苹果砸在牛顿身上,牛顿发现了万有引力。“苹果”落入“90后”手中,家长鸭梨山大。据8月14日人民网报道,北京一位即将开学的“90后”要求家长给买“苹果三件套”,遭到拒绝后,竟称“没有苹果,在学校会很丢脸”。
自2007年美国苹果公司推出iPhone、iPad以来,
苹果的电子产品风靡全球。如今,无论你在城市的哪个地方,总能见到有人手捧iPhone,阅读,刷博,玩游戏,时尚、智能的苹果产品,正在改变着人们的生活。正是伴随着iPhone、iPad的推出,苹果公司、苹果股价创造了增长的奇迹。
2010年,苹果公司全年收入超过了过去40年的全部总收入。苹果股价也从2009年100美元上下起步,一路震荡走高到600美元以上,涨幅超过500%。近10年涨幅则达到惊人的40倍。今年8月18日,苹果股价创下历史新高,市值突破了6000亿美元,成为全球市值最高的企业。这一数据远超过高科技公司微软和IBM市值的总和。
对于苹果未来的表现,美国人依然乐观。美国投资银行将其目标股价上调至每股900美元。此前,美国市场研究机构Topeka Capital Markets分析师布莱恩.怀特认为,基于他最近造访中国的经历,在iPhone 5的帮助下,苹果股价将在年底以前触及1000美元的高点。
苹果股票涨得一塌糊涂,对于大洋彼岸的A股投资者来说,吃不着美国的“苹果”,国产“苹果皮”就成了香饽饽。2010年,苹果概念股首次在二级市场浮现。莱宝高科当年上涨2.6倍,掀起了一股触摸屏热。随后一批涉足苹果产业链的苹果概念股,在市场的挖掘下逐步清晰起来。
今年1-8月,安洁科技(002653)、歌尔声学(002241)、德赛电池(000049)、立讯精密(002475)为首的苹果概念股,涨幅分别超过75%、61%、49%和25%(截止8月20日)。相比萎靡不振的A股走势,国产“苹果皮”,可谓“味道好极了”!
苹果公司的强劲增长,持续带动了苹果产业链上A股各家电子元器件公司的快速成长。像切入微电声供应链的歌尔声学,供应iPhone4和4S电路板护板电力的德赛电池,为苹果iPad提供平板电脑、智能手机连接线等产品的立讯精密,以及内外部功能件供应商安洁科技(002635)等,近二三年以来均保持了业绩高增长。公司二级市场走势也表现不俗,安洁科技、德赛电池、歌尔声学2012年均创出历史新高。
据报道,全球“果粉”期盼良久的苹果iPhone 5将从9月12日起接受预购订单,9月21日开始发货。此外,有望下半年发布的iPad mini,将进一步让苹果向中低端市场延伸。苹果产品更新换代,将对上游零组件构成需求促进。
受潜在利好刺激,8月份以来,相关苹果概念股联袂走强。特别是歌尔升学、安洁科技等成功切入苹果产业链的龙头公司,奏响了一曲靓丽的多头乐章,为苹果概念股的走强树立了示范效应。目前A股还有一些间接或潜在的“苹果皮”,包括锦富新材、水晶光电、金利科技、长盈精密、环旭电子和共达电声等,技术上尚处于筑底阶段或启动初期。如果各方面条件配合,它们的投资机会和题材有望被市场深入挖掘,值得持续关注。
锦富新材:估值最低的苹果股
公司进入苹果产业链的产品,主要是用于苹果平板电脑的粘胶绝缘等功能器件。公司通过台湾瑞仪光电,渗透进苹果平板电脑的供应链中。2011年以来,瑞仪光电在苹果产业链中的订单份额不断提升,公司也迎来了薄膜器件销售收入的快速增长。
华泰证券预计,按照目前 iPad 出货比例计算,公司 2012 年来自于苹果公司的销售收入有望达到 3亿元,保守估计也在 2.8亿元左右。今年苹果 iPad 销量看好,公司来自苹果的营收将大幅上升,而且相对传统产品,苹果产品的综合毛利率要更高,对增厚公司利润具有积极作用。
华泰证券预测,公司2012、2013和2014年每股收益分别为0.72、1.0和1.3 元,鉴于当前电子优质成长股动态市盈率已达到30-35 倍,锦富新材估值在苹果产业链中最低。考虑下半年旺季及新品驱动,今年苏州新厂产能释放带来持续动能,苹果新品及夏普合作,对公司未来成长性的提升,华泰证券给予公司“强烈推荐-A”评级。
共达电声:成长空间刚刚打开
公司主要产品包括微型麦克风、微型扬声器/受话器和电声组件及系统这三大类,目前是全球第 4 大ECM 麦克风领导厂商,正向全球前 3 迈进。
2010年,由于MWM公司开始全面为苹果公司的多种产品提供电声元器件,对共达电声微型麦克风的需求大幅上升,导致公司第一大客户MWM对公司的采购规模翻番。共达电声由此成为苹果的间接供应商。
第一证券分析认为,共达电声目前年收入规模仅在 4-5 亿元,而国际一线声学龙头歌尔声学、瑞声科技、楼氏电子、Hosiden 的年销售收入均在 30 亿以上。作为刚刚上市的国内优秀声学大厂,受益于国内智能手机、消费电子品牌厂商的爆发,公司成长空间才刚刚打开。第一证券预计公司2012、 2013和 2014年EPS 分别为 0.74元、1.02 元和 1.63 元,维持“强烈推荐”投资评级。
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