南方稀土整合版图初现 地方集团性平台时代来临

　　长期处于无序开采状态下的稀土行业，正在迎来整合高峰期。这意味着稀土的“战国时代”行将落幕，取而代之的将是地方政府旗下的集团性稀土整合平台。

　　厦门钨业的机会

　　8月1日，福建省经贸委和省国土资源厅联合发布《福建省加强稀土资源保护科学开发稀土资源行

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　　根据《行动方案》，福建要用两年时间，培育一个产值超过200亿元具有国际竞争力的稀土龙头企业，2012年底前没有完成整合工作，或不进行资源整合的采矿权人，2013年不予安排稀土开采控制指标。此外，每年投资配套安排不少于1000万元专项用于全省稀土资源的勘查。

　　厦门钨业董秘许火耀8月9日对本报表示：“福建稀土资源比较丰富，以前开采得较少，所以不像其他地方那样整合难度大。未来福建将会以厦门钨业为主进行开发，我们主要精力也将放在省内，暂时不会过多涉及省外。”

　　受此利好消息影响，厦门钨业股价迎来多个涨停，并获得多名分析师的“强烈推荐”评级。江西铜业、中色股份等同样表现不俗。

　　东北证券分析师陈炳辉在一份研究报告中指出，福建《行动方案》的出台意味着南方稀土整合的主力为地方政府及地方企业。

　　随着厦钨、广东稀土集团等地方稀土行业整合平台的建立，南方稀土的整合与开发平台正在成型。开发平台通过吸引资源地地方政府的入股，将有效地重建地方政府的激励机制，提升地方政府规范当地稀土企业生产经营秩序、打击非法盗采的积极性。这些龙头企业和平台的形成，意味着南方稀土整合正逐步落到实处。

　　长期以来，由于稀土行业规范化不足，多个矿产遭遇疯狂挖掘，给市场、环境都带来极大破坏。本报从中福实业（000592.SZ）了解到，2011年以来福建明溪县境内发生多起非法开采稀土矿事件，公司位于明溪县的林地因此受损。

　　这一情形随着监管部门和地方政府的发力，也将逐渐得到改变。8月6日，工信部发布《稀土行业准入条件》，从生产规模、工艺及装备、环境保护等方面进行了规范。据悉，这是我国首次就稀土生产规模设置了稀土准入门槛。根据2010年底稀土行业摸底情况，现有矿山企业三分之一未达标，冶炼分离企业二分之一未达标，全国有将近20%的产能将会被淘汰。

　　8月8日，首个全国性的稀土交易平台“包头稀土产品交易所有限公司”在包头正式挂牌成立，发起股东包括包钢稀土、国家物资储备调节中心、中色股份、四川江铜、厦门钨业等10家企业，旨在使得稀土交易更加透明化，谋求国际定价权。

　　地方平台风起

　　实际上，当稀土的重要性被市场充分挖掘之后，在地方政府打造稀土整合平台的过程中，福建走得并不算靠前。

　　去年5月，内蒙古自治区政府发布《内蒙古稀土上游企业整合淘汰工作方案》，计划对35家稀土上游企业展开整合淘汰工作，确定最终形成由包头钢铁（集团）有限公司统一开采、选矿、冶炼、经营和管理的稀土冶炼分离专营工作体制。该集团旗下拥有包钢股份（600010.SH）、包钢稀土（600111.SH）两家上市公司。

　　北方稀土界是包钢集团一家独大，但是南方却是另一番“诸侯并立”的情形，而且业内一直存在着北方是轻稀土，南方是重稀土，重稀土优于轻稀土的说法，使得南方市场更是充满了“硝烟味”。

　　赣州目前是全国离子型稀土最主要的产区，近年来，中铝、五矿等大型央企一直试图分得一杯羹，也已有所斩获，但终究还是“局外人”。此前，已有报道称，江西稀土集团的初步组建方案已获省政府认可，以当地的赣州稀土核心，省外的多家央企有望参股。今年7月，*ST宏盛（600817.SH）发布公告称，赣州稀土矿业有限公司正在酝酿借壳*ST宏盛上市。

　　今年6月，广东省发布《关于推进我省稀土行业整合的意见》，明确提出到2013年底，通过联合、并购、合资等市场化手段，由广东省稀土产业集团完成对广东省内现有稀土采选、冶炼分离企业的整合，并成为国家重点发展的大型稀土企业集团。

　　同是南方稀土大省的湖南，也在加大对稀土资源的掌控力度。湘股稀土概念股科力远今年6月曾发布公告透露，2012年5月，该省开始讨论组建成立由湖南省属国有投资方控股的湖南省稀土产业集团有限公司，整合全省稀土资源和稀土企业。科力远（600478.SH）拟持有该公司股权比例为30%。“此前中国铝业、五矿集团、中国有色等大型企业已经在南方获得了部分稀土资源，但当地政府担心，央企在开采之后并不会放在当地深加工，而是转移到更有竞争力的地方，削弱了当地的税收、就业、环保等。”惠祥投资公司投资总监殷佑嘉对本报表示。为此，地方政府更倾向于组建地方国资平台来整合稀土资源，这也是近期各地稀土平台纷纷涌现的重要原因。

　　但这种情况也非绝对，不少央企实际上直接或间接地参与了进来，如五矿便持有厦门钨业20.58%股份，为第二大股东。8月8日，工信部副部长苏波在第四届包头稀土产业论坛上也表示，稀土整合要考虑地方利益，不然无法得到地方的支持和配合。央企参与整合不一定要控股，也可以是参股。

　　东兴证券分析师林阳则指出，南方现有稀土采矿证100余张，其中福建有6张（其中厦门钨业拥有4张，1张参股，1张正在申请中），广东4张（广晟有色拥有全部4张），广西1张，湖南3张，江西88张。涉足南方稀土的企业中，厦门钨业和广晟有色既有采矿权也有分离产能，而中色股份、包钢稀土、五矿集团以及中国铝业仅有分离产能而并无矿山资源。地方大型国有企业由于占据先发优势，并获得地方政府的大力支持，在地方稀土资源整合中迅速崛起，并将受益稀土资源的整合。