收盘已减少至127.78亿元，蒸发了15.52亿元。

　　本月18只首发上市新股中，有7只首日破发，破发率为39%，环比下降16个百分点，表明市场对于IPO新规已经有所消化。从市场表现看，本月上市的新股出现“冰火两重天”的分化。处在“冰”之极端的是银邦股份，该股上市首日跌幅高达14.8%，稳坐当日跌幅榜之首，同时也是本月IPO新股跌幅之首。其余6只首日破发的新股中，有4只首日跌幅逾6%。昨日首发上市的三只新股中和邦股份下跌6.17%，美亚光电重挫9.71%，只有石煤装备逆市上涨20.27%。

　　位于“火”之极端的则是津膜科技，该股于7月5日首发上市，当日股价飙涨92%。紧随其后的是金河生物和科恒股份，上市首日股价分别上涨70.67%和52.4%。

　　不过，从月度表现看，本月的新股（剔除昨日首发上市的3只)全部出现下跌，跌幅在5%以上的有14只，占比达78%。而且首日表现较好的往往月跌幅最大，如津膜科技累计下跌了28.53%，稳坐月跌幅榜头把交椅；金河生物和科恒股份也分别下挫5.53%和12%。

　　发行节奏牵动市场神经

　　市场重心逐步下移严重影响了投资者信心，导致市场出现停发新股以救市的声音。从历年IPO上市新股数量和募集资金规模看，2010年是IPO上市高峰期，而从2011年到目前，IPO上市新股无论从数量还是募资规模上，都出现了逐步回落趋势。

　　从发行数量上看，据wind数据统计，2010年全年IPO上市新股349只，其中有202只新股于1月至7月间首发上市。2011年时新股发行数量出现小幅下滑，全年首发上市新股为282只，比上年减少67只；其中当年1月至7月首发上市188只，比2010年同期已有6.9%的小幅回落。今年年初以来，首发上市新股数量出现大幅下滑，累计上市数量为123只，同比减幅达35%，相比2010年同期，减幅为40%。

　　募集资金方面，2010年全年IPO募集资金高达4910.64亿元，其中1月至7月累计募资金额达3045.51亿元，占比达62%。2011年全年募资则同比减少了42%至2824.43亿元，其中1月至7月间合计募集了1839.78亿元，比上年同期减少1205.73亿元，降幅为40%。今年年初以来，7个月IPO募集资金合计为860.91亿元，同比减少53%，相比2010年减幅更高达72%。

　　对于市场上停止IPO的呼声，业内人士表达了不同的看法。宏源证券金融大街营业部投资顾问邢振宁认为，叫停不现实，上市机制与退市机制并行，才能达到资源的合理配置，短期来看停发的作用主要在于影响市场信心，从证券市场的基本功能来看，筹融资功能是不可或缺的，在上市制度不断完善的同时，退市机制也应适时改革，让资金流入到最有用的地方去，这样才能实现真正意义上的市场化。

　　日信证券财富管理中心资深投资顾问王怀亮则认为，停发的结果利好是短期的，更确切地说，是对普通投资者心理上的安慰，治本清源在于彻底的改革新股发行以实现真正市场化发行，目前发行制度存在缺陷，在设计上保护了新股发行不会失败。