下一步证监会将深化资本市场改革,加快对QFII的审核
交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金举行的境外QFII推介活动取得了显著成效。记者日前获悉,很多境外机构都积极表示要申请QFII资格,已有QFII资的机构也表示要增加额度。据粗略统计,目前QFII潜在申请
额度大约有170亿美元。记者还获悉,下一步证监会将进一步深化资本市场改革,加快对QFII的审核,加强与相关部门的协商,推动政策性问题解决。
记者了解到,今年以来,证监会将发展机构投资者放在更加突出和紧迫的位置,一方面配合人社部 、保监会 、社保理事会等相关部门,修改完善有关政策及交易、结算、登记等制度规则,支持各类长期资金通过资本市场实现投资运营和保值增值,主动做好衔接和服务工作。另一方面,积极推动基金公司向现代财富管理机构转型,推动证券公司创新信托理财类产品,积极为银行、保险、信托等专业机构和产品参与资本市场创造良好条件。
与此同时,在积极引进境外长期资金方面,证监会也采取了多项举措。上个月,交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金,举行了境外QFII推介活动。此次推介分为三个团队,分别由上交所、深交所、中金所主要负责人带队,分赴美国和加拿大、欧洲、日韩和中东进行推介。期间,各代表团与养老金等大型机构举行了73场一对一会谈,举行了8场集体推介会,会见境外投资机构近200家,其资产总额超过25万亿美元。
证监会统计数据显示,截至2011年底,全部外资股东(含QFII、境外股东、三资股东)合计持有A股总股本的1.97%,QFII仅占1%多一点。
而韩国股市的境外专业机构占36%,马来西亚占22%,土耳其占34%。因此,在资本项目可兑换程度加快推进,资本市场进一步扩大开放的背景下,监管部门对QFII制度采取了更加积极、更加主动的态度。
据了解,境外机构对此次海外推介的反映十分热烈,但也普遍提出,现行QFII额度太小,审批制度不够便利,十分不利于增加投资,希望能在这方面抓紧突破。
统计显示,在美国和加拿大,有19家机构计划申请或增加投资,现有和潜在QFII预计申请额度合计约31亿美元;在欧洲,13家机构明确表示将申请QFII或增加额度,预计申请额度合计约80亿美元;在中东,已经获得QFII资格的阿布扎比投资局希望增加到10亿美元额度,科威特政府投资局也希望能突破10亿美元额度上限。此外,节前证监会还批准了一批新的QFII机构,其中卡塔尔投资局申请50亿美元额度。照此粗略计算,明确提出及潜在的境外长期资金QFII额度需求大约有170亿美元。
另据了解,此次路演推介过程中,境外机构普遍认为,虽然中国经济出现增长放缓的趋势,但看好中国经济的长期增长潜力。从全球资源配置角度看,其对A股市场的配置比重将越来越高。
但海外机构同时也提出,影响QFII发展的投资额度限制、资金汇出入、税收政策,能否纳入MSCI或富时指数,以及其他登记结算、治理结构、会计制度等具体问题仍然需要进一步解决,以提高投资便利水平。
另外,据记者了解,为了境外机构投资者更多了解国内资本市场,证监会的网站拟开设英文的专栏专区,系统刊载QFII法规、申请流程和常见问题解答等,构建境外机构了解中国资本市场的便捷通道。交易所、协会、市场机构的网站也拟采取措施,便利境外投资者了解获取我国资本市场信息。
组团路演“游说”QFII 哪类公司有幸蒙宠?
