巴宝莉发出盈利预警 奢侈品行业遭遇寒流

　　每日经济新闻记者 蒋佩芳 发自上海

　　日前，英国奢侈品零售商巴宝莉（Burberry）集团令人意外地发出盈利预警，并且公布的同店销售数据是自金融危机以来最糟糕的，显示中国经济增长放缓和欧元区动荡正对奢侈品集团造成影响，这引发市场对奢侈品行业的担忧。

　　致观有限公司奢侈品行业专家对此分析称，巴宝莉的盈利预警传递出最重要的一个负面信息是，同店销售同比增速的大面积下滑，从去年的14%到今年一季度的6%，再到最新一季度的0，市场认为下半年很可能会是负增长。

　　据悉，此次巴宝莉发布的盈利预警，不仅使其股票周二大跌21%，也令整个奢侈品行业感到一股寒流。截至本周二，LVMH（法国路威酩轩集团）股价跌4.5%，Ferragamo（菲拉格慕）跌5.7%，Tod"s（托德斯）跌4.1%，Richemont（瑞士钟表制造商历峰集团）跌4.6%，连今年股价几乎翻番的Prada（普拉达）也下跌6.2%。

　　摩根士丹利则警告说，还会有更多奢侈品公司传出坏消息。

　　奢侈品行业增速普遍下滑

　　早在156年前，巴宝莉就已诞生，由于该品牌受到英国国王的喜爱而被世人视为名品。至今，巴宝莉经典的格子图案、独特的布料功能和大方优雅的剪裁，已成为英伦气派的代名词。

　　然而，巴宝莉集团却是今年以来第一个发出盈利预警的主要奢侈品品牌。此前几个月，投资者已普遍怀疑这一领域的需求开始显露颓势。

　　巴宝莉集团警告称，下半年经营状况将“更为艰难”：在截至2013年3月31日的财年，税前利润可能“处于市场预期的低端”，或者介于4.07亿英镑至4.55亿英镑。

　　有奢侈品行业专家认为：“奢侈品行业的增速下滑有多方面原因。首先，欧债危机下的欧洲市场全面萎缩；其次，美国市场增长缓慢。其他大奢侈品集团因为采取多品牌，多品类的战略，相对业绩下滑不会像单一品牌的巴宝莉集团这么剧烈。由于2008年经济危机的教训，近几年各公司的供应链管理效率都有所提升，去库存压力应该没有上次那么大。但因全球经济的增长"发动机"中国市场持续高增长的势头不再，未来奢侈品公司业绩的回升过程将是比较缓慢的。”

　　行业或进入调整期

　　中投顾问高级研究员薛胜文表示，一直在中国“风生水起”的奢侈品行业近期出现了首次下滑，占全球奢侈品消费四分之一的 “买家”对其略显“力不从心”。受国内宏观经济影响，我国居民消费习惯已逐渐转向理性，这对奢侈品市场造成了较大影响。巴宝莉股价大跌的原因，一部分受中国市场影响，但如此大的跌幅，他预计包括亚洲、欧洲、美国等主要市场都有不同程度的恶化。

　　“所向披靡的奢侈品行业如今进入了调整期，这也是市场规律的正态体现。”薛胜文认为，奢侈品行业在全球经济低迷时期陷入困境，市场正态发展规律预示经济回暖是其起死回生之际。

　　薛胜文预计市场将迎来新一轮的洗牌，危机承受能力弱的品牌将遭淘汰。奢侈品集团一方面需要谋求更低的生产成本，另一方面需调查研究了解消费者需求，生产适销对路的产品。

　　然而，在当前形势下奢侈品企业加速开店布局，也成为负担。巴宝莉集团在周二透露，截至目前，在本季度的10周里，销售增长下滑。开业至少一年的巴宝莉专卖店销售与去年同期持平，尽管加上新开业的店铺销售增长6%。

　　奢侈品行业专家表示，由于在近几年奢侈品消费热潮推动下，各大奢侈品企业纷纷在亚太，尤其是中国的一二线城市加速开店，当地商业地产的盲目发展也起到推波助澜的作用，在当前经济形势下，这些新开店面很多不能实现预期的业绩。不同于国外奢侈品消费者主要由年长和收入稳定的富裕人群构成，中国市场奢侈品消费者的年龄偏低，属于冲动消费和炫耀消费的人较多，一旦收入增长预期下降，会导致高端消费的收缩。

　　作者：蒋佩芳