本报记者 曹阳
昨日,非银行金融与地产双雄一同陨落,与之对应的是有色金属与汽车板块的雄起,周期轮动悄然间完成了一个循环。诚然,地产与非银行金融板块昨日的调整并不出人意料,毕竟前期上述板块持续跑赢大盘,也到了适当休整之时,此前一直蛰伏不动的有色金属
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与汽车板块的此时接手也合情合理。但在主要周期板块完成一轮有效轮动之后,后市的行情将如何演绎就变得十分关键。有分析指出,若地产与非银行金融板块就此蛰伏,资金转向对中小盘股票以及题材股的炒作,则不利于反弹的延伸。
外部因素助推有色脉冲
隔夜欧美股市的大涨并未能缓解A股投资者紧绷的神经,在10月份宏观经济数据出炉前,谁都不愿贸然进场博弈周期股的拐点行情。昨日,沪深两市延续了此前的窄幅震荡,加之量能的持续萎缩,A股投资者的观望情绪之重一目了然。
早盘,沪综指以2102.42点小幅低开,随后一直处于弱势震荡格局,最低探至2093.29点;午后随着奥巴马连任的消息传来,美元重回弱势,黄金、原油等大宗商品价格则回归强势,带动A股投资者风险偏好提升,A股顺势由弱转强。不过,非银行金融与地产板块昨日表现羸弱,拖累大盘反弹脚步,沪综指再度重回窄幅震荡格局。截至收盘,沪综指收报2105.73点,微跌0.01%;深成指收报8561.20点,下跌0.33%。
尽管大盘昨日表现波澜不惊,但有色金属板块盘中的脉冲仍然值得关注。昨日中信有色金属行业指数上涨1.77%,涨幅在所有行业指数中居首。行业板块内的
怡球资源、
鲁丰股份涨停,
恒邦股份、
包钢稀土、
荣华实业、
山东黄金和
盛达矿业涨幅均在3%以上。显而易见,盘中表现较好的有色金属股票均为稀有金属和贵金属,这也主要源于奥巴马连任对大宗商品价格带来的提振效应。
在奥巴马连任后,美国现有的经济政策料将保持连续,这意味着美联储QE3和超宽松政策将延续。同时,奥巴马倾向于在短期内加大政府开支,以刺激经济增长。因此,市场对于通胀的预期也相应增加。这是奥巴马在成功实现连任后,黄金、原油等价格大幅走高的原因。
周期轮动接近尾声
在周二沪综指“金针探底”后,昨日大盘并未能顺势冲高,且成交量进一步萎缩,凸显了场外资金以观望为主的谨慎态度。从地产到化工,再到非银行金融服务板块,及至昨日的有色金属与汽车行业板块,周期板块几乎已经完成了一轮有效轮动。地产与非银行金融作为10月以来反弹的主流板块,其“领袖”效应逐渐降低。
市场中有声音指出,在维稳预期结束后,市场可能先向下修正后再做打算。近期时值10月宏观经济数据尚未出炉,而政策层面相对真空,这种谨慎的观望情绪短期难以缓解。这也抑制了以地产和非银行金融为首的周期板块近期的表现。
至于昨日表现优异的有色金属板块和汽车板块,前者主要受外围因素影响,后者则受到了近期地方政策性支持的提振,或都缺乏足够的持续性。因此,在最坏的情况下,周期板块的轮动可能已接近尾声,在维稳预期尚存的前提下,场内资金或围绕小盘题材股进行反复炒作,市场难改“震荡市”格局。当然,近期出炉的10月份宏观经济数据可能是周期板块再度走强的一个契机,若数据支撑我国宏观经济在四季度企稳回升,则周期板块至少不会重返此前的弱势格局。
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