上周A股出现了震荡中重心下移的趋势。其中,深证成指再创调整新低,而上证指数虽未创调整新低点,但一方面在收盘时未能收复2100点失地,另一方面则是沪指收盘点位创三年来的调整新低,如此的数据就说明市场的调整压力的确增强。那么,会否意味着A股市场在本周将继续调
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整呢?
游资热钱套现坚决 对于上周A股的回落态势来说,舆论较为一致地认为主要是因为强势股的倒戈,导致了市场做多人气的衰弱。因为上周末,位于跌幅榜前列的个股大多是前期爆炒的个股,比如说
众和股份、
三湘股份、
永安林业等。此类个股以暴跌的方式走下股价神坛,既说明了游资热钱套现的坚决态度,也说明了缺乏产业支撑的题材炒作,真是其兴也勃焉,其亡也忽焉!
但是,也有分析人士指出,导致A股持续阴跌的强大推动力来源于对经济下行的担忧,在上周已经开始体现在上市公司的资产质量担忧上。体现在盘面中,主要是两个,一是银行股的“跌跌不休”。由于近年来信贷增速过快,大量流入到制造业乃至流通领域,但随着需求的回落,制造业的产能过剩等因素迅速显现出来。所以,银行在制造业的不良贷款迅速上升。如果需求还是不振,银行业的资产质量的确值得继续谨慎预测。
二是拥有大量应收款的上市公司在近期出现了破位的态势。比如说半年报业绩仍然保持着快速成长的装饰股在近期屡屡暴跌,出现破位下行的态势。比如说
金螳螂,在今年半年报预计今年前三季度业绩同比增长55%至70%,仍处于快速成长势头中。但是,该股股价却与业绩的上行趋势形成背离。就板块走势来说,金螳螂不是一家在下跌,
瑞和股份、
广田股份、
亚厦股份等装饰股也在下跌。分析人士指出,主要是因为此类个股存在着大量的应收账款。在以往经济景气年度,因市场需求好,各类企业的资金充沛。但随着经济不振,消费需求回落,各企业之间的三角债务链迅速绷紧。所以,此时的应收账款增多,不仅仅意味着资产质量堪忧,而且一旦应收账款出现问题,还会影响公司的后续经营与成长。
政策出台预期下降 正因为如此,舆论开始将希望过分寄托于经济的复苏,过于期望出台新的刺激经济增长政策,以便让经济迅速企稳。
但可惜的是,有经济学家预测,如果央行通过逆回购释放流动性的举措成为常态,那么,降准、降息的概率就大大下降。一方面是因为国际粮价、油价的涨升趋势,意味着国内输入性通胀压力增强,所以,8月CPI数据或将回抽,也就意味着降息的概率在降低。另一方面则是因为目前新一轮去库存的压力在增强,所以,此时如果降准释放出更多的流动性,不仅仅加大去库存的压力,而且还会使得物价上涨压力增强。
既如此,在目前背景下,的确很难形成宏观经济迅速企稳且回升的预期。而且,由于缺乏后续预期中的货币政策兑现的题材刺激,大资金也不敢大剂量地加仓。随着市场人气的进一步散淡,市场的补跌阵容可能会进一步扩大,不仅仅是指前期的强势股上周末开始补跌,而且一度成为多头先锋的白酒股等个股在近期也开始疲软。更为重要的是,百临全息金融博弈模型显示出小盘股,尤其是创业板、中小板的新股、次新股也开始有资金的流出,
双成药业、
顾地科技等品种在上周末均有跳水的态势。如这一趋势蔓延,那么,A股的寒意将增强,A股的走势压力将更大。
谨慎中降低仓位 操作中,建议投资者目前不宜恋战,尤其是不宜追逐强势股。因此,当前对于摘帽概念股,应予以谨慎,不能盲目加仓。
不过,急跌的过程也是释放风险的过程。而且,从未来数年的发展前景预期来看,当前的点位应该是低位区域。所以,就目前来看,符合产业趋势的
迪安诊断、
凯利泰、
现代制药、
紫光古汉等个股仍可跟踪。而三季度业绩有望持续大增的
黔源电力、
建投能源、
粤电力、
华能国际、
华电国际等个股也可跟踪。
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