10月份社会融资规模环比下降

　　【财经网专稿】记者 史尧尧

　　11月12日，中国人民银行发布统计显示，2012年1-10月社会融资规模为13.02万亿元。其中，10月份社会融资规模为1.29万亿元，人民币贷款增加5052亿元；前者低于9月份社会融资规模的1.65万亿元，贷款方面则较9月份的6232亿元下降18.9%。

　　 对此，较早前对10月信贷数据预计最为接近的兴业证券（601377.SH）认为11月份的信贷也很难超过4500亿。之前，兴业证券对10月份贷款判断为5000亿上下。

　　10月份各项分数据显示，贷款占社会融资总量比重为39.2%，虽然略高于9月份的37.8%。但这一占比连续两个月低于前8个月55%左右的平局数。

　　企业债券净融资保持增长态势，10月份的2992亿元，其占社会融资总量比重为23.2%。占比较9月份的13.8%有大幅提升。9月份数据为2278亿元。

　　对于后续投资，兴业证券认为，10月份的经济数据预计仍然会对长债形成一定的压力，但显著调整的空间并不大，因此维持之前的观点，认为利率产品持续调整的动力不足，配置型的价值已经逐渐显现，四季度利率产品的机会仍然大于风险。

　　策略上建议应该缩短久期，把握流动性宽松带来的确定性机会，推荐3-5年的政策性金融债。

　　（证券市场周刊供稿）