上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所“组团”赴美国、加拿大、欧洲、韩国、日本、中东地区进行路演,旨在“游说”QFII来中国股票市场投资。中国政府还承诺:将放宽QFII投资和资金出入境限制,明确QFII的所得税政策等。对此,昨日接受《金融投资报》记者采访的有关人士表示,上述措施对A股市场影响重在中长期,越来越多的有长期投资价值的好股票将得到QFII的青睐。
QFII入市资金不会太大
浙商证券研究所副所长詹诗华认为,长期以来,境外投资机构对中国股票市场了解甚少,因此在对全球股票市场的配置中,A股的配置占比很小,如今年以来,52家境外机构对A股市场的投资额只有91.78亿美元。“要使QFII投资A股,首先要使他们了解A股,因此,进行一些路演活动是必要的。”詹诗华说。“当然,QFII是否会在这个时候入市,还很难说,因为他们的资产配置是全球性的,他们追逐的是长期投资、稳健投资,而作为新兴市场的A股市场波动大,再加上目前中国经济处于下行状态,这可能使QFII在配置A股时十分谨慎。”詹诗华说。
广证恒生咨询策略研究部经理张广文说,通过海外路演吸引QFII投资境内股票市场,是A股市场寻找新的资金来源的重要途径之一,有利于长期资金进入A股市场,而这是一个长期任务,今后还会进行这样的路演活动。“放宽QFII投资额度没有政策方面的障碍,因为目前正处于吸引QFII投资境内资本市场的时期,但由于目前我国的资本市场并未完全对外开放,人民币与外币还没有实现自由兑换,因此,实际上的放宽是有限度的。”张广文说,证监会将会同有关部门进一步推动明确QFII所得税政策,但空间有多大,现在还是一个未知数。
张广文认为,QFII资金入市对A股市场的影响不会太大,因为QFII的入市资金量不会很大,在整个A股市场资金量的占比很小。据统计,证监会、人民银行和外汇局宣布新增500亿美元QFII投资额度,使QFII总投资额度扩大到800亿美元,按目前人民币对美元的汇率计算,也不过5000亿元左右,而且,还不一定就全部投入。
张广文还认为,QFII以长期投资为主,不会做短线,特别是此次路演主要吸引海外的养老金入市,这就更具有长期投资的特性。这些地区的股市估值比目前的A股市场还低一些,两相比较,A股市场的估值优势并不明显;海外投资机构对我国上市公司的治理情况并不满意。“同时值得注意的是,我国经济正处于转型时期,传统行业已经出现衰退现象,而战略性新兴产业还处于起步阶段,其成长性还有待观察。”张广文说。
好股票入“法眼”
张广文说,从目前QFII持有的128只个股来看,其投资理念主要在于长期投资和价值投资。在对个股的选择上,首先看业绩的稳定性,持股主要集中在有色金属、非金属建材、食品饮料、机械设备、银行、保险等行业;其次看估值水平,其市盈率和市净率不仅低于A股市场的平均水平,也低于境内机构投资者所持个股的平均水平;再者看净资产收益水平,其平均的净资产收益水平比境内券商和公募基金都要高。
“股息率的高低也是QFII选股的标准之一,QFII对股息率较高的银行股比较感兴趣。”张广文说,同时对股价的稳定性也比较看重,因此QFII一般喜欢持有中大型市值的个股。
詹诗华说,QFII对成长性较强的公司也是有所关注,只是他们看重的“成长性”必须有“真材实料”作为支撑,即要有实体经济作为载体,因此,战略性新兴产业中的一些公司也将成为他们的关注重点。(金融投资报)
大宗交易升温 QFII借道买入12股
大宗交易平台近来成交活跃度明显升温。据统计数据显示,自9月份以来,两市大宗交易共发生476笔,单月成交总额达到了89.13亿元,较之8月份的65.56亿元大幅增加三成。
从大宗交易的成交价与当日的收盘价对比观察,9月份大宗交易绝大多数依然是折价成交,476笔交易的平均折价率为5.95%,相对于8月份的6.73%出现了微幅的走低。总体上看,绝大多数个股均是折价交易,但仍有12只个股能够溢价成交。
如宝莫股份、鼎泰新材、丰华股份、汉商集团、宏润建设、华联股份、朗源股份、青岛啤酒、曲江文旅、上海绿新、天宝股份、新湖中宝均是溢价成交的个股。新湖中宝9月18日,以3.45元在大宗交易市场成交20982.49万股,成交金额7.2亿元,成交价较当日收盘价溢价6.81%,为近期溢价率最高的个股。随后该股震荡上扬,多个交易日涨幅超7%,卖方营业部为湘财证券长沙韶山路营业部收益颇丰。另外丰华股份、汉商集团、宝莫股份等溢价成交的个股涨幅更是可观。
在近期大宗交易中,机构身影出现并不多,出现在卖方席位上的频率更是低。不过依然有15只个股被机构专用席位买入。如中联重科、御银股份、徐家汇、五粮液、万科A、苏宁电器、三川股份、三安光电、平安银行、佳士科技、广发证券、方圆支承等。据统计,机构增持上述个股所耗费的资金约7.48亿元。
中金公司上海淮海中路营业部一直被市场视为QFII的大本营,在9月份这个券商席位通过大宗交易总计耗资4亿元买入了12只股票。它们分别是,长盈精密、冠昊生物、海兰信、汉得信息、华泰证券、水晶光电、顺网科技、舜天船舶、天玑科技、新大新材、新莱应材、誉衡药业。(大众证券报)
我来说两句排行榜