医药股 持续高成长的摇篮

　　近期A股市场在震荡中重心持续下移，有色金属等强周期性个股持续有资金净流出。但医药股板块却表现为资金净流入，从而赋予此类个股抗跌能量，比如说信立泰、佛慈制药等个股就在昨日涨幅居前。而昆明制药、福瑞股份等个股也相对抗跌。那么，如何看待医药股如此特立独行的走势呢？

　　从医药行业的发展趋势来看，主要有两个，一是量的增长。主要是指就医患者的数量增长。

　　二是质的增长。这也包括两方面，一方面是随着我国经济发展，人们对身体健康更加重视，因此，对中高端药品以及医疗服务的追求将愈发明显。另一方面则是未来几年将是药品专利到期的密集期，从而为我国制药企业提供了仿制机会。而仿制药进口替代是我国制药行业发展的主流模式。

　　这也得到了相关历史数据的佐证，一是我国居民医疗保健支出。近20年来，城镇居民的医疗保健支出增长了32倍，医疗保健支出占生活消费支出的比例由2%提高到7%，并且近年来仍在快速提高。二是销售数据。据国家统计局公布的数据，2011年全年中西药品零售总额同比增长24.8%至3718.0亿元。今年上半年中西药品零售总额达到1814亿元，同比增长了19.7%，保持了较高的增长水平。三是诊疗人次。从去年底以来，全国医疗机构的月度诊疗人数的同比增速在快速提高，今年上半年，全国医疗机构诊疗人数达到7.15亿人次，同比增长了12.26%。这些因素的叠加均意味着医药板块是典型的朝阳产业，未来的高成长趋势有望延续。

　　如此数据也就意味着医药股是A股市场为数不多的持续高成长的产业之一，从而使得医药股也就成为A股市场的牛股摇篮。根据数据统计，在过去十年涨幅前十位的股票中，医药股占据其中三席。双鹭药业、恒瑞医药和云南白药涨幅近20倍。而海外发达股票市场也是如此，近50年涨幅千倍的公司不少，其中医药股占据四席。分别是雅培、百时美施贵宝、辉瑞和默克。雅培涨幅1280倍，位居医药涨幅居首。百时美施贵宝涨幅1208倍，辉瑞涨幅1054倍和默克涨幅1002倍。从众多投资标的中来看，显然医药股占据绝大的机会。所以，有券商策略分析师认为，如果说2400多只股票中要选择未来有明确增长预期的股票，不妨将投资标的缩减，重点把医药股作为是长期投资的配置品种。

　　值得指出是，经过近期调整之后，医药板块的估值数据迅速下移，据统计，截至9月14日，医药板块的为35.56倍，远低于去年11月底的50倍的市盈率，估值水平降低了28%。但业绩仍然处于回升的趋势。正因为如此，近期医药股明显活跃，长线资金渐有加仓的态势。故建议投资者密切关注医药股的动向。

　　中药产业由于符合副作用小等因素，未来的成长空间也相对乐观。