银行理财产品曲线入市 打新产品“重出江湖”

　　新股市场出现回暖迹象，银行打新股理财产品“重出江湖”。9月初，光大银行发行了一款“如意新股通（EB1101）”的打新股理财产品。值得关注的是，此次光大银行并没有公布该款产品的预期最高收益率。

　　⊙记者 金苹苹 ○编辑 王诚诚

　　新股市场回暖的苗头，带动了银行理 财市场再次青睐一级市场。9月初，光大银行发行了一款“如意新股通（EB1101）”的打新股理财产品，令这类一度在银行理财市场消失的产品“重出江湖”。

　　业内人士分析，在新股发行改革后，银行打新股产品的收益率或许不能与当年相媲美。但对于目前市场上普遍年化收益率只有4%-5%的理财产品而言，这类打新产品依然具有吸引力。

　　改走网下申购通道

　　“我们这款产品正在募集，如果有兴趣，你可以在证券交易的时间来银行申购。当然，你也可以在以后的开放日进行申购。”当周一记者以普通投资人的身份去咨询光大银行理财经理时，得到了这样的答复。

　　据了解，这款产品主要投资于新股申购（包括首发和增发）和新券申购（包括可转换债券、可交换债券等），产品上限为10亿元，本次募集规模上限8亿元，为非保本浮动收益类产品。产品成立后，每个月的15日是该产品的开放日，投资者购买或退出时，均无申购、赎回费用。

　　“该款产品与以前的打新股产品的不同之处在于，该产品并不通过网上申购新股，而是走证券公司网下打新股通道，这也是在监管新政条件下，该打新股产品较以往产品的主要变化之处。”普益财富研究员吴泞江表示。

　　今年4月份，证监会发布了《关于进一步深化新股发行体制改革的知道意见》，提高了向网下投资者配售股份的比例，建立网下向网上回拨机制，规定向网下投资者配售股份的比例原则上不低于本次公开发行与转让股份的50%，并且取消了网下配售股份3个月的锁定期。

　　“这在一定程度上增加了机构网下打新股的中签率，令这类参与网下申购新股的理财产品获取较高收益的可能性增加。”某国有大行个人金融部产品经理表示。

　　曲折“复出路”

　　事实上，作为曾经的市场明星，打新股理财产品一度风光无限。动辄预期10%甚至高达20%的收益率水平，让投资者热烈追捧。于是2007年，打新股产品伴随着牛市兴起。由于收益较好、风险相对较小，这类产品一直颇受投资者青睐。特别是在股市遭遇调整“寒流”时，投资者更是把打新股产品看成是资金的“避风港”，纷纷加入打新大军。

　　记者查询过往资料发现，彼时各家银行发行的打新股产品，其收益率大都在4%—20%之间，平均水平则在10%左右。“当时，由于个人打新股资金有限，因此通过化零为整的方式，成功率会更高。此外，银行打新股产品的安全性较高，没有中签的资金可获得原数返还，仅从网上申购来看，当时投资打新股产品能赚取远远高于同期存款的收益。”交通银行理财师李吉表示。

　　而2007年和2008年正是这类产品发行的高峰，普益财富统计数据显示，2007年银行共发行打新股理财产品236款，2008年共发行148款，随着2008年9月IPO的暂定，打新股理财产品也暂时从市场上消失了，在2009年6月随着IPO的重启才再次出现。

　　但2009年以后，随着新股发行政策的变化，监管层叫停了信托计划证券投资账户开户，打新产品受此影响，逐渐淡出了市场。而今，在新股发行新政推出后，并随着近期新股市场的回暖，打新产品再度复出。

　　高收益或难觅

　　尽管打新股产品重出江湖颇受人关注，但值得注意的是，此次光大银行并没有公布该款产品的预期最高收益率。“打新股产品的收益率会受到中签率和溢价水平的影响，新股上市后有可能狂涨，也可能破发，所以我们无法预测。”当记者咨询收益率问题时，光大银行理财经理如此回答。

　　“打新产品虽然重新发售，但我们预计其预期收益率也只会比普通的银行理财产品高一些，不能跟原来的收益率相比。”前述光大银行的客户经理如实告诉记者。而某银行个金部人士也表示，在新股发行新政下，新股首发市盈率逐渐回归理性，上市首日的溢价水平也不能与2007年同日而语。

　　据上证报资讯统计，今年8月以来上市的22只新股，其上市首日的平均涨幅为29.345%。因此，新股的首发溢价幅度也不能和此前的“鼎盛时期”相比，打新股产品想要再现10%以上的收益率并非易事。

　　8月以来上市新股情况一览

　　证券代码 证券简称 发行价(元) 首日开盘价(元) 上市首日涨幅(%) 发行市盈率(发行前) 发行市盈率(发行后) 上市日期

　　300352 北 信 源 25 33 27.84 29.52 39.37 2012-09-12

　　002699 美盛文化 20.19 23 18.28 30.02 40.10 2012-09-11

　　002698 博实股份 12.8 18.99 40.63 31.22 34.59 2012-09-11

　　603167 渤海轮渡 11 11.27 6.91 22.40 28.35 2012-09-06

　　002697 红旗连锁 18.76 19.19 4.05 17.87 23.75 2012-09-05

　　002695 煌上煌 30 27.11 -8.83 35.71 47.62 2012-09-05

　　002696 百洋股份 23.9 25.38 17.11 27.16 36.21 2012-09-05

　　603399 新 华 龙 7.8 14.88 85.13 16.74 22.35 2012-08-24

　　300350 华 鹏 飞 9.5 13.3 54.00 17.92 23.75 2012-08-21

　　300347 泰格医药 37.88 57.5 32.00 33.23 44.05 2012-08-17

　　603003 龙宇燃油 6.5 12.5 64.62 13.00 17.11 2012-08-17

　　300349 金卡股份 31 32 7.10 25.79 34.37 2012-08-17

　　300348 长亮科技 20 25.75 17.00 22.22 29.85 2012-08-17

　　002694 顾地科技 13 17.13 48.46 13.98 18.57 2012-08-16

　　603766 隆鑫通用 6.58 11 103.04 12.84 14.27 2012-08-10

　　601038 一拖股份 5.4 8.05 63.89 12.26 14.44 2012-08-08

　　002693 双成药业 20 28.7 32.55 26.32 35.09 2012-08-08

　　002692 远程电缆 15 15.3 1.27 17.24 23.08 2012-08-08

　　300346 南大光电 66 81.7 23.97 14.14 18.86 2012-08-07

　　300345 红宇新材 17.2 16 -3.43 22.81 30.39 2012-08-01

　　300343 联创节能 28.1 35 18.90 18.76 25.01 2012-08-01

　　300344 太空板业 16.8 15.8 -8.87 22.70 30.27 2012-08-01

　　资料来源：上证报资讯统计 (来源：上海证券报)