国泰进取炒作高烧未退 警惕泡沫风险

　　证券时报记者 朱景锋

　　9月底以来游资将炒作目标瞄准了小盘封闭杠杆基金国泰进取。

　　该产品短期涨幅惊人，上周游资对国泰进取的炒作仍在继续，其中上周一在大盘微涨的情况下国泰进取价格大涨7.29%，溢价率升至83.10%的非理性水平，上周二、周三和周四虽然出现大跌，但到了上周五，该基金在大盘大跌的情况下上涨0.62%，很显然，该基金已完全被某些营业部资金所操控，完全和大盘、净值走势背离，这正是该基金连续发生异动的原因所在。

　　其实，之所以连续提及国泰进取，主要原因在于该产品目前的炒作已完全脱离基本面，而且未来风险极大。该基金将于明年2月初到期，届时将按照净值转型为普通LOF基金，告别杠杆运作。如果把国泰进取看作一只看涨期权，按照有关定价模型，已经是末日轮的国泰进取不可能再维持高溢价。但现实情况是，该基金持续高溢价，而且依然有众多资金愿意接盘，使得其击鼓传花游戏不断上演。

　　有研究机构认为，国泰进取目前完全属于搏杀，投资者参与炒作亏损自负。天相投顾统计显示，上周国泰进取单位净值下跌15.76%，交易价格仅下跌10.32%，溢价率由10月19日的71.06%攀升到10月26日的82.12%，风险进一步上升，泡沫迟早会破灭。

　　作者：朱景锋