短期理财基金密集涌现 收益率堪称关键

　　本报记者 田露

　　今年以来，基金行业所推出的短期理财型基金受到了低风险投资者的欢迎，并取得不错的募集成绩。眼下，短期理财基金密集涌现，在各家基金公司涌入这一市场之时，能够切分得到的蛋糕也越来越少。在这一背景下，有远见的基金公司需精耕细作，再次深挖产品的差异性和进一步细分投资者群体，才能脱颖而出。

　　以流动性换收益

　　总体来看，短期理财基金能够在短时间内得到投资者的普遍认可，主要还是源自其投资门槛低、流动性好、注重投资安全性这三个特点。

　　相比于银行短期理财产品5万元的起点，短期理财基金的投资门槛只有1000元，能够满足广大普通投资者的理财需求。货币基金每日开放申赎，流动性是最好的，但也容易受到大规模资金流进流出的冲击，影响基金的投资操作或摊薄原有持有人的收益，短期理财债基从运作方式上看均为“期间基金”，即定期开放式基金，设有一定的运作期限，虽然牺牲了一定的流动性，但也保证了其规模在运作期内不会过多受到“快钱”的冲击。

　　银河证券统计数据显示，截至8月24日，过去一周货币A/B份额的净值增长率分别为0.0571%和0.0611%，短期理财基金的净值增长率为0.0659%。其中超额收益主要源于短期理财基金封闭期，从而可以投资期限较长、收益率较高的债券品种。

　　改变“越理越短”趋势

　　目前短期理财基金的周期一般为30天、60天或90天，运作期满后，短期理财债基采取“周期滚动”的模式，投资者可以自主选择赎回或者继续滚动运作。进入8月份后，已发行的短期理财基金中有4只都将周期缩短为半个月以内，分别为14天和7天。缺乏较长期限的理财基金产品，一时成为了短期理财市场的短板。

　　而据中国证券报记者了解，即将在9月6日发行的国泰6个月理财债券型基金将成为国内首只，也是目前唯一一只6个月封闭运作的短期理财基金。对此，有业内人士表示，国泰6个月理财债券型基金的发行，将彻底改变基金短期理财市场“越理越短”的趋势，同时也为投资者提供了更多样化的选择。

　　海通证券基金研究员单开佳指出，国泰6个月理财债券型基金在封闭期不受理申购赎回的影响，同时契约未对产品所投资的信用债信用评级做出直接限制，因此管理人可以通过期限匹配的方式来投资具有更高收益的债券，投资回报相比于目前市场上3个月内的理财基金产品，具有一定优势。

　　随着短期理财基金市场的基本成形，各家基金公司的竞争也从首发对渠道的比拼，逐渐落实到收益率的较量上。业内人士表示，在目前处于降息通道，且投资周期不明的大背景下，如果投资者对短期流动性没有特别需求，那么选择能够锁定较好收益率的长周期理财型基金，或将在起跑线上领先一步。