沪指5日反弹2.68% 三行业高举领涨大旗

　　本报记者 张 颖 孙 华

　　编者按：截至昨日，上证指数已连续收出5根小阳线，5日内累计涨幅达2.68%。对此，分析人士指出，近日市场探底企稳反弹，重新回到平衡状态，市场活跃度也明显回升。

　　统计显示，在这5日的上涨中，房地产（6.9%）、家用电器（5%）和建筑建材（4 .4%）等三个申万一级行业成为本轮反弹的急先锋，一旦反弹行情得以延续，上述板块的龙头效应不可忽视。今日本报特对此进行分析梳理，以飨读者。

　　房地产 5日累计涨幅达6.9%

　　近5日，房地产板块累计涨幅达6.9%，行业大单净流入总额达155585.5万元，目前，行业整体动态市盈率（TTM）为13.86倍。

　　从市场表现来看，房地产上市交易的157只个股中，5日累计涨幅跑赢大盘的有126只，占比达80.25%，期间上证指数5日累计涨幅达2.68%。

　　其中，涨幅累计超过10%的个股有27只；涨幅超过20%的个股有5只，分别为珠江实业（40.3%）、格力地产（30.7%）、顺发恒业（29.4%）、海德股份（24.5%）和华远地产（20.3%）。

　　据《证券日报》研究中心统计显示，5个交易日中，大单净流入的个股共有104只，占总数82.5%。其中，资金累计净流入超过1000万元的有49只；累计资金净流入超过1亿元的有3只为保利地产、万科A和金地集团，分别累计资金净流入为27621.3万元、21236.6万元、12908.7万元。

　　从业绩来看，截至昨日，已有16家房地产上市公司公布了年报预告，其中，业绩预喜股有11只，预告净利润增幅在50%以上的有5只，其中，阳光股份预告净利润增幅达100%；重庆实业、滨江集团和云南旅游预告净利润增幅达80%；南国置业预告净利润增幅达60%。

　　对于房地产行业的投资，申银万国认为，地产板块估值渐趋企稳，将在未来较长一段时间内具有相对收益。11月份，由于地产行业基本面和政策面很难发生大的改变，较确定的业绩、开发商持续的快周转战略及投资者的政策预期将支撑地产板块在未来较长一段时间内具有相对收益。目前地产板块估值渐趋企稳，平均估值在10倍，从所有周期股的风险-收益比看，具备明显优势。在投资标的的选择上，仍建议投资者关注三季报提出的业绩确定 规模成长组合，这些标的具备更高的安全性，同时有望在明年的周期性行情中持续表现的保利地产、华夏幸福、招商地产、荣盛发展、苏宁环球、世茂股份、世联地产、滨江集团。

　　年报预告净利润增长的房地产股一览

　　证券名称 10月30日以来市场表现（%） 近5日资金净流入 市盈率(倍） 年报预告净利润变动幅度（%）

　　（万元）

　　阳光股份 2.76 -32.93 35.32 100.00

　　重庆实业 13.42 2,837.86 21.15 80.16

　　云南旅游 0.00 -800.51 97.82 80.00

　　滨江集团 16.00 485.76 11.48 80.00

　　南国置业 12.69 3,275.39 16.55 60.00

　　中国国贸 3.04 38.47 29.47 50.00

　　世荣兆业 4.97 338.96 90.15 50.00

　　荣盛发展 10.82 -866.60 10.74 50.00

　　大港股份 -1.18 -182.13 22.23 30.00

　　广宇集团 8.82 928.93 7.89 20.00

　　世联地产 4.77 -375.83 59.10 20.00

　　家用电器 5日累计涨幅达5%

　　近5日，家用电器板块累计涨幅达5%，行业大单净流入总额达155585.5万元，目前，行业整体动态市盈率（TTM）为13.05倍。

　　从市场表现来看，家用电器上市交易的51只个股中，5日累计涨幅跑赢大盘的有24只，占比达47.59%，期间上证指数5日累计涨幅达2.68%。

　　其中，累计涨幅前十名的个股有三花股份、格力电器、天银机电、伊立浦、美菱电器、小天鹅A、ST科龙、TCL集团、合肥三洋和康盛股份。值得一提的是，三花股份近5日累计上涨32.29%，居个股涨幅第一。

