新股定位

　　新股定位

　　New Stock

　　奥瑞金(002701)

　　均值区间：22.97元-26.48元

　　极限区间：20.00元-29.50元

　　公司是国内应用粉末补涂技术的金属制罐企业，是国内成功将厚度0.15mm的DR材应用于食品、饮料罐规模化生产的企业，是国内具有完全自主知识产权和规模化生产能 力的5L啤酒桶生产企业。同时，公司也是“国家食品直接接触材料及制品标准化技术委员会金属制品分技术委员会”成员单位、行业标准参与制定单位，在环保型复合金属包装材料、食品安全、货架寿命、有害物迁移等研究领域处于我国金属包装行业的领先水平。

　　国泰君安：25.8元-28.38元

　　公司行业市场占有率为3%左右，下游食品饮料需求稳定增长带动行业成长。借助红牛发展壮大，上市后将不断开拓新客户。募投项目进军二片罐领域，完善整体制罐能力。预计公司2012-2014年EPS为1.29元、1.59元、1.94元，净利润复合增速为22.3%，结合可比公司估值水平，合理PE水平为2012年EPS的20倍-22倍，对应估值区间为25.80元-28.38元。

　　安信证券：25.6元-29.5元

　　受益于核心客户的高速成长，公司近两年实现收入增速分别为51.08%和44.71%，实现净利润增速分别为96.17%和34.17%。预计公司2012-2014年每股收益分别为1.28元、1.64元和1.94元。预计上市价格区间25.6元-29.5元，对应2012年20倍-23倍PE。

　　东方证券：20.48-23.04元

　　公司行业龙头企业，将伴随下游核心客户快速成长。公司积极拓展二片饮料罐市场，募集项目预计今年底陆续投产，预计公司2012-2014年全面摊薄后每股收益分别为1.28元、1.58元、1.92元，参照包装类上市公司2012年平均21倍市盈率水平，给予公司16倍-18倍市盈率，对应合理价格区间为20.48元-23.04元。

　　招商证券：20元-25元

　　公司为金属包装领域的龙头企业，将继续享受下游行业的持续增长，但考虑到红牛持续高增长后，增速可能下降，同时非红牛业务将明显拉低公司毛利率。预计公司2012-2014年EPS为1.28元、1.65元、1.84元，同比增长24.0%、28.6%、11.9%。参照同比公司估值情况，预计价格区间为20元-25元，对应2012年PE为15倍-20倍。

　　股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

　　奥瑞金 002701 30667万股 7667万股 9．03元 10月11日

　　发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

　　21．60元 29．45倍 6．482％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 中信证券

　　主营业务 食品饮料金属包装产品的研发、设计、生产和销售

　　腾新食品(002702)

　　均值区间：27.25元-31.56元

　　极限区间：23.90元-34.98元

　　公司是国内最具竞争力的速冻鱼糜制品生产企业之一，致力于用现代科技改造传统海水产品加工业，将先进的食品工程技术、生物技术应用于海洋水产品的精深和高值化加工、鱼糜制品配方改进、加工设备的更新和工艺改造诸方面，并取得突出成绩。公司被认定为“中国改革开放30年中华老字号传承创新优秀企业”，生产的“海欣”福州鱼丸因其独具特色，已成为福州传统美食文化的代表，“百年鱼丸世家”更因其浓厚的历史文化内涵，在我国速冻鱼糜制品市场享有卓越声誉。公司于2006年在速冻鱼糜制品行业内首批荣获“中国名牌”称号，同时还拥有“中国驰名商标”、“福建省品牌农业企业金奖”称号。

　　国泰君安：25元-30元

　　区域拓展、销售布局，将驱动公司业绩稳定增长。募集资金解决产能瓶颈、布局营销网络、重视技术创新。预计2012-2014年公司收入增速分别为14.2%、21.2%、24.3%，净利增速为34.4%、25.1%、29.9%，按照发行后的总股本计算，EPS分别为1.01元、1.27元、1.64元。给予该股上市首日2012年25倍-30倍估值，首日定价区间为25元-30元。

　　国都证券：27.25元-32.70元

　　公司经营的鱼糜制品可以追溯到1903年，拥有“百年鱼丸世家”美誉。鱼糜制品行业处于高速发展期，每年复合增长率达到28%，未来10年将维持较高的增速。预计公司2012-2014年每股收益分别为1.09元、1.35元、1.76元，参考可比公司的估值水平，给予公司2012年25倍-30倍动态估值，合理价格区间为27.25元-32.70元。

　　安信证券：32.86元-34.98元

　　公司品牌拥有百年的历史传承，注重打造品牌形象，“海欣”品牌在我国速冻鱼糜制品行业具有较高知名度。行业处于起步阶段，公司成长空间大。预测公司2012-2014年的销售收入将分别实现增长20.6%、20.6%和35.5%，摊薄后EPS分别为1.06元、1.30元、1.73元。预计公司上市首日价格为32.86元-34.98元，约为2012年31倍-33倍PE。

　　长江证券：23.9元-28.6元

　　公司针对经销商提出“掌控终端、联合共赢”的联合分销模式，充分利用经销商资源为公司服务，同时积极帮助经销商开发二批商等资源，实现公司与经销商的共赢持续发展。

　　股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

　　腾新食品 002702 7070万股 1770万股 10．55元 10月11日

　　发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

　　29．00元 39．73倍 8．825％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 国金证券

　　主营业务 速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主的速冻食品研发、生产和销售。