地产股盈利能力仍需观察 基金卖出冲动犹在

　　⊙记者 安仲文 ○编辑 于勇

　　在销售回暖等因素支撑下，前期调整较多的地产股板块昨日集体崛起，但地产股行情的持续也存有疑问，包括基金在内的机构投资者普遍认为，未来一段时间地产个股的盈利水平能否保持仍然需要观察，政策调控的现状也难以使得地产股有出色表现， 地产股若出现大幅度反弹或引发基金的卖出冲动。

　　长城基金宏观策略分析师于雷昨日认为地产股的爆发在于前期调整较多，相关公司三季报也对市场有利好。“地产股的三季报表明，地产商全年盈利的增长还是有保障的。”于雷昨日强调，交运板块的启动，也与政策预期有关，最近基建投资有所加速，政策对基建以及物流也是大力支持。

　　不过，基金经理对地产股的行情普遍稍有保留。国内一位社保基金经理昨日向《上海证券报》认为，基于稳定增长的投资逻辑，在当前经济和政策均不支持周期股的情况下，当前投资依然更为青睐医药和食品两大领域的品种，而对地产股采取中性策略。上述社保基金经理坦言，左右地产股表现的主要因素在于政策本身，而当前政策的现实从一定程度上压制地产股，但从观察前三个季度的销售情况看，楼市回暖的迹象还比较明显，因此地产股可能存在一定反弹行情，在具体操作上可积极观察其持续性，出现较大涨幅后可逢高卖出。

　　但另一方面，地产调控的现实性也迫使基金经理难以将地产股视为安全性的品种。深圳一家合资基金公司投资副总监认为，指数总体上不会有明显的表现，在政策调控和经济结构调整的背景下，地产股不会成为有明显超额收益的品种，对地产股等周期品种可以重点把握行情的节奏性，这类品种的持续性还需要及时跟踪未来几个月经济数据的真实情况。上述人士强调，房地产板块若出现较大幅度的反弹，就是卖出地产股的良机。而上交所昨日披露的交易数据显示，昨日涨停的华远地产卖出席位出现机构身影，一家机构当日卖出华远地产超过560万元。

　　数据显示，截至今年6月底，基金持有房地产市值约为1001亿元左右，占基金净值比例为7.71%，较今年一季度末上升1.24%。

　　作者：⊙记者 安仲文 ○编辑 于勇 (来源：上海证券报)