在寒风凛冽的经济环境之下,以成长性见长的中小板、创业板业绩跌宕起伏。上证报资讯统计,中小板、创业板三季报盈利增长的公司仅占一半,业绩企稳的迹象尚不明显。值得注意的是,由于行业景气度急转直下,及自身业务结构这两大因素合力所致,部分公司业绩大幅下滑,拉
响风险警报。经济不佳影响公司业绩
上证报资讯统计,截至10月30日,中小板共有698家公司披露三季报,累计营收9856.45亿元,同比增长8.98%;合计净利润709.56亿元,同比下滑7.94%。创业板共354家公司披露三季报,累计营收1323.19亿元,同比增长12.69%;净利润总计176.62亿元,同比下滑5.57%。总体来看,两个板块中实现盈利增长的公司数量约占一半。
从大环境看,中小板、创业板公司业绩低迷,可归咎于宏观经济增速放缓的背景,多数行业尤其是强周期性行业的景气度急剧下降,波及整个产业链。
光伏业企业“哀鸿遍野”,是行业环境骤变的典型注脚。由于全球经济形势下行、美国光伏“双反”等多重因素综合作用,光伏业产能过剩,产品价格大幅下滑,相关企业几乎集体亏损。前三季业绩降幅居前列的向日葵、东方日升、天龙光电等公司,均出现巨额亏损。
再看铁路行业。相关数据显示,今年上半年,全国铁路固定资产投资额为1777亿元,较上年同期减少36.10%,仅为高峰年度2010年全年的21.31%。受铁路投资“减速”及招标制度改革的影响,相关公司境况堪忧。主营铁路桥梁施工起重运输设备的天业通联,前三季亏损1.25亿元,同比下降481%,新筑股份亏损8436万元,同比下滑154.5%;深耕铁路信号、监控领域的辉煌科技、鼎汉技术、佳讯飞鸿等公司亦难幸免,前三季业绩均大幅滑坡。
总体看来,由于宏观经济环境不佳,钢铁、房地产、仪器仪表、通信设备等多数行业业绩同比下滑,波及产业链各环节的相关公司。
不过,随着铁路投资在三季度开始提速,铁路产业链公司业绩有望探底回升。其中新筑股份已经预告四季度将扭亏为盈。
业绩滑坡暴露业务“软肋”
值得注意的是,中小板、创业板以成长性著称,但硬币的另一面是,多数公司经营规模不大,抗风险能力相对较弱,部分公司存在对单一产品、单一市场、大客户的依赖。在宏观经济增速放缓的背景下,部分公司的业务“软肋”暴露无遗,御寒能力遭受空前考验。
由于海外市场需求低迷,出口型企业遭受重创。例如,天津普林前三季度亏损3882万元,同比下滑2095.5%,原因在于电子元器件行业需求萎靡,对出口产品销售影响重大,而天津普林产品出口欧洲,造成报告期内销售额同比大幅减少,公司预计2012年度业绩将亏损。
同样,由于美国、日本等出口市场需求低迷,国光电器在该区域的销售额急剧下滑,这是公司前三季度亏损1.32亿元的重要因素。另一重大事项是,公司在美国的参股公司及合作伙伴Aurasound公司爆发经营危机,致使国光电器计提相关减值准备合计达1.7亿元。
再如,今年5月登陆创业板的珈伟股份主营太阳能灯具,九成主营收入来自北美市场。今年以来,公司海外订单大幅减少,前三季度仅盈利341.6万元,同比下滑92.6%,预计全年净利润同比下降91.27%至82.55%。
恒信移动则继续吞食“傍大款”的苦果。该公司业务高度依赖中国移动,由于通信行业发生结构性变化,运营商定制销售模式成为主导,导致传统手机零售业务大幅下滑,尽管公司通过与电信、联通合作等方式拓展业务,但短期效益难以显现。公司前三季度亏损1243.47万元,同比下滑515%。值得一提的是,恒信移动于2010年上市,当年业绩同比下降44.5%,2011年度同比下滑33%,业绩变脸之快令人咋舌。
老牌手机产品代理商爱施德、天音控股也同病相怜。由于手机产品升级换代、价格迅速下滑,配置更高、价格更低的产品快速推出,导致两家公司均出现大量库存,随之的低价销售引发了较大损失。今年前三季度,爱施德亏损2.8亿元,同比下降185%;天音控股亏损1316万元,同比下滑208%。
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