虽然证监会相关负责人反复强调新股发行不会暂停,但本周A股IPO市场发行步伐却出现明显放缓,仅2只新股将在本周发行,创8周发行量新低。此外,截至8月10日,证监会网站上已经有25天未见新公司的预披露公告,10天时间没有一家公司上会接受审核。
不仅是单周发行数量
相关公司股票走势
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,本周新股拟募资规模也跌至8周新低,为6.92亿元。6月15日,创业板新股
苏大维格网上发行,这也是该周惟一发行的新股,由于其预计募资规模仅为1.92亿元,这也令其成为近期发行最低值。
从时间安排上看,8月13日至17日的一个交易周,仅周一和周三将有新股进行网上发行,周一发行的创业板新股
华鹏飞,其发行价仅为9.5元,成为2009年IPO重启以来,创业板新股发行价第三低。而周三发行的主板新股
新华龙则获得机构7元左右的报价中值。
与本周新股的发行价低位相对应的是,两家公司的基本面也无法达到“夺目”的效果。据申银万国预测,华鹏飞的2011-2012年净利润的预测复合增长率(CAGR)约31%,毛利率水平方面,华鹏飞近三年保持在24%左右,且逐年小幅上升。申银万国分析师林瑾认为,其毛利率虽然低于以仓储服务为主的
新宁物流和保税仓储服务占比较高的
飞力达,但高于以供应链商品销售为主的
飞马国际和
怡亚通,且其流动比率、销售净利率在同行业可比公司中是最高的。
与华鹏飞相比,新华龙的2011-2012年净利润的预测复合增长率较为平稳,约10%;新华龙的绝对毛利率则仅为6%左右。不过,林瑾也提到的新华龙的一些亮点,例如作为国内钼铁“万吨俱乐部”三甲之一,转口贸易模式提升毛利率,“以销定产”,与钢铁行业为主的下游客户建立了广泛而稳定的关系,将向钼矿采选方向延伸等。
结合基本面及题材考虑,林瑾建议,若定价合理,华鹏飞和新华龙均可适量参与,并适当偏重华鹏飞的申购。
不过林瑾特别提醒投资者,自今年5月中旬新股发行实施改革以来,新股申购收益下滑明显,单个新股的申购收益率由之前的0.26%下降至0.06%,同时,单个收益差距也拉大,其中,个别新股的溢价幅度远远偏离了其价值中枢,游资炒作成分充斥其间。
近期,新股行情重新崛起。继上周三
一拖股份上市首日大涨64%之后,上周五隆鑫通用收涨103.04%,位居IPO新政实施以来新股首日涨幅榜首位。龙虎榜显示,当天有3家机构、券商资管席位出现在卖出金额前五中,上述3家机构一天就几乎沽空了往下发行获得的全部筹码。
作者:葛佳
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