　　据《证券日报》研究中心统计显示，近5个交易日中，大单净流入的个股共有16只，占总数31.37%。其中，资金累计净流入超过1000万元的有4只，分别为格力电器（16336.71万元）、TCL集团（9243.5万元）、四川长虹（2715.07万元）和青岛海尔（2123.62万元）。

　　从业绩来看，截至昨日，已有26家家用电器上市公司公布了年报预告，其中，业绩预喜股有17只，预告净利润增幅在50%以上的有2只，其中，同洲电子预告净利润增幅达996.66%；兆驰股份预告净利润增幅达61%。

　　三季度的业绩显示，家用电器整体收入、净利季度环比改善。2012年前三季度行业整体实现营业收入3993亿元，同比下降0.06%；实现归属母公司净利176.42亿元，同比增长18.49%。分季度来看，2012年第一、二、三季度营业收入分别同比下降8.32%、2.52%和增长11.09%，归属于母公司净利润分别同比增长10.06%、9.07%、38.01%。

　　因此，兴业证券认为，进入2012年四季度，家电行业收入增速下降的压力依旧存在，但较2011年下半年及2012年上半年已经明显改善。同时，上游原材料的下降有利于行业盈利能力的提升。对行业整体的销量增速保持谨慎，但对白电行业整体盈利能力的提升保持乐观，基于白电板块稳定的竞争格局、以及美的战略调整给行业带来的变化，重点推荐行业龙头“格力电器”。

　　黑电行业则重在对行业变化的跟踪，在行业的快速变化中寻找阶段性的投资机会，建议继续关注“海信电器”。同时，我们看好在厨卫细分领域竞争力极强的老板电器。

　　建筑建材 5日累计涨幅达4.4%

　　近5日，建筑建材板块累计涨幅达4.4%，行业大单净流入总额达68201.4万元，目前，行业整体动态市盈率（TTM）为13.42倍。

　　从市场表现来看，建筑建材上市交易的121只个股中，5日累计涨幅跑赢大盘的有67只，占比达55.37%，期间上证指数5日累计涨幅达2.68%。

　　其中，累计涨幅前十名的个股有江河幕墙、金隅股份、江西水泥、SST华塑、中国铁建、四川路桥、中材国际、华新水泥、同力水泥和浦东建设。

　　据《证券日报》研究中心统计显示，近5个交易日中，大单净流入的个股共有64只，占总数52.89%。其中，资金累计净流入超过1000万元的有15只；资金累计净流入超过1亿元的有5只，分别为海螺水泥、中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国水电。

　　从业绩来看，截至昨日，已有65家建筑建材上市公司公布了年报预告，其中，业绩预喜股有37只，预告净利润增幅在50%以上的有14只，其中，国栋建设预告净利润增幅达500%；延华智能预告净利润增幅达366.07%。

　　东兴证券认为，建筑建材底部特征明显，看好基础设施建设、外需流动性及总需改善和产能控制好的相关公司。需求改善建议关注东部水泥股像江西水泥和华新水泥等。后周期玻璃板块短期改善趋势不变，但上涨空间受制，看好龙头股的弹性带来的更大向上空间建议关注南玻A等。短期看好受益于需求稳定和成本优势，业绩增长稳定的新型建材像北新建材、东方雨虹和海螺型材等。

　　长江证券则认为，在需求拐点来临之前，“去产量”将一直存在（尽管并非持续存在），企业通过淡季跑量、旺季协同的形式牺牲部分时段获取全年性的盈利，但由于没有充足需求支撑，价格上涨幅度会受限。结合目前价格下水泥企业的盈利情况，判断目前水泥价格应是阶段性高点，至少离高点不远。若期待后市政策导向，可继续持有海螺型材。