投基偏好逆转 ：股基获净申购 债基风光不再

　　聚焦基金三季报

　　⊙记者 吴晓婧 ○编辑 于勇

　　熊市中投资者“弃股转债”的趋势终于开始逆转！从首批公布的基金三季报申赎数据来看，股票型基金终止了连续净赎回的势头，开始获得净申购，而此前风光无限的债券型基金则遭遇大比例的赎回，这或许预示着投资者对于后市预判已经不再那么悲观。

　　股票型基金获得净申购

　　尽管三季度沪指几乎呈现出一路下跌的走势，并创下1999.48的新低，但股票型基金却在弱市之下，终止前期持续净赎回的势头，“逆势”出现净申购。

　　天相统计数据显示，首批24家基金公司旗下345只基金公布三季报，其中，股票型基金三季度末份额达到3752.06亿份，相比于二季度末，获得了547.71亿份的申购量，赎回量为487.67亿份，净申购达到60.04亿份，占比1.63%。

　　其中，指数型基金为1587.05亿份，三季度获得净申购26.99亿份，净申购比例为1.76%；积极投资股票型基金为2165.01亿份，3季度获得净申购33.06亿份，净申购比例1.53%。不过，混合型基金出现了一定程度的净赎回。截至三季度末，首批披露季报的混合型基金份额达到1898.92亿份，期间遭遇净赎回34.23亿份，净赎回比例为1.80%。

　　随着投资者投基理念逐步成熟，基金业绩也开始成为基金申赎的“风向标”。例如，今年以来业绩表现优异的上投新兴动力，三季度净申购达2.09亿份，份额增加78.16%，此外，新华行业周期轮动、中欧价值发现、中欧新动力等绩优基金份额增长同样可观，单季净申购比例分别达60.41%、54.06%和49.34%。

　　债券基金赎回比例放大

　　在债券供给承压与市场资金紧平衡的双重压力下，三季度债市出现了持续一个季度的调整行情。随着三季度债市出现调整，债券基金亦“风光不再”，债券基金遭遇大比例赎回，投资者获利了解的心态凸显。

　　据悉，三季度经济数据持续低迷，CPI创出年内新低，虽然不断有新项目获批，但信贷支持并未明显放松，社会融资总量稳步增长，直接融资的加速扩张，从而导致债券供给持续承压；另一方面，央行在三季度持续使用逆回购，使得降准预期一次次落空，市场资金持续处于紧平衡状态。在此背景下，上半年大幅上涨的债券市场出现持续一个季度的调整行情。

　　债市的调整直接导致债券基金收益率下滑，不少债券基金三季度遭遇大比例赎回。数据显示，首批公布三季报的基金中，债券基金为636.64亿份，遭遇92.04亿份的净赎回，净赎回比例超过10%，达到了14.45%。

　　此外，有6只债券型基金净赎回比例超过了50%，其中有两只债券基金净赎回比例超过了60%，而净赎回最多的一只债券基金三季度净赎回17.74亿份，净赎回比例达到了60.35%。

　　除债基遭遇赎回外，二季度受到投资者青睐的货币型基金，三季度也遭遇了小幅净赎回，首批披露3季报的货币基金净赎回比例为2.21%。

　　类型 期初总份额(亿份) [2012第3季报] 期间总申购份额(亿份) [2012第3季报] 期间总赎回份额(亿份) [2012第3季报] 期末总份额(亿份) [2012第3季报] 基金拆分增加份额(亿份)[2012第3季报] 净申购(亿份) 申购比例（%）

　　股票型 3752.06 547.71 487.67 3754.90 -57.21 60.04 1.63%

　　其中：指数型 1587.05 402.63 375.65 1556.83 -57.21 26.99 1.76%

　　积极投资股票型 2165.01 145.08 112.02 2198.07 0.00 33.06 1.53%

　　混合型 1898.92 29.57 63.80 1864.69 0.00 -34.23 -1.80%

　　QDII 239.94 2.19 10.56 231.58 0.00 -8.37 -3.49%

　　债券型 636.64 180.70 272.74 544.83 0.23 -92.04 -14.45%

　　货币型 975.02 2112.11 2133.69 953.43 0.00 -21.58 -2.21%

　　总计 7502.58 2872.28 2968.46 7349.43 -56.98 -96.17 -1.29%

　　注：样本包括24家基金公司旗下345只开放式基金，A/B/C级基金分开统计,开放式创新分级基金场内、场外份额合并统计，不包含联接基金

　　首批公布三季报的基金申购赎回数据统计

　　作者：⊙记者 吴晓婧 ○编辑 于勇 (来源：上海证券报)