现金分红是上市公司股权文化的大提升

　　证券时报记者 刘宇平 柴海

　　上市公司现金分红，是投资者在资本市场之中所寻求的合理的投资回报途径，对于全球以及中国资本市场发展而言，这也是一个重要的具有极大诚信力的高地。而恰恰是这个“分红”，长久以来却成为许多中国上市公司的避讳，更成为阻碍中国资本市 场向前发展的暗流。然而大连辖区上市公司群体给出了一个积极的答案，以五年累计分红70.30亿元的成绩，向投资者递交了一份温暖而厚实的诚信内容。

　　在中国资本市场发展中，由大连上市公司组成的“大连板块”是众多投资者眼中一个较为优异的群体，已成为振兴东北老工业基地和拉动大连经济发展的重要力量。而辖区内的上市公司五年来已累计分红总额达到70.30亿元，占现金分红公司近五年实现的净利润的31.54%。对于许多上市企业而言，每年给投资者实施现金分红已是极为正常的规矩，给投资者回报更成为很多公司极为重要的股权文化认知。

　　大冷股份自1993年上市至今已19年，年年现金分红，累计分红达7.6亿元，已超过公司上市后累计募集资金净额。在19年的分红过程中，大冷股份形成了明确的原则：第一，年年分红；第二，每年分红比例达50%左右；第三，分红以现金为主，尽量不采取股票方式。大冷股份有关负责人表示，公司分红注重回报股东与公司发展统筹兼顾，实施多年的利润分配政策对公司的持续稳健发展起到了积极的推动作用。瓦轴B自1997年上市之日起即坚持每年向投资者现金分红送红包，瓦轴B现金分红的理念是：上市公司现金分红是实现投资者回报的重要手段之一，对于培育长期投资者并维护投资者利益至关重要，而持续分红比高分红更重要。

　　好的公司群体效应背后，必有一个合格的市场监管者。大连地区上市公司长年呈现高分红比例状况与大连证监局的付出密不可分，长期以来，敦促、灌输、引导公司增强分红意识和行为，已成为大连证监局常效工作之一。尤其是今年5月初中国证监会下发“分红通知”后，大连证监局高度重视现金分红工作。大连证监局柳磊局长表示，虽然大连辖区上市公司现金分红情况较好，但与“通知”所要求和提倡的高度依然有所差距，大连辖区上市公司仍需努力。“我们必须用切实的手段让投资者品尝到中国资本市场和上市公司共同发展的甜头”。

　　按照证监会下发的《通知》要求，大连证监局制定了周密的工作方案，结合辖区上市公司实际情况，定人定岗，从2012年5月下旬开始分三个阶段开展工作。他们的主体思路是：督促各公司要高度重视现金分红工作。积极倡导公司建设回报投资者的股权文化和意识，将建议现金分红工作机制提升至提高公司价值、促进公司长远发展的战略高度。

　　据统计，大连目前拥有上市公司27家，除大连控股外基本都运营良好。2007年至2011年度，辖区上市公司家数分别为18、20、20、25、27家，而每年分红家数分别为11、13、13、16、19家，分红家数比例分别为70.37%、64%、65%、65%、61.9%，五年累计分红家数平均比例达到65.46%。记者调查发现，五年来大连实现的分红情况，无论是分红公司占总体数量比，还是分红额度占净利比，都高出全国目前平均水平。其中上市以来连续进行现金分红的公司共有5家（大冷股份、瓦轴B、大杨创世、獐子岛、大连重工），上市后持续分红较好的公司有3家（大连友谊、国电电力、亿城股份），仅有3家企业因行业或经营原因连续五年未进行现金分红。“我们感到高兴的是，很多老公司一直坚持带头分红，这拉近了我们与公司的距离，增强了亲近感。也看到了老国企在资本市场上的活力和希望。”大连一位老股民向记者这样表述到。

　　据了解，大连证监局首先对各上市公司2011年度现金分红及2007~2011年度现金分红情况进行汇总，形成了一份较为完整的包含思考与建议的分析报告。报告显示，有相当部分的公司在完成利润分配政策的制定和实施上，相对缺乏企业长远发展战略的高度和决策，利润分配目标不明确，股利分配随意性强，短期性重，缺乏连续性、严肃性和权威性。

　　目前，大连辖区27家上市公司章程中均有对现金分红政策的规定，并均能按照《通知》要求，在公司年度股东大会后2个月实现完毕。在实际执行现金分红过程中，除一家公司现金分红额度未达到其公司章程规定的比例外，其余26家现金分红执行情况均符合章程规定。大连证监局负责人对记者表示，若在检查中发现的未按章程规定执行的公司，必将力行督促并限期改正。

　　作者：刘宇平 柴海