控量保价 国窖1573走奢侈品路线

　　证券时报记者 黄萱

　　“据我所知，中粮持有公司股票纯粹是市场投资行为。”针对中粮集团与泸州老窖（000568）的绯闻，泸州老窖董秘曾颖在昨日召开的投资者交流电话会议上称，“中粮早已成为公司股东，只是之前持股比较少，今年开始进入十大股东之列，目前没有听到双 方有进一步合作意向的消息。”

　　泸州老窖昨日披露的半年报显示，中粮集团持有泸州老窖约974万股，占总股本0.7%，位列第九大股东。

　　国窖1573控量保价显效

　　泸州老窖上半年营收51.92亿元，同比增长45.67%，实现净利润20.09亿元，同比增长42.44%。对此曾颖表示，上半年整体态势不错，针对高端品种国窖1573的控量保价有得力成果，目前一批价回升较快。也因此虽然国窖1573上半年在销量上仅保持个位数增长，却在销售收入方面同比增长大约五成左右。

　　“国窖1573正朝着奢侈品的方向在走，稳住了国窖1573的价格，也是为了给下一层级品牌的价格留出空间。”曾颖介绍，从5月下旬以来，整个高端白酒板块开始稳步上扬，预计伴随宏观经济的好转，中高档白酒在下半年将有良好的市场表现。“根据现有态势，国窖1573全年增长应是稳中有升。”曾颖说。

　　曾颖介绍，目前国内几大高档白酒品牌自主定价能力都比较强，定价也是结合经济水平、居民收入增长和市场销售顺势而为。控量保价自2008年以来已成为行业常规手段，市场没必要过度解读。他同时强调：“公司的控量仅针对渠道经销商，而针对团购以及专卖店都没有控量行为。控量与放量都不是绝对的，而是在不断调整，当去库存达到一定成效，也可能开始放量。”

　　据介绍，自5月以来国窖1573对渠道经销商基本没有发货，目前去库存化已经取得良好的成果。财务报表亦反映出经销商拿货意愿的增强：上半年，公司预收账款同比大增63%至23.8亿，环比增长10%。上半年货币资金创历史新高达到42.8亿，同比增长121%，同时应收票据同比环比均大幅减少，应收账款也同比环比减少。

　　高粱基地灾情不严重

　　上月23日，泸州及长江沿岸连续发生特大暴雨、特大洪水灾害，泸州老窖的千年国窖池和有机高粱基地的情况也引起业内持续关注。对此，曾颖介绍，由于公司已启动紧急预案，通过沙墙等措施对窖池进行保护，仅有外围零星进水。高粱基地距离江边比较远，虽然有一定的高粱倒伏，但整体受灾情况不严重，对公司的生产经营不造成影响。

　　此外，曾颖还介绍，泸州老窖今年以来对部分品牌进行清理，上半年共清理和淘汰产品33个。曾颖介绍，公司中高端产品主线清晰，低端产品采取多品牌运作，“低端产品具有区域销售的个性特征，目前的多品牌适合当前中国的市场形势，公司的规划是保证低端产品的稳定、健康发展。”据介绍，目前泸州老窖增长最快的是窖龄酒等品牌。

　　作者：黄萱