交运板块或成回购二梯队 三央企不跟进(图)

　　8月28日，宝钢股份（600019.SH）的回购公告拉开了破净公司回购序幕。宝钢股份拟以不超过每股5元的价格回购股份、回购总金额最高不超过50亿元的表态，令其开盘后快速涨停，收报4.48元。

　　有券商分析师表示，宝钢股份回购引发了投资者对产业资 本增持蓝筹股的联想。因此，短期内市场或将围绕产业资本增持炒作，具有央企背景、现金流充沛、估值低企、具有回购可能性的蓝筹品种将成为市场关注的焦点。

　　那么，哪些板块公司会成为回购第二梯队呢？中金公司研究员汪超认为，具有回购“潜质”的公司可用两大指标考核。

　　首先是，P/B（市净率）接近或低于1。其次，上市公司有着较为充裕的现金资产，作为回购后盾。

　　iFinD显示，截至8月28日收盘，仍有78家公司市净率在1以下。其中市净率最低的鞍钢股份（000898.SZ）已低至0.5367。

　　尽管宝钢股份反响热烈，但记者采访鞍钢股份（000898.SZ）、中国铁建(601186.SH)和中国交建(601800.SH)三家上市央企获悉，目前他们并无跟进计划。

　　不过，实际控制人为铁道部的广深铁路（601333.SH）证券部工作人员表示，公司正在研究回购事宜，如果董事会、股东大会通过，就可以实施。

　　交运板块或成“第二梯队”

　　本报记者在采访中了解到，交运板块公司或将成为继宝钢之后的回购“第二梯队”。

　　数据表明，78家破净公司中，包括高速公路、港口、机场、航运、铁路运输等子行业在内，交运板块成为第一大破净板块，破净公司多达17家。

　　其中，仅高速公路行业就有9家公司市净率处在1以下，分别为赣粤高速（600269.SH）、中原高速（600020.SH）、深高速（600548.SH）、华北高速（000916.SZ）、楚天高速（600035.SH）、福建高速（600033.SH）、粤高速A（000429.SZ）、山东高速（600350.SH）、现代投资（000900.SZ）。截至28日收盘，其市净率分别低至0.7300、0.7830、0.8067、0.8292、0.8595、0.8707、0.9267、0.9649、0.9668。

　　对此，兴业证券分析师曾旭表示，业务稳定增长、现金流良好、在手货币资金占比较高、市净率破1的交运板块公司，具有良好的防御性，存在回购股份的可能性。

　　从今年中报披露的每股企业自由现金流量指标来看，上述9家公司中，除了福建高速尚没披露半年报以外，其余8家公司中，仅赣粤高速和楚天高速的该项指标为负值，中原高速、深高速、华北高速、粤高速A、山东高速、现代投资等6家公司的每股企业自由现金流量分别为0.4388元、0.6211元、0.1527元、0.5272元、0.2000元、0.1661元。

　　当天，粤高速A证券部有关人士就对本报记者直言，公司的确有过回购考虑。不过现在还要再看看，视情况而定。“如果大势不好，光靠一家公司回购的力量还是太单薄了。”

　　上述广深铁路证券部工作人员表示，回购具体措施要视公司经营而定，如果没有大的发展计划，就可以考虑回购事宜。“公司资金不成问题。”

　　另据广深铁路今年一季报披露，报告期内，其经营活动现金净流量和现金净流量分别为53878.72万元和21433.70万元。

　　钢铁破净股跟进“有心无力”

　　相比之下，尽管宝钢股份打响了回购“头炮”，但其他钢铁破净股跟进回购的意愿或“有心无力”。

　　截至28日，包括宝钢股份和鞍钢股份在内，破净的钢铁股数量也多达16家，位居破净股行业排行榜次席。在沪深两市前十大破净股中，钢铁股就占据了五席。除了居首的鞍钢股份以外，安阳钢铁（600569.SH）、华菱钢铁（000932.SZ）、马钢股份（600808.SH）、河北钢铁（000709.SZ）等4家钢铁股紧随其后，其市净率分别低至0.5395、0.5546、0.5901、0.6378。

　　当天，鞍钢股份证券部人员对记者直言，公司暂时不会跟进。“目前公司能做的很有限。现在公司经营的重心还是围绕内部挖潜来想办法。至于外部手段，暂时没这方面的考虑。由于公司亏损，现在经营压力很大。”

　　该人士称，“从外部环境来看，形势仍然很严峻。三季度钢铁价格与二季度相比仍出现了下降。公司希望从内部着眼来降本增效。”

　　据鞍钢股份中报披露，营业收入、营业利润及净利润分别为393.78亿元、-28.16亿元、-19.76亿元，同比降幅分别高达15.01%、5732.00%、998.18%。

　　韶钢松山（000717.SZ）中期净利润亏损额高达7.8亿元，与上年同期的0.62亿元骤降1363.1%。

　　实际上，破净的钢铁股中，已有过半公司中报巨亏。

　　而宝钢股份也是靠变卖资产才实现净利润大幅增长。其上半年合并利润总额123.3亿元，同比增加81.73%，主要是受益于公司出售不锈钢、特钢事业部相关资产获得收益90.9亿元。而公司营业利润却同比下降了59.80%。

　　此外，目前破净的其他央企上市公司中，中国铁建证券部人士对本报记者表示，没有听说有回购的计划；中国交建证券部人士也称，作为央企，由于实施回购要走的流程较多，因此实施起来难度会比较大。公司暂时没这方面的想法。