资源股能否领股指走出底部

　　历史总是惊人地相似，每当股指在底部徘徊不前时，资源股的异动都让人充满期待。

　　沪指昨日盘中再次跌穿2100点，但中信有色金属行业指数大涨2.64%，黄金和稀土是推动有色股上涨的两大动力，中色股份、盛大矿业涨停。煤炭板块昨日也涨幅居前，中信煤炭行业指数上涨1.21 %，美锦能源、爱使股份上涨超过4%。

　　金价创近三月新高

　　国际金价周二大幅走高，这也是6月1日以来黄金价格首次站上1630美元/盎司大关。有分析人士指出，欧洲央行购债预期升温，使得欧元大幅走高、美元指数回落，这给黄金市场带来了久违的做多动力。期货市场上，两大贵金属品种均大幅走高，其中黄金涨近2%，白银更是涨近4%。

　　并且，巴克莱银行最新观点称，黄金价格已经重新进入了上行通道，一旦现货黄金有效突破1641-1644美元/盎司这一阻力区间，将能够直接向上挑战1700美元/盎司的位置。

　　受此消息影响，黄金板块昨日盘中拉升，截至收盘，东方金钰涨9.32%，恒邦股份涨6.21%，涨幅居前。其它个股方面，辰州矿业、豫园商城涨幅超4%，山东黄金、豫光金铅、荣华实业涨幅超3%。黄金板块飙涨成了A股市场一种独特的展现“七夕浪漫”的方式。

　　“对于短期金价走势，未来全球各国央行降息以及美联储议息会议应该是关注重点。”东吴证券研究所所长助理寇建勋昨日接受《大众证券报》采访时表示，降息能增大货币的流动性，同时也令投资者更愿意购买保值性资产去降低持有货币的风险。而美国经济的增长状况以及QE3对黄金的态度，也决定了接下来金价的走势。“从长期来看，黄金牛市的根基在于全球货币的泛滥。中期的决定因素在于流动性的预期，不过目前来看仍然方向不明。而短期，避险并未让黄金受益，更多的体现是风险资产的特征。”

　　从操作上来看，国金证券认为，金价近两周走势继续印证金价中期见底的判断，但如果希腊真正退出欧元区，则仍然存在下跌的空间。但黄金自1900美元高点以来下跌已经超过21%，接近2008年金融危机最为严重的时候。而此时与当时相比，市场的准备无疑充分许多。因此，黄金下行的空间有限。

　　资源股受热捧

　　除黄金外，1.8万吨轻稀土收储可能9月启动，稀土永磁概念股攀升明显。资源股上涨可能也是受到外围大宗商品价格上涨的推动。纽商所原油期货价格已连续四周上涨，7月以来累计上涨了15%。伦敦金属交易所铜、铝、锌、铅等期货价格均开始掉头向上，本周以来分别上涨了1.98%、1.67%、2.38%、2.19%。

　　值得关注的是，历史上当A股处在阶段性底部时，几乎每一轮反弹都是由资源股来领衔。以今年1月6日沪指从2132点反弹为例，1月7日、8日沪指连续两天上涨超过2%，而这两天时间里申万有色金属行业指数分别大涨5.27%、5.16%，申万采掘行业指数同期分别大涨6.80%、4.67%，随后大盘出现一轮超过300点的反弹。

　　爱建证券研发总部主管研究员诗扬认为，之所以几乎每次A股反弹都由资源板块领衔，除了其本身权重较大、能快速拉升指数之外，大宗商品兼具资源和金融两种属性也是重要原因，资源的稀缺加上金融市场炒作，使其价格的波动性很大。同时，A股市场各行业中，与外围市场联系最紧密的也当属资源板块，其纽带就是价格的联动。

　　不过，国都证券一位不愿具名的策略分析师表示，价格的变化只是表象，更深层次的原因还是在于全球实体经济的变化。带动大宗商品价格上涨的原因，要么是经济刺激政策出台，要么就是经济的实际回暖，背后隐含的预期都是“由坏变好”。而从未来的趋势上看，上述大宗商品价格上涨只是一个开始。

　　数据显示，代表海外避险情绪的标普500波动率指数(VIX)7月下旬以来震荡走低，特别是8月以来VIX加速下行，反映海外避险情绪降温，风险偏好上升。同时，美元指数经过长达一年的上涨后，在近期出现明显的下跌迹象，也表明风险资金正在撤离避险资产。上述分析师表示，一方面，美元贬值，以美元计价的大宗商品价格自然上涨；另一方面，经济复苏带动资源需求增加，已经有资金开始布局资源品。

　　“从美联储本周三公布的8月会议纪要看，除非经济出现相当大幅度的改善，否则美联储可能很快出台新一轮货币刺激政策，这将进一步增加美国经济复苏的确定性。”诗扬表示，预计美元指数将结束长达一年多的牛市，转而开始其贬值步伐，这将推动大宗商品价格进一步上涨。

　　(来源：大众证券报) (来源：中金在线)